Co je obecní poznámka?
Obecní dluhopis je dluh vydávaný státem a místními vládami na financování kapitálových výdajů, jako jsou stavební projekty. Obecní nóty přitahují investory, protože zrají do jednoho roku nebo méně, nabízejí pevný příjem a často jsou osvobozeny od daně z příjmu na federální nebo státní úrovni.
Klíč s sebou
- Obecní dluhopis je dluh, který vydávají státní a místní vlády na financování konkrétních kapitálových výdajů, například stavebních projektů. Tři typy obecních bankovek zahrnují předpovědi dluhopisů, předběžné daně a předběžné výnosy. Místní a státní vlády vydávají obecní poukázky, když se pokoušejí financovat projekt, z něhož má prospěch region. Městské poukázky provádějí jednu platbu při splatnosti, která zahrnuje jak úroky, tak platby jistiny a jsou osvobozeny od federální daně z příjmu a někdy státní a místní daně z příjmu. Jedná se o krátkodobé dluhové cenné papíry, které obvykle zrají kolem 12 měsíců, i když splatnost může být o něco menší nebo o něco delší.
Jak obecní poznámka funguje
Když se místní nebo státní vlády rozhodnou získat finanční prostředky na financování projektu, z něhož by měl prospěch region, obvykle si vyberou obecní nóty. Obecní dluhopisy jsou krátkodobé dluhové cenné papíry vydané s dobou splatnosti 12 měsíců, i když splatnost se může pohybovat od tří měsíců do tří let.
Město může například vydat obecní nótu, aby získal kapitál na financování nového parku ve městě. Obecní poukázky se obvykle vydávají v očekávání daňových příjmů, výnosů nebo výnosů z emise dluhopisů.
Obecní nóty jsou méně citlivé na změnu úrokové sazby než komunální dluhopisy.
Zvláštní úvahy
Zatímco většina komunálních dluhopisů vyplácí úroky pololetně, obecní směnky inkasují pouze jednu platbu při splatnosti, která zahrnuje jak úrokové, tak i splátkové jistiny.
Obecní poukázky obvykle platí nižší kupóny než firemní dluhopisy s podobnou splatností, ale protože výnos je osvobozen od daně, může být základ daně po zdanění vyšší u komunálních dluhopisů. Obecní nóty jsou osvobozeny od federálních daní z příjmu a někdy také od státních a místních daní.
Investoři mohou určit riziko investování do konkrétní obecní nóty zkoumáním ratingů vydaných společnostmi Moody's a Standard & Poor's. Moody's dává obecním poznámkám tři možné hodnocení: MIG 1 (nejlepší kvalita), MIG 2 (vysoká kvalita) a MIG 3 (odpovídající kvalita). Standard & Poor's používá čtyřúrovňový systém hodnocení: SP-1 +, SP-1, SP-2 a SP-3. Pouze první tři jsou považovány za vhodné investovat do. SP-3 městské bankovky jsou považovány za spekulativní.
Druhy obecních poznámek
Poznámky k očekávání dluhopisů
Oznámení o očekávání dluhopisů (BAN) se vydávají v očekávání dlouhodobého financování, které se při vydání použije k vyplacení nebo výplatě BAN. Půjčující entita, která má zahájit práci na novém projektu, se může rozhodnout vydat dlouhodobé dluhopisy na financování projektu. Emise těchto dluhopisů však nemusí být možná před zahájením projektu kvůli určitým právním, regulačním nebo regulačním postupům, které by mohly způsobit zpoždění při vydávání nových dluhopisů.
Aby bylo možné pokračovat v práci na novém projektu a mít prostředky nezbytné k financování projektu, může se vládní emitent rozhodnout mezitímně vydat krátkodobé obecné směnky, BAN. Při vydávání dlouhodobých dluhopisů se výnosy použijí k úhradě úroků a jistiny z BAN.
Poznámky k daňovým očekáváním (TAN)
Úroky a platby jistiny z poznámek o očekávání daně (TAN) jsou zajištěny budoucími daňovými příjmy. Státy nebo obce vydávají TAN k financování běžných operací před přijetím daňových příjmů. Když emitent vybere daně, výnosy se potom použijí k vyřazení oznámení o očekávání daně.
Poznámky k očekáváním příjmů (RAN)
Oznámení o očekávání příjmů (RAN) jsou obecní nóty, jejichž platby úroků a jistin jsou zajištěny očekávanými nedaňovými příjmy projektu. Po dokončení projektu a zahájení generování výnosů k budoucímu datu se výnosy použijí k výplatě RAN.
