Co je půjčka na základě aktiv?
Půjčování na základě aktiv je půjčování peněz v dohodě, která je zajištěna kolaterálem. Úvěr na základě aktiv nebo úvěrový rámec může být zajištěn zásobami, pohledávkami, zařízením nebo jiným majetkem ve vlastnictví dlužníka.
Poskytování úvěrů na bázi aktiv slouží podnikům, nikoli spotřebitelům. Také se nazývá financování založené na aktivech.
Klíč s sebou
- Půjčování na základě aktiv zahrnuje půjčování peněz za použití aktiv dlužníka jako zajištění.Likvidní zajištění je upřednostňováno před nelikvidními nebo fyzickými aktivy, jako je vybavení. požadavky na peněžní toky.
Jak funguje půjčování na základě aktiv
Mnoho podniků potřebuje uzavřít půjčky nebo získat úvěrové linky, aby splnilo běžné požadavky na peněžní toky. Například by podnik mohl získat úvěrovou linii, aby se ujistil, že dokáže pokrýt své mzdové náklady, i když dojde k krátkému zpoždění plateb, které očekává.
Pokud společnost, která hledá úvěr, nemůže prokázat dostatek peněžních toků nebo peněžních aktiv na krytí úvěru, může věřitel nabídnout, že půjčku schválí se svými fyzickými aktivy jako zajištění. Například nová restaurace by mohla získat půjčku pouze pomocí svého vybavení jako zajištění.
Podmínky půjčky na základě aktiv závisí na druhu a hodnotě aktiv nabízených jako zajištění. Věřitelé upřednostňují vysoce likvidní kolaterál, jako jsou cenné papíry, které lze snadno převést na hotovost, pokud dlužník nezaplatí. Úvěry využívající fyzický majetek jsou považovány za rizikovější, takže maximální půjčka bude výrazně nižší než účetní hodnota aktiv. Účtované úrokové sazby se velmi liší v závislosti na úvěrové historii žadatele, peněžních tocích a délce podnikání.
Úrokové sazby z úvěrů na bázi aktiv jsou nižší než sazby z nezajištěných úvěrů, protože věřitel může v případě selhání dlužníka získat zpět většinu nebo všechny své ztráty.
Příklad
Řekněme například, že společnost hledá půjčku ve výši 200 000 dolarů na rozšíření svých činností. Pokud společnost přislíbí vysoce likvidní obchodovatelné cenné papíry ve své rozvaze jako zajištění, může věřitel poskytnout půjčku ve výši 85% jmenovité hodnoty cenných papírů. Pokud jsou cenné papíry společnosti oceněny na 200 000 USD, bude věřitel ochoten půjčit 170 000 USD. Pokud se společnost rozhodne zastavit méně likvidní aktiva, například nemovitost nebo vybavení, může jí být nabídnuto pouze 50% z požadovaného financování, nebo 100 000 USD.
V obou případech představuje sleva náklady na převod zajištění na hotovost a jeho potenciální ztrátu v tržní hodnotě.
Zvláštní úvahy
Nejběžnějšími dlužníky na bázi aktiv jsou malé a střední společnosti, které jsou stabilní a mají hmotná aktiva.
I velké společnosti však mohou příležitostně hledat půjčky založené na aktivech na pokrytí krátkodobých potřeb. Náklady a dlouhá dodací lhůta na vydání dalších akcií nebo dluhopisů na kapitálových trzích mohou být příliš vysoké. Poptávka po penězích může být mimořádně časově citlivá, například v případě velké akvizice nebo neočekávaného nákupu zařízení.
