Co je to strategie 130-30?
Strategie 130-30, často označovaná jako dlouhá / krátká akciová strategie, se týká investiční metodiky používané institucionálními investory. Označení 130-30 znamená použití poměru 130% počátečního kapitálu přiděleného dlouhým pozicím a dosažení tohoto cíle převzetím 30% počátečního kapitálu ze zkrácených zásob.
Strategie je využívána ve fondu pro kapitálovou účinnost. Využívá finanční páku tím, že zkracuje zásoby s nízkou výkonností a při peněžních prostředcích přijatých zkratkou těchto akcií nakupuje akcie, u nichž se očekává vysoká návratnost. Při výběru akcií pro tuto strategii investoři často napodobují index, jako je S&P 500.
Klíč s sebou
- Tato investiční strategie využívá zkrácené akcie a převádí hotovost ze zkrácení těchto akcií na nákup a držení nejlépe hodnocených akcií na stanovené období. Tyto strategie mají tendenci dobře fungovat při omezování čerpání investic. Nezdá se, že by držely krok s hlavními průměry v celkových výnosech, ale mají lepší výnosy přizpůsobené riziku.
Porozumění strategii 130-30
Aby se mohl zapojit do strategie 130-30, mohl by investiční manažer klasifikovat zásoby použité v S&P 500 od nejlepšího k horšímu ohledně očekávaného výnosu, což signalizuje minulá výkonnost. Manažer použije řadu zdrojů dat a pravidel pro hodnocení jednotlivých zásob. Obvykle jsou zásoby řazeny podle některých stanovených výběrových kritérií (například celková návratnost, výkonnost upravená o riziko nebo relativní síla) za určené období zpětného dohledu šest měsíců nebo jeden rok. Akcie se pak řadí mezi nejlepší a nejhorší.
Z nejlépe hodnocených akcií by manažer investoval 100% hodnoty portfolia a krátce prodával akcie s nižším hodnocením až do 30% hodnoty portfolia. Peníze získané z krátkých prodejů by byly znovu investovány do nejvyšších pozic, což by umožnilo větší vystavení vyšším pozicím.
130-30 Strategie a krátké zásoby
Strategie 130-30 zahrnuje krátké prodeje jako významnou součást své činnosti. Zkrácení akcií znamená půjčování cenných papírů od jiné strany, nejčastěji zprostředkovatele, a souhlasit s platbou úrokové sazby jako poplatku. Negativní pozice je následně zaznamenána na účtu investora. Investor poté prodá nově nabyté cenné papíry na otevřeném trhu za aktuální cenu a obdrží hotovost za obchod. Investor čeká na odpisy cenných papírů a poté je znovu nakoupí za nižší cenu. V tomto okamžiku investor vrací nakoupené cenné papíry makléři. V opačné činnosti od prvního nákupu a následného prodeje cenných papírů umožňuje zkratování investorovi zisk.
Krátký prodej je mnohem riskantnější než investice do dlouhých pozic do cenných papírů; v investiční strategii 130-30 tedy manažer klade větší důraz na dlouhé pozice než na krátké pozice. Krátký prodej staví investora do pozice neomezeného rizika a limitované odměny. Například, pokud investor krátí obchodování s akciemi za 30 USD, nejvíce, které může získat, je 30 USD (minus poplatky), zatímco nejvíce, které může ztratit, je nekonečná, protože akcie mohou technicky navždy zvyšovat cenu.
Zajišťovací fondy a společnosti podílových fondů začaly nabízet investiční nástroje ve formě fondů soukromého kapitálu, podílových fondů nebo dokonce fondů obchodovaných na burze, které sledují variace strategie 130-30. Obecně mají tyto nástroje nižší volatilitu než benchmarkové indexy, ale často nedosahují vyšších celkových výnosů. Podle některých odhadů bylo do těchto typů strategií celosvětově investováno více než 100 miliard dolarů.
