Výpočty čisté současné hodnoty (NPV) by měly zahrnovat diskontovanou hodnotu změn pracovního kapitálu. Toto zacházení s pracovním kapitálem představuje dodatečné krátkodobé investice projektu, které byly získány později.
Co je NPV?
Analýza NPV je metoda pro výpočet čistých přínosů projektu, který generuje současné a budoucí peněžní toky v podobě dnešních dolarů. Jinými slovy, NPV je obecně definována jako součet diskontovaných čistých peněžních toků po celou dobu trvání projektu. Pozitivní NPV znamená projekt, který má čisté pozitivní přínosy po zohlednění časové hodnoty peněz. Záporné NPV znamená, že projekt povede ke ztrátě pro investora. Analýza NPV také poskytuje společný základ pro rozhodování o kapitálovém rozpočtování porovnáním libovolného počtu projektů bez ohledu na velikost, trvání nebo načasování peněžních toků.
Co je pracovní kapitál?
Při provádění analýzy NPV existuje několik hledisek, z nichž jedním je zacházení s pracovním kapitálem. Provozní kapitál nebo krátkodobá aktiva po odečtení krátkodobých závazků jsou v podstatě finanční zdroje, které má společnost k dispozici pro své každodenní operace. Příklady oběžných aktiv zahrnují hotovost, zásoby a pohledávky. Mezi příklady krátkodobých závazků patří závazky, krátkodobý dluh a současná část dlouhodobého dluhu.
Proč je pracovní kapitál součástí NPV
Změny čistého pracovního kapitálu spojené s projektem by měly být zahrnuty do výpočtů NPV. Většina projektů vyžaduje dodatečné investice do pracovního kapitálu, jako jsou zvýšené zásoby a pohledávky, které jsou obvykle získány později. Investice do pracovního kapitálu spojují zdroje, které by jinak mohly být použity k vytvoření výnosů pro podnikání. Peněžní tok spojený s těmito investicemi, stejně jako ostatní peněžní toky projektu, musí být zachycen v analýze NPV.
