Co je teorie Dividend Irrelevance Theory
Teorie bezvýznamnosti dividend je teorie, kterou se investoři nemusí zabývat dividendovou politikou společnosti, protože mají možnost prodat část svého portfolia akcií, pokud chtějí hotovost.
Pochopení teorie dividend irrelevance
Teorie bezvýznamnosti dividend naznačuje, že prohlášení společnosti a výplata dividend by neměla mít žádný nebo žádný dopad na cenu akcií. Pokud by tato teorie byla pravdivá, znamenalo by to, že dividendy nepřispívají k ceně akcií společnosti.
Studie však ukazují, že akcie, které vyplácejí dividendu, stejně jako mnoho akcií s modrými čipy, se při přiblížení data uzávěrky knihy často zvyšují ceny o částku dividendy. Ačkoli dividenda nemůže být ve skutečnosti vyplacena až několik dní po tomto datu, vzhledem k logistice zpracování tak velkého počtu plateb, cena akcií obvykle opět klesá částka dividendy. Kupující po tomto datu již nemají nárok na dividendu. Tyto praktické příklady mohou být v rozporu s teorií dividendové irelevance.
Analytici provádějí oceňovací cvičení, aby určili vlastní hodnotu akcií. Ty často zahrnují faktory, jako jsou výplaty dividend, finanční výkonnost a kvalitativní měření, včetně kvality řízení, ekonomických faktorů a porozumění postavení společnosti v tomto odvětví.
Dividendová teorie irrelevance a strategie portfolia
Navzdory teorii irelevance dividend se mnoho investorů při správě portfolia soustředí na dividendy. Například současná strategie příjmu se snaží identifikovat investice, které vyplácejí nadprůměrné rozdělení (tj. Dividendy a výplaty úroků). Ačkoli jsou relativně averzní vůči riziku, současné strategie příjmů mohou být zahrnuty do řady rozhodnutí o alokaci napříč gradientem rizika.
Strategie zaměřené na příjem jsou obvykle vhodné pro investory, kteří potřebují stabilní zavedené subjekty, které budou platit důsledně (tj. Bez rizika selhání nebo chybějícího termínu výplaty dividend). Tito investoři mohou být starší a / nebo ochotni podstoupit menší riziko. Dividendy se mohou objevit v řadě dalších portfoliových strategií, jako je například zachování kapitálu.
Společnosti s modrým čipem obvykle vyplácejí stabilní dividendy. Jedná se o nadnárodní společnosti, které fungují již řadu let, včetně společností Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM a McDonald's. Tyto společnosti jsou dominantními lídry ve svém oboru. a vybudovali si vysoce renomované značky, které přežily více hospodářských poklesů.
