Co je to odkládací síť?
Swapová síť je vzájemná úvěrová linka zřízená mezi centrálními bankami. Účelem swapové sítě je umožnit centrálním bankám vyměňovat si měny mezi sebou za účelem udržení likvidního a stabilního měnového trhu.
Swapové sítě jsou známé také jako „měnové swapové linky“ nebo „dočasné reciproční měnové dohody“.
Klíč s sebou
- Swapové sítě jsou úvěrové facility vytvořené mezi centrálními bankami. Jsou důležitým nástrojem pro snižování a řízení finančních rizik, protože umožňují centrálním bankám zvyšovat likviditu v mezinárodním i tuzemském bankovním sektoru. Během finanční krize v letech 2007–2008 Federální rezervní systém USA vytvořili rozsáhlá swapová síťová zařízení s dalšími centrálními bankami po celém světě.
Porozumění swapovým sítím
Účelem swapové sítě je udržovat likviditu v cizích a domácích měnách, aby si komerční banky mohly udržovat své povinné minimální rezervy. Půjčováním měny mezi sebou a dražbou vypůjčených prostředků soukromým bankám mohou centrální banky ovlivnit nabídku měn, a tím pomoci snížit úrokovou sazbu, kterou banky účtují, když půjčují jeden druhému. Tato úroková sazba je známá jako londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR).
Swapové sítě mohou hrát rozhodující roli při udržování stability finančního trhu, pokud je likvidita jinak napjatá, například uprostřed úvěrové krize. Síť swapů může pomoci bankám zlepšit přístup k dostupnému financování, které lze zase předat podnikům v celé ekonomice ve formě bankovních půjček. Z tohoto důvodu jsou centrální banky někdy označovány jako „půjčovatel poslední instance“.
Ve Spojených státech provozuje Federální rezervní systém swapové sítě na základě pravomoci udělené podle § 14 zákona o Federálních rezervách. Přitom musí Federální rezervní systém rovněž dodržovat oprávnění, zásady a postupy stanovené Federálním výborem pro volný trh (FOMC).
Během finanční krize 2007–2008 byly centrální banky po celém světě široce využívány dohody o swapových sítích. Tehdy se centrální banky na celém světě zoufale snažily zlepšit podmínky likvidity na devizovém trhu a mezi tuzemskými bankami.
Příklad reálného světa výměnné sítě
V září 2008, v době finanční krize, Federální rezervní systém povolil navýšení své swapové sítě o 180 miliard USD, čímž zvýšil své úvěrové linky u centrálních bank Kanady, Anglie a Japonska. Centrální banky po celém světě úzce spolupracovaly, aby zabránily tomu, aby se krize vymkla kontrole.
Nedávno se Evropská centrální banka (ECB) v říjnu 2013 dohodla na vytvoření swapové sítě s Čínskou lidovou bankou (PBOC). Podle této dohody ECB rozšířila na PBOC eura v hodnotě zhruba 50 miliard USD, zatímco PBOC rozšířila stejnou částku na ECB ve své vlastní měně, jüanu.
Zatímco swapové sítě dávají centrálním bankám možnost vyměňovat si měny mezi sebou na požádání, neznamená to však, že tak budou nutně dělat. Místo toho poskytuje swapová síť zdroj likvidity v případě nouze a snižuje úzkost mezi bankami a dalšími účastníky trhu. V případě swapové sítě ECB-PBOC toto opatření snižuje riziko pro banky eurozóny s mezinárodní působností v podnikání v jüanu; a naopak pro čínské banky podnikající v eurozóně. Tímto způsobem je vytvoření swapové sítě částečně způsobem, jak vzbudit důvěru investorů.
