Akcie technologického gigantu Apple Inc. (AAPL), který se stal první veřejnou společností se sídlem v USA s tržním limitem více než 1 bilion dolarů, uzavřely obchodování dne 8. ledna 2019 o 35, 4% z historického maxima v říjnu. Jak ukazuje následující tabulka, Apple má hlavní vliv na výkonnost hlavních tržních indexů vážených kapitalizací, indexových fondů a indexových ETF. Kromě toho index S&P Information Technology Sector Index nikdy nepřekonal celý index S&P 500 (SPX), když Apple klesl o více než 30%, podle Bank of America Merrill Lynch.
Vážení Apple v klíčových indexech, ETF
- SPDR S&P 500 ETF (SPY): 3, 37% Invesco QQQ Trust (QQQ): 9, 68% iShares US Technology ETF (IYW): 14, 57% Fidelity MSCI Information Technology ETF (FTEC): 15, 16% Vanguard Information Technology ETF (VGT): 15, 69% Technologie Select Sector SPDR (XLK): 16, 77%
Zdroj: ETF.com
Význam pro investory
Zatímco SPY je navržen tak, aby sledoval výkon S&P 500, QQQ sleduje Nasdaq 100 Index (NDX). Podle společnosti BofAML představovala společnost Apple na svém vrcholu v říjnu 2018 20, 5% tržní hodnoty technologického sektoru, což je značně pokles z 27, 3% na vrcholu roku 2012, uvádí zpráva.
Nedávný výběr v Apple je výsledkem jak pro společnost, tak pro makro faktory, podle BofAML, který dochází k závěru, že „Tech nebude pravděpodobně U / P tolik jako v roce 2012.“ Spíše říkají: „Zůstáváme nadváhu v technice, protože ocenění již značnou část negativního rizika pro Tech snižují.“
„Technologický sektor S&P 500 nikdy nepřekonal S&P 500, když AAPL klesl o více než 30%.“ - Bank of America Merrill Lynch
Od doby, kdy se v roce 2011 stala tržní kapitalizací největší společností na světě, měl Apple tři velké výběry, za BofAML. Od září 2012 do dubna 2013 klesla o 44, 4%, během této doby technický sektor nedosáhl S&P 500 o 18 procentních bodů. Zatímco Apple od února 2015 do května 2016 poklesl o 32, 1%, technologie nedosáhla výkonnosti o 8 procentních bodů. Během 36, 3% poklesu společnosti Apple ze svého historického maxima stanoveného v vnitrodenním obchodování dne 3. října 2018 až do uzávěrky dne 7. ledna 2019 došlo k technologickému poklesu o 5, 5 procentního bodu.
Selekce v letech 2012–2013 byla způsobena obavami z nedostatku inovací v Apple, zatímco zpomalení růstu v Číně, která byla nejrychleji se rozvíjejícím trhem Apple, se dotkla poklesu 2015–16, na BofAML. Analytici pevně odhadují, že 60% z nedávného snížení výnosů společnosti Apple o 7, 7% je výsledkem 23% snížení plánovaného prodeje v Číně.
Akcie Apple drží 260 amerických ETF a představuje v průměru 2, 93% hodnoty portfolia amerických ETF na jednu ETF.com. Stejný zdroj počítá, že ETF vlastní 291, 8 milionu akcií Apple, což je asi 6% jejích akcií v oběhu. Celkově mají instituce podle společnosti Fidelity 59, 9% akcií společnosti Apple. Patří sem podílové fondy, ETF a další investiční manažeři.
Dívat se dopředu
"Domníváme se, že trh již ve většině negativních rizik pro Tech již oceňuje… naznačuje odtud atraktivní poměr rizika a odměny, zejména pokud získáme výhodnou obchodní dohodu s Čínou, " uzavírá zpráva. Také proto, že „trh smartphonů je nyní mnohem vyspělejší než v letech 2012–2013… zpomalení prodeje telefonů dnes představuje menší riziko pro toto odvětví, “ říká BofAML.
Pokud akcie společnosti Apple skutečně dosáhly nízkých hodnot, nedávná historie naznačuje, že technologický sektor je připraven dosáhnout významného výkonu. Po korytech Apple v roce 2013 a 2016 překonal technologický sektor S&P 500 v příštích 12 měsících o 7, 2 resp. 21, 9 procentního bodu na zprávu. S výjimkou společnosti Apple zůstal zbytek těchto technologií v těchto obdobích lepší o 2, 1 a 10, 7 procentního bodu.
Pokud by se však globální ekonomický růst nadále zpomalil a pokud by obchodní konflikt přetrvával mezi USA a Čínou, výhled pro Apple a technologický sektor jako celek zůstane zakalený.
