Protože inteligentní beta vesmír zaznamenal rychlý růst, běžným refrénem mezi uživateli fondů obchodovaných na burze (ETF) bylo „Kde jsou inteligentní beta dluhopisy ETF?“
Jak v čisté populaci, tak ve spravovaných aktivech představují fondy s pevným výnosem v současné době malé procento širšího inteligentního beta vesmíru. Ještě menší množství inteligentních beta dluhopisů ETF dosáhlo vrcholu aktiv v rámci milníků správy, například 100 milionů dolarů nebo 1 miliarda dolarů. Na druhou stranu by to mohlo znamenat, že existuje dostatek prostoru pro růst pro fundamentálně vážené dluhopisy ETF. Zvyšující se úrokové sazby by mohly být katalyzátorem růstu.
"Od investorů existuje poptávka po lépe diverzifikovaných indexech s pevným výnosem, ale výzvy při vytváření inteligentních beta strategií pro dluhopisy jsou mnohem rozptýlenější než na akciových trzích, " řekl Yazann Romahi, hlavní investiční ředitel pro kvantitativní beta strategie v JPMorgan Asset Management, Financial Times.
Cap-weighted bond Funds, včetně ETF, často sledují index agregovaného dluhopisu USA Bloomberg Barclays nebo související benchmark. Problém s těmito indexy je v tom, že jsou obvykle nepřiměřeně alokovány na státní dluhopisy a cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS), což je znak, který může při zvýšení úrokových sazeb představovat zranitelnost úrokových sazeb. Souhrnný index dluhopisů USA Bloomberg Barclays přiděluje téměř dvě třetiny své celkové váhy na Treasury nebo MBS.
Dnes se v USA obchoduje přibližně 50 dluhopisových ETF, které splňují definici inteligentní beta. Tyto fondy používají různé strategie k řízení úrokového a úvěrového rizika. Některé chytré beta dluhopisové fondy budou úmyslně omezovat alokace do sazebně citlivějších koutů trhu s dluhopisy, zatímco jiné se snaží spravovat trvání nad rámec toho, co se nachází v dluhopisových fondech s váženou kapitalizací. V posledních letech je další myšlenkou popularizovanou emitenty ETF zajištění úrokových sazeb. Kurzově zajištěné ETF mají ve Treasurych často krátké pozice ve snaze snížit celkové riziko portfolia.
V jiných koutech prostoru s pevným výnosem se nacházejí inteligentní beta dluhopisy ETF zaměřené na vysoce kvalitní emise s vysokým výnosem nebo správu a správu podniků a finance, pokud jde o podnikové dluhopisy.
„Tradičním indexům dluhopisů dominují emitenti s nejvýznamnějším dluhem. Inteligentní beta indexy snižují toto riziko tím, že přikládají větší váhu faktorům, jako je podnikový peněžní tok nebo míra ekonomického růstu zemí, “tvrdí Toroso Asset Management. „Některé přístupy zaměřené více na výnosy také vylučují dluhopisy blížící se datu splatnosti. Emitenti ETF doufají, že chytré beta indexy budou investory znepokojovat, že rostoucí úrokové sazby by mohly snížit návratnost tradičních dluhopisových fondů. “
