Obsah
- Finanční potíže
- Neočekávané výdaje
- Financování růstu
- Odložit preferované dividendy
Akcie nesoucí dividendy jsou velmi populární u široké škály investorů, takže když se společnost rozhodne pozastavit výplaty dividend, může to být signál pro mnoho akcionářů. Samozřejmě ti, kdo vlastní akcie především ve prospěch ročních dividend, s největší pravděpodobností opustí loď. Avšak i investoři, kteří používají strategii nákupu a držení, se mohou obrátit a spustit, pokud společnost, která tradičně vyplácí konzistentní dividendy, neočekávaně vyhlásí pozastavení.
Toto jsou čtyři hlavní důvody, proč společnost může pozastavit své dividendy. I když tato akce může být často známkou bojujícího podniku, ne všechna pozastavení dividend předpovídají selhání společnosti.
Klíč s sebou
- Mnoho společností vyplácí dividendy jako způsob, jak vrátit zisk investorům. Některé společnosti se však rozhodnou ponechat si zisk, aby financovaly nové příležitosti k růstu. Společnosti mohou také pozastavit pravidelné dividendy v reakci na finanční potíže nebo nepředvídané velké výdaje.
Finanční potíže
Hlavní příčinou pozastavení dividend je emitující společnost pod finančním tlakem. Protože jsou dividendy vydávány akcionářům z nerozděleného zisku společnosti, může se společnost, která se snaží, rozhodnout pozastavit výplaty dividend, aby zajistila své finanční rezervy pro budoucí výdaje. Pokud dojde k poklesu příjmů nebo ke zvýšení nákladů, může být částka zbývající na dividendy na konci roku minimální nebo neexistující. Někdy může být pozastavení dividend vyhlášeno z nutnosti, což znamená, že neexistuje žádný zisk k rozdělení, nebo z aktivního finančního plánování, což znamená, že ziskové marže nejsou dostatečně velké, aby zaručovaly jakékoli zbytečné výdaje.
Neočekávané výdaje
Dalším důvodem, proč může společnost pozastavit své dividendy, jsou neočekávané jednorázové výdaje, které dočasně snižují zisky. I když výnosy zůstanou rok od roku konstantní, soudní rozsudek proti společnosti nebo potřeba vyměnit nebo aktualizovat nákladné vybavení může vyžadovat, aby společnost použila své příjmy pro jiné účely. V těchto scénářích se dividendy obvykle obnovují, jakmile jsou neočekávané výdaje uspokojeny. Akcionáři, kteří skočí na loď při prvním náznaku potíží, mohou obětovat budoucí dividendy a kapitálové zisky, protože nedokázali prozkoumat příčinu pozastavení. Ne všechna pozastavení dividend jsou příčinou paniky akcionářů.
Financování růstu
Dividendy jsou vydávány z nerozděleného zisku společnosti, což představuje celkovou částku zisku akumulovaného v průběhu času, který nebyl dříve rozdělován jako dividendy v předchozích letech nebo jinak vyčerpán. Mimo výplaty dividend je jedním z primárních využití nerozděleného zisku financování projektů růstu, které, i když dočasně nákladné, slibují v budoucnu vyšší příjem. Pokud společnost rozhodne, že je správný čas otevřít nové umístění, rozšířit svou produktovou řadu nebo oslovit nový segment trhu, může se ponořit do svého nerozděleného zisku, aby financoval růst. V tomto případě mohou být dividendy dočasně pozastaveny, aby se usnadnil zvýšený výdělek. Akcionářům, kteří skládají akcie, které pozastavují dividendy za účelem financování fondu, může v budoucích letech chybět zrychlený kapitálový zisk a zvýšené dividendy.
Odložit preferované dividendy
Dividendové rozdělení může být trochu komplikované, protože existují dva typy akcií, které může společnost vydat. Většina akcií se považuje za kmenové akcie a dividendy se vydávají na uvážení vydávajícího subjektu. Mnoho společností však také vydává upřednostňované akcie, které nemají stejná vlastnická práva jako kmenové akcie, ale každý rok poskytují zaručenou částku dividendy, která je obvykle vyšší než dividenda obdržená od společných akcionářů.
Aby společnost vydala dividendy společným akcionářům, musí nejprve vyplatit dividendy splatné přednostním akcionářům. V některých případech může mít společnost finanční prostředky potřebné k výplatě společné dividendy, ale nikoli k výplatě přednostních i společných dividend. V tomto případě se společnost může rozhodnout vyplatit preferované dividendy, ale pozastavit běžné dividendy nebo se rozhodnout zcela pozastavit všechny dividendy.
Jakékoli přednostní dividendy, které jsou odloženy, však musí být vyplaceny dříve, než mohou být distribuovány jakékoli běžné dividendy. V tomto případě mohou být běžné dividendy pozastaveny na dobu neurčitou, aby si společnost mohla dovolit vyplatit přednostním akcionářům. Společnosti, které musí v následujících letech pozastavit preferované dividendy, bojují proti stoupajícím platbám po lhůtě splatnosti, takže to není populární volba, pokud společnost nemá vážné potíže.
