Co je ztracená dekáda?
Ztracená dekáda se běžně používá k popisu desetiletí 90. let v Japonsku, období ekonomické stagnace, která se stala jednou z nejdelších ekonomických krizí v zaznamenané historii.
Klíč s sebou
- Ztracená dekáda odkazuje na prodloužené období zpomalení v japonské ekonomice trvající téměř deset let v průběhu 90. let. Za hlavní viníky ztracené dekády se považují špatně řízené vládní politiky po bublině nemovitostí. V americké ekonomice je první desetiletí 21. století, které bylo rezervováno dvěma haváriemi na akciových trzích, je často porovnáváno s japonskou ztracenou dekádou.
Porozumění ztracené dekádě
Ztracená dekáda je termín původně vytvořený tak, aby odkazoval na desetiletou hospodářskou krizi v Japonsku v 90. letech. Japonská ekonomika se po druhé světové válce meteoricky zvýšila a dosáhla vrcholu v 80. letech s největším HNP na obyvatele na světě. Tento nárůst vedl ke zvýšeným spekulacím a prudce stoupajícímu ocenění akcií a nemovitostí.
Na začátku devadesátých let, jak se ukázalo, že bublina praskla, japonské finanční ministerstvo zvýšilo úrokové sazby a nakonec akciový trh havaroval a začala dluhová krize, zastavila ekonomický růst a vedla k tomu, co je dnes známé jako Ztracená dekáda..
Analytici nadále debatují o rozsahu ekonomických dopadů ztracené dekády, ale shodli se na tom, že to bylo nevyvratitelné. Během ztraceného desetiletí činil japonský hrubý domácí produkt (HDP) v průměru 1, 2%, což je výrazně méně ve srovnání s ostatními zeměmi G-7. Úspory domácností se zvýšily. Tento nárůst se však nepromítl do poptávky, což mělo za následek deflaci pro ekonomiku. V mnoha případech se hodnoty nemovitostí stále nezotavily a japonské trhy v první dekádě 21. století nadále stagnovaly. V důsledku toho mnozí označují období mezi lety 1991 a 2010 jako ztracené skóre nebo ztracené 20 let.
Očekává se, že bolest bude přetrvávat i v Japonsku. Podle výzkumu St. Louis Fed, současné míry růstu znamenají, že japonský HDP se zdvojnásobí za 80 let, když se předtím každých 14 let zdvojnásobil.
Co způsobilo ztracenou dekádu?
I když existuje shoda o událostech, které vyvolaly ztracenou dekádu, stále se diskutuje o příčinách japonských ekonomických potíží. Vědci vytvořili dokumenty, které objasňují možné důvody, proč se japonská ekonomika spirálovitě proměnila v deflaci. Paul Krugman namítl, že Japonsko bylo chyceno v pasti likvidity: spotřebitelé drželi své úspory, protože se obávali, že se ekonomika bude zhoršovat. V důsledku toho zůstala poptávka výrazně nízká a snížila se také výrobní kapacita celé ekonomiky. K poklesu ekonomiky přispělo několik faktorů, většinou strukturálních. Například stárnoucí populace Japonska znamená, že jeho produktivita v průběhu let klesala.
Další výzkum na toto téma analyzuje roli, kterou hraje snižování bohatství domácností při způsobování hospodářské krize. Kolaps cen půdy a akcií snižoval celkové bohatství domácností a disponibilní příjem k řízení poptávky. V důsledku toho ekonomika stagnovala.
Výzkumný dokument z roku 2017 obviňuje křivku „vertikální úspory investic“ za japonské problémy. Stárnoucí demografický vývoj spojený se zpomalením inovačního ekosystému země v důsledku nesprávné vládní politiky brzdil hospodářský růst. Například přísné požadavky, které musí japonské banky dodržovat v souladu s Basilejskými požadavky, které stanoví poměry kapitálových rezerv pro bankovní operace, znamenaly, že nemohly půjčit začínajícím podnikům nebo malým podnikům, které řídí inovační proces.
Ztracená dekáda v USA
Zatímco termín Lost Decade vznikl k popisu trvalého hospodářského útlumu Japonska, tento termín byl také použit v první dekádě 21. století v USA, která byla zaúčtována dvěma obrovskými recesemi vyvolanými výbuchem dotcomové bubliny v roce 2000 a bublina bydlení v roce 2008.
Období mezi lety 2000 a 2009 bylo svědkem masivního eroze bohatství v americké ekonomice a nejpomalejšího období hospodářského růstu v USA za desetiletí. S&P 500 zaznamenala v tomto období nejhorší dekádu všech dob, kdy celkový výnos dividend dosáhl -9, 1 procenta, což je celkový výkon nižší než během Velké hospodářské krize třicátých let.
Během tohoto období se navíc růst čistých pracovních míst pohyboval kolem nuly. Údaje o dlouhodobé nezaměstnanosti dosáhly rekordní úrovně a USA ztratily více než 33 procent svých pracovních míst ve výrobě.
Americká ekonomika se začala oživovat do roku 2013, a to z velké části díky finančním stimulům podporovaným Federální rezervou a Obamovou administrativou. Ve druhém čtvrtletí roku 2013 zaznamenala americká ekonomika rekordně vysokou hodnotu čistého jmění domácností ve výši 74, 8 bilionu dolarů, což pomohlo akciovému trhu prudce vzrůst a ceny domů vzrostly. Do konce roku 2013 dosáhly Dow Jones a S&P 500 nových maxim.
