Spěchají, aby využili historicky nízkých úrokových sazeb, zatímco mohou, investoři podnikových dlužníků po celém světě prodali nové dluhopisy v hodnotě ekvivalentu nejméně 150 miliard dolarů doposud tento týden, vůbec někdy za otevírací týden v září. Mezi společnosti s modrým čipem, které se podílejí na prodejním šílenství, patří Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Walt Disney Co. (DIS), Apple Inc. (AAPL), čínský konglomerát Dalian Wanda Group a italská společnost na výrobu zemního plynu Snam SpA, podle několika podrobných příběhů v Bloombergu, jak je uvedeno níže.
„Globální primární plynovod se rozrostl zpět k životu a emitenti s investičním stupněm chtějí využít nízkých výnosů státní pokladny a těsných spreadů, “ říká Mark Reade, vedoucí výzkumu s pevným výnosem v Mizuho Securities Asia v Hongkongu. byl v srpnu obzvláště pomalý, částečně v důsledku rostoucího obchodního napětí mezi USA a Čínou, zpomalení globálního ekonomického růstu a politických nepokojů v Hongkongu.
Význam pro investory
Začátek září se však vyznačuje optimistickými obraty na všech těchto frontách, poznamenává Bloomberg. USA a Čína se dohodly na obnovení obchodních jednání začátkem října. Nejnovější šarže statistik vyvolala určitou obnovenou důvěru v ekonomický růst USA. Nakonec byl stažen návrh zákona o vydání do Číny, který v Hongkongu vyvolal masové protesty.
Klíč s sebou
- Emise podnikových dluhopisů s investičním stupněm je na rekordní úrovni. V USA i ve světě byly stanoveny nové týdenní záznamy. Klesající úrokové sazby podněcují společnosti k refinancování. Dalšími faktory jsou pozitivní vývoj v obchodu a ekonomice.
„Je to skvělý čas, aby společnosti refinancovaly, “ tvrdí Christian Hoffmann, manažer portfolia společnosti Thornburg Investment Management, podle další zprávy společnosti Bloomberg. "Náklady na financování se pohybují téměř na všech dobách, takže bych nebyl překvapen, když na trh přicházejí lepší společnosti s vysokým výnosem a které zacházejí s dluhovými kapitálovými trhy jako s levným bufetem, " dodal.
Průměrný výnos z dluhopisů investičního stupně byl 4. září 2, 77%, oproti 4, 3% na konci listopadu 2018, podle indexových údajů Bloomberg Barclays. Toto je nejnižší průměrná sazba od roku 2016 na Bloomberg. Výsledkem je, že roční úrokové náklady na 1 miliardu USD nově vydaného dluhu jsou nyní před zdaněním o 15, 3 milionu USD nižší. Mezitím, nezdravé dluhopisy ohodnotily BB, nejdůvěryhodnější segment trhu s vysokým výnosem, nyní přinášejí téměř rekordní minimum 4, 07%.
Jen v USA dosáhl prodej nových podnikových dluhopisů s investičním stupněm tento týden doposud 74 miliard dolarů, což je největší hodnota za jakékoli srovnatelné období založené na údajích od roku 1972. Uprostřed tohoto spěchu přišlo na trh v jedné 30 - rozpětí hodin.
Předchozí týdenní rekord pro emise podnikových dluhopisů s investičním stupněm v USA činil během týdne 9. září 2013 66 miliard dolarů. Většinu této akce poskytla společnost Verizon Communications Inc. (VZ), což představovalo 49 miliard USD z této celkové částky, v největší nabídce firemních dluhů vůbec.
Dívat se dopředu
Společnosti, které nyní mohou refinancovat za nižší sazby, zvyšují své ziskové marže a staví se na pevnější finanční základnu, aby se vyhnaly příštím hospodářským a tržním poklesům. „Pokud má někdo krátkodobé finanční potřeby, měl by se snažit využít tohoto okna, “ říká Jenny Lee, spoluzakladatelka půjčky s pákovým efektem a kapitálových trhů s vysokým výnosem v JPMorgan Chase & Co., za Bloomberg. "Věci by se mohly zastavit nebo ztížit, když se vydáme do zadní poloviny tohoto roku, " dodala.
