Co je antirecipální pravidlo
Protireciproční pravidlo je nařízení, které bylo poprvé vytvořeno Úřadem pro regulaci finančního průmyslu (FINRA). Byl navržen tak, aby chránil jednotlivé investory před střetem zájmů, ke kterému by mohlo dojít, když některé makléřské firmy a podílové fondy spolupracují.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Antirecipální pravidlo
Účelem protireverzního pravidla je zejména zabránit dohodě mezi makléřskou společností a vzájemným fondem, která by mohla být pro ně vzájemně prospěšná, ale nikoli pro investora. Například makléřská firma by mohla nasměrovat své klienty na společnost podílového fondu, a tím generovat prodej; podílový fond by zase mohl zasílat své obchody prostřednictvím makléřské firmy a vytvářet provize.
Makléřským firmám a vzájemným fondům může FINRA uložit pokutu, pokud existuje důkaz, že porušily antimonopolní pravidlo.
Jak vysvětluje FINRA, v době, kdy bylo poprvé přijato v roce 1973, „antirecipální pravidlo“ zakazovalo členům vyhledávat příkazy k provedení transakcí portfolia na základě jejich prodeje akcií investičních společností. Členům hlavního upisovatele bylo podobně zakázáno účastnit se nebo ovlivňovat investiční společnost považuje prodej podílových listů investiční společnosti za kvalifikační nebo diskvalifikační faktor při výběru makléře-obchodníka k provádění portfoliových transakcí. ““
Pravidlo bylo změněno v roce 1981, „upřesnit, že s výhradou určitých omezení nezakazuje členům v hledání nebo poskytování zprostředkovatelských provizí v souvislosti s prodejem akcií investičních společností a že nezakazuje členům v prodeji akcií investičních společností, které dodržovat zveřejněnou politiku zvažování prodeje svých akcií jako faktoru při výběru makléřských obchodníků k provádění portfoliových transakcí, s výhradou nejlepšího provedení, “podle FINRA.
Ve své definici antimonopolního pravidla skupina rovněž nabízí seznam scénářů, jejichž cílem je objasnit „kondenzaci konkrétních situací“, které jsou v rozporu s nařízením, jako je „žádost prodejce nebo nabídka nebo dohoda hlavní upisovatel pro určité procento provizí z portfolia v souvislosti s prodejem akcií fondu prodejcem, "nebo" žádost prodejce nebo nabídka nebo dohoda hlavního upisovatele, aby portfoliové podnikání bylo umístěno k financování celého nebo částečného financování prodejní soutěže prodejce. ““
Příklady prosazování antirecipročních pravidel
Například v roce 2008 společnost FINRA oznámila, že pokuta ve výši 5 milionů dolarů uložená před dvěma lety proti americkým distributorům fondů (AFD) za řízené zprostředkování bude stát poté, co bude předložena odvolacímu orgánu FINRA, Národní soudní radě (NAC).
„NAC potvrdil rozhodnutí slyšovacího panelu FINRA, podle kterého AFD porušil antirecprocipální pravidlo FINRA, když v letech 2001 až 2003 nasměroval na makléřské provize více než 98 milionů USD, “ uvedl do tiskové zprávy.
„AFD je hlavním upisovatelem a distributorem amerických fondů, rodiny 29 podílových fondů. Při rozhodování o odvolání AFD k rozhodnutí slyšícího panelu dospěl NAC k závěru, že AFD zařídil směrování konkrétní částky nebo procenta zprostředkovatelských provizí jiným společnosti obchodující s cennými papíry podmíněné prodejem akcií amerických fondů těmito společnostmi, což je „přímé“ porušení antireverzního pravidla FINRA. “
NAC také rozhodl, že „žádosti a opatření AFD o řízení makléřství, podmíněné prodejem, byly přímo v rozporu s cílem antirecipročního pravidla, kterým je„ omezit střety zájmů, které by mohly maloobchodním firmám doporučit investice akcie společnosti založené na obdržení provizí od této investiční společnosti, "" podle FINRA.
