Prodej opcí s právem prodeje umožňuje účastníkům trhu získat býčí expozici, což má další výhodu v tom, že potenciální vlastnění podkladového cenného papíru bude v budoucnu možné za cenu nižší, než je aktuální tržní cena. Rychlý základní přehled o možnostech může být užitečný při pochopení toho, jak mohou prodejní opce těžit z vaší investiční strategie, proto se podívejme na typický scénář obchodování a možná rizika a výhody.
Možnosti volání vs Možnosti opce
Akciová opce je derivátový nástroj, který získává svou hodnotu z podkladového cenného papíru. Nákup opce na volání dává držiteli právo vlastnit cenný papír za předem stanovenou cenu, známou jako realizační cena opce. Naopak opce s prodejem dává vlastníkovi právo prodat podkladové cenné papíry za realizační cenu opce. Nákup opce na volání je tedy býčí sázkou - majitel vydělává peníze, když se zvyšuje bezpečnost - zatímco prodejní opce je medvědí sázka - majitel vydělává peníze, když bezpečnost klesá.
Vyvolání hovoru nebo vložení opce převrátí tuto směrovou logiku. Ještě důležitější je, že držitel při prodeji opce přebírá závazek protistraně, protože se zavazuje dodržovat tuto pozici, pokud se kupující opce rozhodne uplatnit své právo vlastnit cenný papír přímo.
Zde je souhrnný přehled nákupních a prodejních možností.
- Nákup hovoru - Máte právo na nákup cenného papíru za předem stanovenou cenu. Prodej hovoru - Máte povinnost dodat jistotu za předem stanovenou cenu kupujícímu opce. Nákup Put - Máte právo prodat cenný papír za předem stanovenou cenu. Prodej prodeje - Máte povinnost koupit cenný papír kupujícímu za předem stanovenou cenu.
Jak prodat Dejte opce na výhody na jakémkoli trhu
Charakteristika obezřetného prodeje
Prodej se dává pouze v případě, že si pohodlně vlastníte základní zabezpečení za předem stanovenou cenu, protože pokud se protistrana rozhodne prodat, přebíráte povinnost koupit. Kromě toho vstupujte pouze do obchodů, kde je čistá cena zaplacená za podkladový cenný papír atraktivní. Toto je nejdůležitější hledisko při prodeji, které přináší zisk v jakémkoli tržním prostředí. (Existují i jiné důvody k prodeji putů, zejména při provádění složitějších strategií opcí. Další informace najdete v Iron Condors Fly On Fragile Wings a Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)
Po splnění tohoto důležitého cenového pravidla lze využít dalších výhod prodeje prodejů. Schopnost generovat výnosy z portfolia je na prvním místě tohoto seznamu, protože si prodávající ponechá celou prémii, pokud prodaný prodej vyprší bez uplatnění protistranou. Další klíčová výhoda: možnost vlastnit základní cenný papír za cenu nižší, než je současná tržní cena.
Dejte prodej do praxe
Podívejme se na příklad obezřetného prodeje prodeje. Akcie ve společnosti A oslňují investory rostoucími zisky z revolučních produktů. Akcie se v současné době obchodují za 270 USD a poměr ceny k výnosům je pod 20, což je přiměřené ocenění pro rychlý růst této společnosti. Pokud jste nadšení jejich vyhlídkami, můžete si koupit 100 akcií za 27 000 $ plus provize a poplatky. Jako alternativu byste mohli prodat jednu prodejní opci s hodnotou 250 USD, která vyprší za dva roky, za pouhých 30 USD. To znamená, že platnost opce vyprší třetí pátek v lednu o dva roky a má realizační cenu 250 $. Jedna opční smlouva zahrnuje 100 akcií, což vám umožní vybírat prémie za 3 000 USD v čase, méně provize.
Prodáním této možnosti souhlasíte s nákupem 100 akcií společnosti A za 250 USD nejpozději do dvou let ode dneška. Je zřejmé, že protože akcie společnosti A se dnes obchodují za 270 $, kupující s putem vás nebude žádat, abyste si akcie koupili za 250 $. Takže budete čekat na sbírání prémie. (Další informace o strategiích put opce v Bear Put Spreads: burácející alternativa krátkého prodeje.)
Pokud akcie klesnou na 250 USD v lednu o dva roky od nynějška, budete muset koupit 100 akcií za tuto cenu, ale ponecháte si prémii 30 USD za akcii, takže vaše čisté náklady budou 220 USD za akcii. Pokud akcie nikdy neklesnou na 250 $, platnost této možnosti skončí bezcenné a budete si ponechat celou prémii 3 000 $.
Souhrnně, jako alternativu k nákupu 100 akcií za 27 000 USD, můžete prodat prodejní cenu a snížit své čisté náklady na 220 USD za akcii (nebo 22 000 $, pokud cena klesne na 250 USD za akcii). Pokud opce vyprší bezcenné, ponecháte si prémii ve výši 30 USD za akcii, což představuje 12 procentní návratnost z 250 USD.
Uvidíte, proč je rozumné prodávat cenné papíry, které chcete vlastnit. Pokud společnost A klesne, budete muset vykašlat 25 000 dolarů za nákup akcií za 250 USD (při zachování prémie 3 000 $ budou vaše čisté náklady 22 000 $). Nezapomeňte, že vám váš makléř může donutit prodat další podíly, abyste si tuto pozici koupili. Pokud na svém účtu nemáte k dispozici hotovost.
Rozhodování o nejlepším čase prodeje prodeje vyžaduje jak trpělivost, tak pochopení dlouhodobých rizik a přínosů. Naučte se, jak "počkat na pomalé hřiště" od veteránského obchodníka s opcemi Luke Downey v kurzu Možnosti pro začátečníky Akademie Investopedia.
Sečteno a podtrženo
Prodej prodejních opcí může být obezřetnou metodou, jak vygenerovat další výnosy z portfolia a zároveň získat expozici vůči cenným papírům, které chcete vlastnit, ale chcete omezit počáteční investici.
