To, zda mají státní pokladniční poukázky smysl pro své penzijní portfolio, závisí do velké míry na tom, jak blízko jste k odchodu do důchodu. Investiční rozhodnutí o vašich důchodových úsporách je o vyvažování nákladů na příležitosti a rizika.
Klíč s sebou
- T-směnky jsou jednou z nejbezpečnějších investic, ale jejich návratnost je ve srovnání s většinou ostatních investic nízká. Při rozhodování o tom, zda jsou T-směry vhodné pro portfolio důchodců, je třeba zvážit příležitostné náklady a riziko. účty mohou být vhodné pro investory, kteří se blíží nebo odcházejí do důchodu.
T-poukázky jsou vydávány vládou USA a jsou považovány za jeden z nejbezpečnějších investic na světě, takže riziko by nikdy nemělo být výrazným odrazujícím prostředkem. Návratnost státních pokladničních poukázek je však ve srovnání s jinými druhy cenných papírů, jako jsou akcie, dluhopisy a podílové fondy, obvykle nízká. Proto je třeba vzít v úvahu náklady na příležitost.
Náklady na příležitosti a poukázky vysvětleny
Náklady na příležitosti jsou konceptem mikroekonomie; uvádí, že skutečné náklady na jakékoli rozhodnutí jsou další nejlepší alternativou. Například náklady na příležitost k nákupu televize 500 $ nejsou ve skutečnosti 500 $, ale spíše další nejlepší využití těchto 500 $, například výnosy, které by mohla vydělat, kdyby byly investovány.
V případě pokladničních poukázek se příležitostné investiční náklady projevují nerealizovanými výnosy, které by se mohly vyskytnout jinde na trhu. Pokladny jsou krátkodobé zajištění s pevným příjmem. Obvykle se prodávají v nominálních hodnotách 1 000 USD a mají splatnost v rozmezí od 4 do 52 týdnů.
Čím delší je datum splatnosti T-účtu, tím vyšší je úroková sazba, kterou zaplatí.
Výnos státní pokladny na T-účtu se splatností 52 týdnů je v roce 2019 v rozmezí 2%, což je výrazně nižší než výnos z akciového trhu. Na druhé straně má akciový trh mnohem větší riziko.
Vyrovnávání nákladů a rizik příležitosti
Investoři, kteří se blíží nebo odcházejí do důchodu, obvykle alokují velkou část svého portfolia na konzervativní investice produkující příjem, aby chránili své vejce v hnízdě. Na druhé straně mladší investoři jsou ve fázi akumulace spoření pro odchod do důchodu a jsou schopni převzít větší riziko.
Pojďme se podívat na příklady vyvažování nákladů a rizik příležitosti, protože se to týká pokladničních poukázek a mladších a starších investorů.
25letý investor
25letý pracovník, který investuje do pokladničních poukázek za odchod do důchodu, pravděpodobně vydělá jen zlomek toho, co by průměrné výnosy z akciového trhu během následujících 40 pracovních let dosáhly. Vzhledem k tomu, že pracovník je v příštích několika desetiletích lépe schopen absorbovat výkyvy na trhu, není jen velmi malý důvod investovat do pokladen za účelem odchodu do důchodu.
60letý investor
60letý pracovník je však jiný příběh. S mnohem blížícím se odchodem do důchodu nabízejí státní pokladniční poukázky velmi reálné zabezpečení všech dosud uložených prostředků.
Pracovníci v této fázi života mají méně času na zotavení se ze ztrát způsobených agresivním portfoliem na špatném trhu. Rozdíl ve výnosech mezi T-poukázkami a akciemi je také mnohem menší, protože na rozdíl mezi složením je mnohem méně času. Tím nechceme říci, že poukázky jsou nutně nejlepší sázkou pracovníka, zejména proto, že splatnost je kratší než rok, ale dávají větší smysl pro starší investory.
