Derivát je druh cenného papíru, ve kterém cena cenného papíru závisí na jednom nebo více podkladových aktivech. Mezi nejčastější podkladová aktiva patří akcie, dluhopisy, komodity, měny, úrokové sazby a tržní indexy.
Některé druhy derivátů mohou být použity pro zajištění nebo pojištění proti riziku aktiva. Deriváty lze také použít ke spekulacím při sázení na budoucí cenu aktiva nebo k nalezení cesty kolem emisí směnných kurzů.
Dlouho nebo krátce na derivátu
Derivát je smluvní smlouva obecně mezi dvěma stranami. Jedna strana je krátká derivát, zatímco druhá strana je derivát. Když strana koupí derivátový cenný papír, říká se, že je derivátem dlouhý. Pokud má strana krátký derivát, je prodejcem derivátu.
Jedním typem derivátových cenných papírů jsou akciové opce. Jedna smlouva o opci na akcie dává kupujícímu nebo držiteli možnost práva nakoupit nebo prodat podkladové akcie za předem stanovenou cenu v den expirace opce nebo před ní. Obchodníci a investoři by mohli být dlouhá výzva nebo prodejní opce a podobně by to také mohlo být krátké volání nebo prodejní opce.
Předpokládejme například, že obchodník je dlouhou volbou pro volání na skladě ABC. Obchodník je na burze býčí a věří, že cena akcie vzroste. Obchodník má proto právo nakupovat podkladové akcie. Podržením dlouhého hovoru je výplata obchodníka kladná, pokud cena akcií ABC převyšuje předem stanovenou stávkovou cenu o více než prémie zaplacená za call opci.
Naopak, předpokládejme, že obchodník věří, že cena ABC se sníží a v důsledku toho prodá (nebo zapíše) hovor. Od doby, kdy byla opce na prodej prodána, má držitel dlouhého hovoru kontrolu nad tím, zda bude opce uplatněna. Prodávající výzvy je povinen doručit akcie držiteli dlouhého hovoru, je-li uplatněna opce na výzvu.
Výnos pro prodávajícího prodejní opce se rovná prémii obdržené kupujícím kupní opce, pokud cena akcií klesne pod realizační cenu. Pokud však akcie vzrostou více než realizační cena plus prémie, spisovatel ztrácí peníze.
