Navzdory mírnému zaostávání na akciovém trhu v posledních letech byl Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Warrena Buffetta stále považován za jednu z předních amerických společností, model, který mohou sledovat další společnosti a které mohou investoři vlastnit. Ale v roce 2019 byl Berkshire rozdrcen S&P 500, který vzrostl téměř o 20%, zatímco Berkshire vzrostl o něco více než 1%. To je způsobeno tím, že jednorázoví hlavní držitelé prodávají jeden z největších národních investičních fondů státu, Oregonův veřejný zaměstnanecký penzijní fond, který snížil dvě pětiny své investiční akcie v Berkshiru, jak je uvedeno v Barronově.
Akcie společnosti Berkshire Hathaway, které provozuje jeden z nejvíce legendárních investorů a filantropů naší doby, nyní výrazně zaostávají na širším trhu, protože S&P 500 dosáhne v roce 2019 nových maxim.
Kdo bude dalším buffettem?
Vedení Buffett a jeho dlouholetého obchodního partnera Charlie Mungera je obtížné, ne-li nemožné, jednat. Akcie společnosti Berkshire trpí částečně kvůli obavám investorů ohledně věku Buffettů, což vyvolává otázky o tom, kdo bude příštím generálním ředitelem, jak utratí Berkshirovu hromadu hotovostních peněz a jak zvládnou špatné investiční rozhodnutí.
Jak se Buffett blíží ke svým 89. narozeninám v srpnu, mnozí očekávají, že jmenuje jednoho ze dvou vedoucích představitelů Berkshire - Greg Abel, generální ředitel Berkshire Hathaway Energy Co., nebo Ajit Jain, předseda pojišťovacích operací Berkshire Hathaway. V roce 2015 Buffett řekl, že má „správnou osobu“, která ho následuje jako generální ředitel, „připraven převzít práci den poté, co zemřu nebo sestoupím.“ Na tyto připomínky nikdy nepracoval.
Kdokoli převezme tuto roli, bude muset rozhodnout, jak utratit více než 110 miliard dolarů v hotovosti. Zatímco Buffett naznačil, že by chtěl udělat další velkou akvizici, rally na trhu přispívá k štíhlému výběru uprostřed drahých cílů. Tento jednotlivec bude mít také hlavní podíl ve společném zdravotnickém podniku s Amazon.com Inc. (AMZN) a JPMorgan Chase & Co. (JPM) s názvem Haven, jehož cílem je snížit náklady na zdravotní péči pro zaměstnance.
Kraft Heinz Mistake
Buffett utrpěl „reputační a finanční černé oko“ počátkem roku 2019 díky ztrátě papíru ve výši 1 miliardy dolarů, kterou společnost Omaha, společnost založená v Nebrasce, zapsala, když Kraft Heinz Co. (KHC), bojující spotřebitelský sponzový gigant a jedna z větších investic Berkshire, potopil se. Společnost zveřejnila odpis svých značek Kraft a Oscar Mayer a dalších aktiv ve výši 15, 4 miliard USD a další aktiva, snížila dividendu a uvedla, že SEC vyšetřuje její účet.
V roce 2015 podpořila Buffett fúzi společností HJ Heinz a Kraft Foods Group, která společnost vytvořila. Nyní říká, že Berkshire přeplatil Kraftovi, ale nenabídl žádný plán na ukončení investice. Podíl zabaleného potravinového monstra klesl za posledních 12 měsíců o více než 46%, v roce 2019 se snížil téměř o 26%.
Kraft není jediným z holdingů Berkshire, který letos zaostává na širším trhu. Wells Fargo Corp. (WFC), jedna z nejoblíbenějších akcií společnosti Buffett, má rovněž slabé výsledky. Wells Fargo čelí významné výzvě najít správného vůdce, který by mu pomohl vyčistit jeho image po sérii skandálů. To znamená, že Apple Inc. (AAPL), největší holding Berkshire, je meziročně o 32, 4% vyšší.
Penzijní fond snižuje Berkshire Stake
Ve druhém čtvrtletí Oregonský veřejný zaměstnanecký penzijní fond snížil svůj podíl v Berkshiru prodejem přes 140 000 akcií třídy B. Penzijní fond, který se umístila na 42 místě v seznamu největších veřejných důchodů na světě podle aktiv, nyní vlastní asi 223 000 akcií třídy B Berkshire. Od prodeje Q2 se akcie Berkshire ještě více propadly.
Dívat se dopředu
Přestože se medvědi obávají, investoři z Berkshire se příliš spoléhali na individuální vedení Buffett a minulé úspěchy, s výhledem na problémy, kterým dnes Berkshire čelí, ostatní zůstávají optimističtí ohledně budoucnosti konglomerátu.
"Akcie jsou velmi levně oceněny, vzhledem k dlouhodobým příležitostem růstu v pojišťovnictví, Burlington Northern a výrobním, servisním a maloobchodním firmám." Je zde také schopnost vytvářet hodnotu prostřednictvím významných akvizic a sdílení výkupů, “říká analytik Barclays Jay Gelb. Dřívější příběh z Investopedie nastínil pět důvodů, proč fanoušci Buffett vidí Berkshireovu depresivní hodnotu jako atraktivní čas ke koupi.
