Malé kapitálové společnosti bývají rizikovější než velké kapitálové společnosti. Mají větší růstový potenciál a nabízejí lepší návratnost, zejména z dlouhodobého hlediska. Nemají však zdroje společností s velkou kapitalizací, díky nimž jsou zranitelnější vůči negativním událostem a medvědímu sentimentu. Tato zranitelnost se odráží v volatilitě společností s malou kapitalizací, která byla historicky vyšší než ve společnostech s velkou kapitalizací. Jedná se o zvláště rizikovou investici v období hospodářského poklesu, protože jsou méně dobře vybaveni než společnosti s velkou kapitalizací, aby dokázaly čelit prudce klesající poptávce.
S vysokou volatilitou se návratnost realizovaná investory významně liší od průměrné návratnosti, kterou očekávají, což ztěžuje předvídání skutečných výnosů a činí tak potenciálně riskantnější investici. Například od roku 1997 do roku 2012 se Russell 2000 (index malých společností) vracel 8, 6% na ročním základě, ve srovnání se 4, 8% v případě S & P 500 (sestávající hlavně z velkých společností). Ve stejném období měl Russell 2000 přibližně o třetinu vyšší volatilitu.
V období od roku 2003 do roku 2013 byla volatilita fondů s malou kapitalizací měřená směrodatnou odchylkou 19, 28. U fondů s velkým kapitálem to bylo 15, 54. (Ve stejném období dosáhly fondy s malou kapitalizací průměrný roční výnos 9, 12% a fondy s velkým kapitalizačním výnosem 7, 12%.) Krátce to znamená, že návratnost fondů s malou kapitalizací se pohybovala od svého průměru o 19, 28 procentního bodu 68% času a návratnost fondů s velkým kapitálem kolísala od svého průměru o 15, 54 procentního bodu, 68% času. Vyšší variabilita fondů s malou kapitalizací odráží vyšší volatilitu.
Společnosti s velkou kapitalizací jsou obvykle bezpečnější investicí, zejména během poklesu v obchodním cyklu, protože je mnohem pravděpodobnější, že se změní počasí bez výrazného poškození. Díky tomu jsou přitažlivější pro investory a přitahují stabilní tok kapitálu, který přispívá ke snížení jejich volatility.
Na druhé straně velké kapitálové společnosti nemají růstový potenciál společností s malou kapitalizací, protože jejich velikost jim brání rychle se měnit směr a vydělávat na nových příležitostech; větší zdroje, které je tlumí, mohou být také zátěží. Společnosti s malou kapitalizací mohou být více svižné a mohou tak využít více šancí a využít událostí a trendů. To zase vede k tomu, že historicky mají lepší návratnost investic než velcí chlapi.
