Když se úrokové sazby zvýší, investoři dluhopisů mají tendenci se svědit, protože hodnoty jejich držby dluhopisů s pevnou sazbou mají najednou relativně menší hodnotu než výnosy z nově vydaných dluhopisových nástrojů.
Naštěstí některé produkty s pevným výnosem potenciálně těží z rostoucích úrokových sazeb investováním do dluhopisů s kratší dobou trvání a využíváním úrokových swapů, konvertibilních cenných papírů, dluhopisů s pohyblivou úrokovou sazbou a dalších alternativních her. Těchto strategií je doloženo pět níže uvedených fondů obchodovaných na amerických dluhopisech (ETF).
Klíč s sebou
- Když se úrokové sazby zvýší, mohou držitelé dluhopisů s pevnou sazbou obtěžovat skutečnost, že jejich stávající podíly nabízejí nižší výnosy než nové emise. Investice s fixním výnosem se mohou při zvyšování úrokových sazeb nekonečně složitější.
(Poznámka: Všechny údaje jsou aktuální k 30. srpnu 2019.)
Direxion Daily 20-Year Treasury Bull 3X (TMF)
Direxion, nejvyšší manažer pákových strategií, nabízí nejvyšší výkon v kategorii dluhopisů. Tím, že fond zaujme trojnásobnou pákovou pozici ve 20leté státní pokladně, usiluje o dosažení vysokých výnosů replikací výkonnosti indexu dluhopisů ICE US 20+ Year Bond Index. Mezi nástroje použité k dosažení tohoto cíle patří iAPares 20+ Year Treasury Bond ETF, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF SWAPs a hotovost.
- Cena: 33, 71 $ Objem nápoje: 2, 5 milionu Čistá aktiva: 158, 51 milionu USD Výnos: 1, 16% Návratnost YTD: 78, 54% Poměr nákladů: 1, 09%
Převoditelný dluhopis iShares (ICVT)
ICVT nabízí investorům konvertibilní dluhopisovou strategii, která se snaží sledovat držení a návratnost Bloomberg Barclays US Convertible Cash Pay Bond> $ 250MM Index. Cenné papíry v indexu lze převést na hotovost nebo vlastní kapitál, což následně snižuje jejich obchodní cenu na změny úrokových sazeb.
Cílem fondu je udržet minimálně 90% svých aktiv v cenných papírech z podkladového indexu, ale také investuje do futures, opcí a swapů. Mezi nejvyšší pozice ve fondu patří Microchip Technology, Intel, Dish Network, Verisign a Priceline.
- Cena: 59, 29 $ Objem nápoje: 51 250 Čistá aktiva: 377, 77 milionu USD Výnos: 3, 30% Návratnost YTD: 13, 66% Poměr nákladů: 0, 20%
Americký dluhopisový index amerických dlouhodobých dluhopisů FlexShares (LKOR)
Americký dlouhodobý index firemních dluhopisů FlexShares nabízí investorům přizpůsobené portfolio dluhopisů, které se snaží sledovat držbu a návratnost indexu amerických dlouhých firemních dluhopisů společnosti North Trust, který používá pro výběr dluhopisů investiční třídy proprietární metodu bodování se splatností 10 a více let, které vydávají společnosti s nejméně 500 miliony dolarů v nesplacené jistině.
Z tohoto vesmíru vybírá fond dluhové cenné papíry na základě faktorů, jako je efektivita řízení společnosti, ziskovost a solventnost trhu. Mezi nejlepší pozice patří Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications a Microsoft Corporation.
- Cena: 58, 47 $ Objem nápoje: 1 946 Čistá aktiva: 19, 51 milionu USD Výnos: 3, 90% Návratnost YTD: 23, 07% Poměr nákladů: 0, 22%
Portfolio dlouhodobých podnikových dluhopisů ETF (SPLB)
Portfolio dlouhodobých podnikových dluhopisů ETF vydávané společností State Street SPDR a nabízí investorům investiční variantu indexovanou na Bloomberg Barclays Long US Corporate Index, který zahrnuje dlouhodobé podnikové dluhopisy na vysoké úrovni a vysokou koncentraci v průmyslovém sektoru. Více než 80% fondu tvoří dluhopisy s dobou trvání nejméně 15 let. Mezi nejlepší pozice patří Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T a Verizon.
- Cena: 30, 68 $ Objem nápoje: 409 295 Čistá aktiva: 577, 93 milionu USD Výnos: 4, 01% Výnos YTD: 24, 49% Poměr nákladů: 0, 07%
Plovoucí sazba ETF (FLTR) společnosti VanEck Vectors Investment Grate
Plovoucí úroková sazba VanEck Vectors Investment Grade Floating Rate ETF nabízí konzervativním investorům portfolio dluhopisů s pohyblivou sazbou se stabilními výnosy. Pomocí strategie replikace indexu se fond snaží vyrovnat držby a návratnost indexu Floating Rate Index s pohyblivou sazbou MVIS USA, který zahrnuje dluhopisy s pohyblivou sazbou investičního stupně od firemních emitentů. Mezi nejlepší pozice patří Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup a Wells Fargo.
- Cena: 25, 21 $ Objem nápoje: 124 367 Čistá aktiva: 529, 58 milionu USD Výnos: 3, 11% Výnos YTD: 3, 91% Poměr nákladů: 0, 14%
Zatímco dluhopisy ETF mohou účinně zmírňovat obecné riziko, podkladové investice mohou konkrétně trpět úvěrovým rizikem, rizikem volání, inflačním rizikem a rizikem likvidity.
Sečteno a podtrženo
Investice s pevným výnosem se mohou při zvyšování úrokových sazeb nekonečně složitější. Dluhopisy ETF nabízejí strategie, které pomáhají investorům s pevným výnosem zůstat na pozitivním území na těchto trzích.
