Podle nejnovějšího dokumentu „Relative Value Cheat Sheet“ od Bank of America jsou zásoby energie, které se nyní medvědí na medvědím trhu, měřené podle Vanguard Energy ETF (VDE), připraveny na největší zisky jakéhokoli sektoru. % od 9. října.
"Energie vyskočila na první místo v našem taktickém sektorovém rámci poprvé od května 2018, podpořena silnými revizemi výdělků a levným oceněním, zatímco cenová dynamika zůstala nejslabší ze všech sektorů, " říká Bank of America. Mezitím technické akcie, které vedly tři přímé měsíce, klesly na šestou pozici v důsledku slabé cenové dynamiky, což je nejnižší odvětví od června 2016.
Energetické zásoby vypadají jako křičící nákup, podle několika metrik citovaných bankou, včetně ceny za knihu. „Energie stále obchoduje za všech dob a téměř o 40% pod průměrem, “ říká Bank of America, která odhaduje, že zásoby energie mají nyní 58% navýšení, více než finanční, zdravotnictví, materiály a další odvětví.
Co to pro investory znamená
To znamená, že nyní může být čas nabrat zásoby energie. Bank of America říká, že ocenění jsou na atraktivní úrovni i po zohlednění zvýšené volatility cen ropy. Banka tvrdí, že tyto akcie jsou velmi levné, měřeno růstem, volným peněžním tokem a relativními k dluhopisům, i když by mohly vypadat nákladně, pokud jde o metriky, jako je koncová cena k výdělku.
Vyšší volatilita cen ropy se obvykle promítá do nižších násobků energetických zásob. Průměrná relativní forwardová cena k výnosům na podobných trzích byla podle zprávy historicky mnohem vyšší, 0, 89 oproti dnešním 0, 84.
V dlouhodobém horizontu je však Bank of America v tržním měřítku energetický sektor, který je v sektoru S&P nejnižším hodnoceným odvětvím kvality a „je vystaven sekulárnímu nárůstu nabídky (výroba v USA) a narušení poptávky (solární / větrná, elektrická vozidla)., zvýšení účinnosti atd.) “
Zisk Gushers
Tyler Rosenlicht, co-manager 164 milionů dolarů Cohen & Steers MLP a fond pro energetické příležitosti (MLOAX) odráží pozitivní sentiment na energii, podle Barrona. Toto odvětví je uprostřed „dramatického přetvoření severoamerické energetické infrastruktury“, říká. Doporučuje akcie včetně Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) a Cheniere Energy (LNG). KMI je největší holding v MLOAXu k 30. září.
Obzvláště se mu líbí akcie Enterprise Products Partners, které podle jeho názoru získávají na úzkém místě v dodavatelském řetězci pro etan, bezbarvý plynný uhlovodík bez zápachu, který se nachází v zemním plynu. Silná poptávka způsobila, že cena etanu za galon se více než zdvojnásobila. Rosenlicht říká, že akcie Enterprise Products by se mohly prudce zvýšit. Akcie jsou pátým největším podílem fondu na 5, 6% portfolia.
Co bude dál
Ne každý je nabitý energií. Zatímco toto odvětví začátkem tohoto roku prudce vzrostlo s cenami ropy, JPMorgan je medvědem za barona. „Po slibném začátku do roku 2018 se investoři v oblasti energetiky ocitnou na podobném území, kde ceny ropy a zásoby od začátku října kolabují, na obavy ze strany nabídky a obavy o poptávku v pozdních fázích obchodního cyklu, “ říká Arun Jayaram JPMorgan.
