DEFINICE Slevy na trhu
Tržní sleva je rozdíl mezi výkupní cenou dluhopisu a její nákupní cenou na sekundárním trhu, pokud byl zakoupen za cenu nižší než par. Tržní sleva vzniká, když hodnota dluhopisu na sekundárním trhu klesá po jeho vydání, obvykle z důvodu zvýšení úrokových sazeb. V případě cenných papírů s původní emisní slevou (OID), jako jsou dluhopisy s nulovým kuponem, je tržní sleva rozdíl mezi kupní cenou a emisní cenou plus naběhlé OID.
SNÍŽENÍ DOLŮ Tržní sleva
Tržní sleva na dluhopis není v USA každoročně zdaněna, ale v roce, kdy je dluhopis prodán nebo splacen, je zdanitelný jako běžný úrokový výnos. Investor do dluhopisu se může také rozhodnout zahrnout amortizovanou tržní slevu ročně do příjmu pro daňové účely, i když by to znamenalo platit daň z ní nyní spíše než v budoucnosti. Upozorňujeme, že tržní sleva je zdanitelná, i když běžný úrokový výnos z dotyčného dluhopisu je osvobozen od daně, jako je tomu u komunálních cenných papírů.
Předpokládejme například, že americký investor platí 900 USD za dluhopis, který byl původně emitován, s nominální hodnotou 1 000 USD. Rozdíl mezi nominální hodnotou a kupní cenou o 100 USD je tržní sleva. Tento rozdíl bude muset být vykázán jako běžný úrokový výnos z daňového přiznání investora buď na základě dispozice, nebo ročně na amortizované bázi, v závislosti na volbě investora.
Existují určité výjimky z volebních pravidel, například u amerických spořitelních dluhopisů a u krátkodobých závazků, které jsou splatné do jednoho roku nebo méně od data vydání. Také u dluhopisů osvobozených od daně zakoupených před 1. květnem 1993 se zisk plynoucí z tržní slevy považuje spíše za kapitálový zisk než za úrokový výnos.
Další osvobození od volby, jak se má zacházet s tržními slevami pro daňové účely, se týká „minimálních“ nebo malých tržních slev. Podle pravidla „de minimis“ se tržní sleva považuje za nulovou, pokud je výše slevy při nákupu menší než 0, 25% jmenovité hodnoty dluhopisu, vynásobené počtem celých let od okamžiku nákupu do data splatnosti. Pokud je tržní sleva nižší než částka de minimis, tržní sleva by se musela považovat za kapitálový zisk - spíše než za běžný příjem - při prodeji nebo splacení dluhopisu.
Například, pokud si koupíte dluhopis s nominální hodnotou 1 000 USD splatný za 10 let za 985 $, tržní sleva je 1 000 - 985 $ = 15 $. Protože tato sleva je menší než práh de minimis 25 USD (0, 25% z 1 000 x 10 = 25 $), tržní sleva se považuje za nulovou. V důsledku toho bude sleva 15 USD považována za kapitálový zisk, když dluhopis prodáte nebo vyplatíte.
