Na většině současného býčího trhu s americkými akciemi byla jednou z nejjednodušších obchodů krátká volatilita. Jiným způsobem byla ztráta strategie, protože obchod byl zpřístupňován prostřednictvím desítek produktů obchodovaných na burze (ETP), a to díky dlouhé volatilitě.
Provedení mnoha dlouhých strategií volatility, z nichž mnohé jsou zpřístupněny prostřednictvím směnných obchodů (ETN), byly hrozné. Ve skutečnosti to není úsek říkat, že některé z nejhorších výkonných ETP v průběhu současného býčího trhu jsou produkty s dlouhou volatilitou. To se letos změnilo díky špičce v indexu Volatility Cboe (VIX), známému také jako index strachu. Označit?)
Zvažte toto: existuje více než 2 200 ETP, včetně ETN a fondů obchodovaných na burze (ETF), obchodování v americkém roce k dnešnímu dni, pouze devět z nich představuje sportovní zisky nejméně 50% a z těchto devíti osm je dlouhá strategie volatility. Začátkem tohoto roku bylo zvrácení volatility tak závažné, že inverzní volatilita ETN byla zahalena, což vedlo k ukončení kdysi populární VelocityShares Daily Inverzní VIX krátkodobé ETN (XIV).
Návrat obchodu s dlouhou volatilitou vedl k dalším krokům mezi emitenty ETF. Na konci února oznámila společnost ProShares, největší emitent inverzních a pákových ETF, změny cílů krátkodobých futures ETF ProShares Ultra VIX (UVXY) a krátkodobých futures ETF (SVXY) ProShares. UVXY „změní svůj investiční cíl tak, aby hledal výsledky (před poplatky a náklady), které odpovídají jednomu a půlnásobku (1, 5x) výkonu indexu krátkodobých futures S&P 500 VIX za jediný den, “ řekl ProShares. Předchozí cíl společnosti UVXY měl přinést dvojnásobný výnos tohoto indexu. Cíl SVXY byl změněn na 0, 5násobek denní inverze indexu S&P 500 VIX krátkodobých futures, oproti předchozímu cíli 1x denní inverze tohoto indexu.
Druhou stranou mince je to, že některé volatilita ETP roste. Například strategie REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategy ETF (VMAX) se letos téměř zdvojnásobila a překonala 88, 25% získanou společností UVXY o více než 1 000 bazických bodů. VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX), hra s dvojím pákovým efektem na krátkodobé futures CBOE VIX, je doposud téměř 79%, což z ní činí třetí nejlepší ETP v USA za VMAX a UVXY.
Někteří obchodníci se nestydali o sázení, že volatilita se bude odvíjet. SVXY, krátká hra s volatilitou, získala v prvním čtvrtletí 2, 49 miliardy USD v nových aktivech, což je dobré pro deváté nejlepší celkové číslo mezi ETP kótovanými v USA. SVXY je od začátku března o 3, 3% nižší, protože VIX je o 2, 8% vyšší než toto rozpětí. (Více viz: VIX ETFs: Riskantní obchod s volatilitou Wall Street .)
