Použití předpovědi směnného kurzu měny může makléřům a podnikům pomoci činit informovaná rozhodnutí, která minimalizují rizika a maximalizují návratnost. Existuje mnoho metod předpovídání směnných kurzů měn. Zde se podíváme na některé z nejpopulárnějších metod.
3 způsoby, jak předpovědět změny měny
Parita kupní síly
Parita kupní síly (PPP) je možná nejoblíbenější metodou díky její indoktrinaci ve většině ekonomických učebnic. Prognóza PPP vychází z teoretického zákona o jedné ceně, který stanoví, že stejné zboží v různých zemích by mělo mít stejné ceny.
Tento zákon například tvrdí, že tužka v Kanadě by měla být stejná cena jako tužka v USA po zohlednění směnného kurzu a vyloučení transakčních a přepravních nákladů. Jinými slovy, pro někoho by neměla existovat žádná arbitrážní příležitost kupovat levné tužky v jedné zemi a prodávat je v jiné za účelem zisku.
Přístup PPP předpovídá, že se měnový kurz změní na základě kompenzace cenových změn v důsledku inflace na základě tohoto základního principu. Použijeme-li výše uvedený příklad, předpokládejme, že se očekává, že ceny tužek v USA vzrostou v příštím roce o 4%, zatímco ceny v Kanadě se budou zvyšovat pouze o 2%. Inflační rozdíl mezi oběma zeměmi je:
Cvičení 4% −2% = 2%
To znamená, že se očekává, že ceny tužek v USA porostou rychleji ve srovnání s cenami v Kanadě. V této situaci by paritní přístup kupní síly předpovídal, že by americký dolar musel klesnout přibližně o 2%, aby ceny tužky mezi oběma zeměmi zůstaly relativně stejné. Pokud by tedy aktuální směnný kurz činil 90 centů za jeden kanadský dolar, PPP by předpovídal směnný kurz:
Cvičení (1 + 0, 02) × (0, 90 USD za CA $ 1) = 0, 92 USD za CA $ 1
To by znamenalo, že nyní by koupě jednoho kanadského dolaru trvalo 91, 8 centů.
Jedna z nejznámějších aplikací metody PPP je ilustrována indexem Big Mac Index, který sestavil a publikoval The Economist . Tento světelný index se pokouší měřit, zda je měna podhodnocena nebo nadhodnocena na základě ceny velkých počítačů Mac v různých zemích. Vzhledem k tomu, že Big Mac jsou ve všech zemích, kde se prodávají, téměř univerzální, je základem indexu srovnání jejich cen.
Relativní ekonomická síla
Jak už název napovídá, přístup relativní ekonomické síly se zaměřuje na sílu ekonomického růstu v různých zemích, aby předpovídal směr směnných kurzů. Odůvodnění tohoto přístupu je založeno na myšlence, že silné ekonomické prostředí a potenciálně vysoký růst pravděpodobně přilákají investice od zahraničních investorů. A za účelem nákupu investic v požadované zemi by investor musel koupit měnu země - vytvořit zvýšenou poptávku, která by měla způsobit zhodnocení měny.
Tento přístup se nezabývá pouze relativní ekonomickou silou mezi zeměmi. Má obecnější pohled a zkoumá všechny investiční toky. Například dalším faktorem, který může přilákat investory do určité země, jsou úrokové sazby. Vysoké úrokové sazby přilákají investory, kteří hledají nejvyšší výnos ze svých investic, což způsobí zvýšení poptávky po měně, což by opět vedlo k posílení měny.
Naopak nízké úrokové sazby mohou někdy také přimět investory, aby se vyhnuli investování v určité zemi nebo si dokonce půjčili měnu této země za nízké úrokové sazby na financování dalších investic. Mnoho investorů to provedlo s japonským jenem, když úrokové sazby v Japonsku byly na extrémních minimech. Tato strategie je obecně známá jako carry-trade.
Metoda relativní ekonomické síly nepředpovídá, jaký by měl být směnný kurz, na rozdíl od přístupu PPP. Tento přístup spíše dává investorovi obecný pocit o tom, zda měna bude zhodnocovat nebo znehodnocovat, a celkově cítit sílu hnutí. Tento přístup se obvykle používá v kombinaci s jinými metodami předpovídání, aby bylo dosaženo úplnějšího výsledku.
Ekonometrické modely prognózování směnných kurzů
Další běžná metoda použitá k předpovídání směnných kurzů zahrnuje shromažďování faktorů, o kterých se domníváte, že ovlivňují pohyby měn, a vytvoření modelu, který tyto faktory spojuje s směnným kurzem. Faktory používané v ekonometrických modelech jsou obvykle založeny na ekonomické teorii, lze však přidat libovolnou proměnnou, pokud se předpokládá, že významně ovlivňuje směnný kurz.
Předpokládejme například, že Forecaster pro kanadskou společnost má za úkol předpovídat směnný kurz USD / CAD v příštím roce. Domnívají se, že ekonometrický model by byl dobrý způsob použití, a zkoumal faktory, o nichž si myslí, že ovlivňují směnný kurz. Ze svého výzkumu a analýzy docházejí k nejvlivnějším faktorům: úrokový rozdíl mezi USA a Kanadou (INT), rozdíl v míře růstu HDP (HDP) a rozdíly v míře růstu příjmů (IGR) mezi těmito dvěma země. Ekonometrický model, se kterým přicházejí, se zobrazuje jako:
Cvičení USD / Cad (1 - rok) = z + a (INT) + b (GDP) + c (IGR) kde: z = konstantní základní směnná směnka, bac = koeficienty představující relativní váhu každého faktoruINT = rozdíl úrokových sazeb mezi námi. a CanadaGDP = rozdíl v míře růstu HDPIGR = rozdíl v míře růstu příjmů
Po vytvoření modelu lze proměnné INT, GDP a IGR zapojit a vygenerovat prognózu. Koeficienty a, bac určují, do jaké míry určitý faktor ovlivňuje směnný kurz a směr účinku (zda je kladný nebo záporný). Tato metoda je pravděpodobně nejsložitějším a časově nejnáročnějším přístupem, ale jakmile je model postaven, lze snadno získat nová data a připojit je k vytvoření rychlých předpovědí.
Předpovídání směnných kurzů je velmi obtížný úkol, a proto mnoho společností a investorů jednoduše zajišťuje své měnové riziko. Ti, kdo vidí hodnotu v předpovídání směnných kurzů a chtějí pochopit faktory, které ovlivňují jejich pohyby, však mohou tyto přístupy využít jako dobré místo pro zahájení výzkumu.
