Ocenění akcií zůstávají blízko historického maxima, úrokové sazby rostou, býčí trh a ekonomická expanze stárnou a mezi USA a Čínou stoupá obchodní válka. Podle zprávy Michaela Wilsona, hlavního strategického investora USA v Morgan Stanley, jde o „rizikové“ prostředí, ve kterém mohou být investoři dobře informováni o defenzivním krytí. Wilson nyní doporučuje sektor utilit a tyto čtyři akcie mají nadváhu od Morgan Stanley: American Electric Power Co. Inc. (AEP), PG&E Corp. (PCG), Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) a XCEL Energy Inc. (XEL).
| Skladem | Výnos z dividend | Dopředu P / E |
| Americká elektrická energie | 3, 7% | 16.3 |
| PG&E | N / A | 9.9 |
| Veřejný podnik | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Upgradujte nástroje
Wilson nedávno upgradoval sektor veřejných služeb na nadváhu podle Barrona, na základě jeho očekávání, že výnos na 10-leté státní pokladniční poukázce dosahuje vrcholu, spojený s relativním výdělkem ve službách, které se zlepšují. Naproti tomu poznamenává, že tempo růstu výnosů je vrcholem pro index S&P 500 (SPX) jako celek.
Příběh PG&E
Společnost PG&E pozastavila svou dividendu v prosinci, v důsledku požárů v severní Kalifornii v říjnu, za které byla obviňována, a která může vyvolat obrovské nároky na majetkové škody, které přesahují její pojistné krytí. Podle zprávy společnosti Morningstar Inc. z 11. června, kterou společnost Morgan Stanley poskytla svým klientům, by celkové pohledávky mohly dosáhnout 10 miliard dolarů, což představuje nejhorší scénář ztráty ve výši 13 USD na akcii. Přestože Morningstar varoval, že tyto požáry mohou představovat „dlouhý převis“ akcií PG&E, přičemž dividenda pravděpodobně zůstane pozastavena do roku 2019, Morningstar přesto přiděluje akciím reálnou hodnotu 53 USD za akcii, což je téměř 33% nad její počáteční cenou 20. června..
Mezitím má Morgan Stanley cenový cíl 58 $ za PG&E, 45% nad 20. červnem otevřeným. Předpokládají průměrné roční tempo růstu EPS od roku 2017 do roku 2020 přibližně 4%, zhruba v souladu s odhady konsensu. Ve výzkumné zprávě o PG&E z 20. června představil Morgan Stanley hloubkovou analýzu největšího požáru v severní Kalifornii, ohně Tubbs. Došli k závěru, že „existuje značná pravděpodobnost, že PG&E buď nezpůsobil požár, nebo pokud jeho zařízení způsobilo požár, pravděpodobně to neporušilo žádné požadavky na řízení vegetace.“
Možnost fondu
Investoři, kteří nakupují do Wilsonovy teze, by místo investování do jednotlivých užitkových akcií mohli místo toho uvažovat o fondu veřejných služeb. Reeves Utility Income Fund (UTG) je uzavřený fond, který se zaměřuje na poskytování dividendového výnosu při současném snižování rizika podle jiného článku společnosti Barron. Fond je diverzifikován mimo elektrické služby, nákup telekomunikačních poskytovatelů a také mezištátní společnosti plynovodů. Může také umístit až 20% svého portfolia do jiných nízkorizikových společností s vysokým výnosem mimo svůj široce definovaný svět utilit.
Barron's naznačuje, že fond za posledních 10 let dosáhl roční anualizované návratnosti přibližně 11%, oproti 6, 6% pro index MSCI World Utilities Index. Jak společný manažer John Bartlett řekl společnosti Barron's, „vyhlídky na veřejné služby jsou opravdu velmi silné. Většina z těchto společností má schopnost dosáhnout růstu kolem 5% až 7%. Mají dividendový výnos v polovině 3%.“
Medvědí pohled
Dokud budou úrokové sazby nadále růst, bude pokračovat tlak na snižování cen dluhopisů, jako jsou REIT a užitkové akcie, varuje The Wall Street Journal. Index S&P 500 Utilities Sector Index (S5UTIL) byl meziročně snížen o 4, 7% za indexy S&P Dow Jones. Vzhledem k tomu, že Federální rezervní systém zrychluje program zpřísňování měny, uvádí se v časopise, že by se měly také zrychlit poklesy akcií úrokově citlivých akcií, jako jsou veřejné služby. Zmírňujícím faktorem, který nebyl v deníku zmíněn, je to, že akcie vyplácející dividendy nabízejí vyhlídky na budoucí zvýšení dividend, což není rys dluhopisů.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Profily společnosti
Co odlišuje obchodní model společnosti Tesla?
ETF
5 ETF na ochranu proti divokým výkyvům na trhu
Dividendové akcie
Dividend vs. zpětné odkupy: Jaký je rozdíl?
Zákony a předpisy
Vítězové a poražení NAFTA
Obchodování s energií
Nejlepší zásoby jaderné energie v roce 2019
Nejlepší zásoby
Nejlepší zásoby uhlí pro Q1 2020
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice krátkého prodeje Krátký prodej nastává, když si investor půjčí cenný papír, prodá jej na otevřeném trhu a očekává, že ho později koupí za méně peněz. více Definice Brexitu Brexit se týká odchodu Británie z Evropské unie, které se mělo konat na konci října, ale opět se zpozdilo. více Definice podílového fondu Podílový fond je druh investičního nástroje, který se skládá z portfolia akcií, dluhopisů nebo jiných cenných papírů, na které dohlíží profesionální správce peněz. více Chyba sledování Chyba sledování ukazuje rozdíl mezi výkonem akcie nebo podílového fondu a jeho měřítkem. více akciového trhu | Investopedia Akciový trh se skládá z burz nebo OTC trhů, na nichž jsou vydávány a obchodovány akcie a jiné finanční cenné papíry veřejně vlastněných společností. více Definice havárie na akciovém trhu Havárie na akciovém trhu je rychlý a často neočekávaný pokles cen akcií. více