Co je pás?
Pás je proces odstraňování kupónů z dluhopisu a poté prodej jednotlivých částí jako dluhopis s nulovým kupónem a dluhopis s výplatou úroku. V souvislosti s dluhopisy se stripování obvykle provádí prostřednictvím makléřství nebo jiné finanční instituce.
V opcích je pruh strategie vytvořená tím, že je dlouhá na jedné pozici hovoru a dvě opce na put, to vše s přesně stejnou stávkovou cenou.
Pás je také označován jako stripovaná vazba nebo z-vazba.
Strip vysvětlil
Pojem „pás“ se používá k popisu opatření přijatých na trhu dluhopisů i na trhu opcí. Na dluhopisovém trhu jsou kuponové dluhopisy doslova zbaveny svých kupónů a principů a prodávají se jako z-dluhopisy a úročené dluhy. Na trhu opcí je pruh investiční strategií, která zaujímá opačné postavení varianty.
Pruh na dluhopisovém trhu
STRIPS je zkratka pro oddělené obchodování registrovaných úroků a jistiny cenných papírů. Pokud se na trhu dluhopisů vyskytne pásek, obchodní systém zaknihování dluhopisů nebo dluhopisů je stripován, takže je úroková platba dluhopisů nebo dluhopisů účinně samostatnými subjekty. Tyto nové samostatné investiční produkty se nazývají dluhopisové nebo nulové kupónové dluhopisy.
Bond s nulovým kupónem
Například, existuje-li státní pokladniční poukázka s 10-letou splatností as pololetními platbami úroků, může být tato poukázka odstraněna procesem STRIPS za účelem výroby 21 samostatných dluhových cenných papírů. Vzhledem k tomu, že dluhopis je splatný za 10 let, představují pololetní úrokové platby 10 x 2 = 20 platebních období. V posledním platebním období je také splacena hlavní investice, a proto může STRIP vytvořit 21 jedinečných dluhových nástrojů. 20 úrokových plateb se stává individuálním dluhopisem a jednorázová splátka se stává vlastním dluhopisem.
Minimální částka potřebná k zakoupení vyztužené bankovky s pevným principem nebo státní pokladny je 100 USD. Jakákoli částka vyšší než 100 USD musí být odepsána v hodnotách 100 USD. Tyto typy obnažených dluhopisů jsou velmi atraktivní pro investory, kteří chtějí v budoucnu ušetřit na důchod nebo získat pevnou platbu. Riziko vlastnictví těchto typů investičních nástrojů je extrémně nízké.
Strip jako strategie možností
Investor provádí strategii proužků nákupem dvou opcí na prodej a jedné call opce na jednu podkladovou akci. Všechny tři možnosti budou mít stejné datum exspirace a stejnou cvičební cenu. Investor získá pozici pásu na akciích, pokud se domnívá, že podkladová cena akcie se v krátkém časovém horizontu propadne. Pokud je investor správný a cena drasticky klesá, investice se výrazně vyplatí. Pokud se však investor mýlí a cena podkladového aktiva vzroste, ztráta bude zmírněna call opcí.
