Major Moves
Výměna v polovině zasedání byla dnes zklamáním pro obchodníky, kteří hledali další den zisků. Obchodní hrozby mezi prezidentem Donaldem Trumpem, Čínou a Mexikem a Brexitem jsou pro investory velmi obtížné integrace do cen na akciovém trhu.
Z jasného hlediska však desetiletý výnos státní pokladny nepotvrdil medvědího haráma, kterého jsem sledoval v posledních dvou dnech. Tento krátkodobý signál sestává z velké zelené svíčky následované menší svíčkou jakékoli barvy, která se vejde do „těla“ první svíčky. Pokud následuje další negativní blízkost, medvědí haráma je signálem zhoršující se hybnosti.
Zejména bankovní zásoby by měly mít prospěch, pokud budou výnosy nadále rally. To by byl ten pravý čas na shromáždění, protože zprávy o výnosech velkých bank jsou naplánovány na zahájení výdělečné sezóny. JPMorgan Chase & Co. (JPM) na 12., Wells Fargo & Company (WFC) na 14. a Citigroup Inc. (C) a The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) 15. dne. Optimistický výhled velkých bank by mohl poskytnout sezónu výdělků potřebnou podporu.
S&P 500
S&P 500 dnes dosáhla nového krátkodobého maxima, ale nedokázala ho držet, protože investoři se obávali vnějších rizik, včetně možného uzavření části hranice USA / Mexika správou Trump. K poklesu cen energií a souvisejících zásob pravděpodobně přispěly obavy z obchodu a zpráva o zásobách ropy vyšší, než se očekávalo.
Podobné obavy z obchodu zasáhly také výrobce a průmyslové podniky, které se v dnešní době pohybovaly na nejnižší výkonnosti jakéhokoli odvětví na trhu. Tlak na průmysl a energii udržoval S&P 500 v rámci jeho „vzrůstajícího klínu“, který, i když není neodmyslitelně medvědí, mohl naznačit krátkodobý pokles zpět k podpoře téměř 2 800.
:
6 akcií zranitelných až 20% se ponoří uprostřed boule býků
Pochopení teorie Dow a potvrzení trendů
GameStop klesá na 14leté minimum po vedení řezání
Indikátory rizika - Nedostatek potvrzení
Navzdory dobrému běhu v S&P 500 v posledních několika dnech byla šířka trhu trochu měkká. V tomto případě to znamená dvě věci. Zaprvé, rally byla vedena relativně malým počtem velkých zásob, a za druhé, stále ještě nebyla potvrzena malá kapitulace nebo přepravní indexy.
První šíře problému je pravděpodobně výsledkem toho, že investoři pociťují větší averzi vůči rizikům a upřednostňují větší společnosti se spolehlivými základními trendy. To bych však nepovažoval za let do bezpečí nebo do bezpečí. Mezi největší vítěze za poslední měsíc v indexu S&P 500 patří technologické společnosti jako NVIDIA Corporation (NVDA), Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a Arista Networks, Inc. (ANET). Spotřebitelský maloobchod také vedl dobře, což je pozitivním znakem hospodářského růstu.
Historicky řečeno, druhý problém je problém, ale neměl by být vnímán jako signál, že trh nemůže stoupat výš. Když se hlavní indexy s velkými čepicemi překonávají na nová maxima, není neobvyklé, že vedou průlom v indexech dopravy a indexů s malou kapitalizací. Dokud však tyto indexy nedosáhnou nových krátkodobých maxim, budou technici považovat trh za vysoce rizikové prostředí.
Čekání na potvrzení před přidáním mnohem více dlouhodobé expozice je osvědčená strategie pro hodnocení síly trendu, která sahá až po Charlese Dowa (slávy Dow Jones) a zásad technické analýzy „Dow Theory“. Jak si dokážete představit, že pokud se chuť k riziku investorů skutečně mění ve prospěch akcií, měla by po úvodním útržku řídit malé a vyšší kapitály vyšší a rychlejší než velké.
Zpoždění v malých kapitálech má stejný dopad jako současná stagnace u vysoce výnosných dluhopisů. Investoři do aktiv mimo hlavní indexy s velkými kapitály se stále zdají být opatrní a v případě špatných zpráv by mohli spustit další prodej. Jak vidíte na následujícím grafu, index malých limitů Russell 2000 se právě vynořuje z klesajícího kanálu, ale stále je pod svými dřívějšími krátkodobými maximy.
:
Brexit: Vítězové a poražení
Jak George Soros prolomil Bank of England?
Vyrobte zisky s těmito 3 průmyslovými zásobami
Sečteno a podtrženo - malý trh, který by mohl
Vůdce labouristické strany Jeremy Corbyn se dnes setkal s britskou premiérkou Theresou, aby začal pracovat na kompromisu s Brexitem, zatímco parlament hlasuje, aby zablokoval jakékoli výsledky „neobchodovat“ s Brexitem. Podle Corbyna byly rozhovory „konstruktivní“, ale investoři budou muset hádat, co „konstruktivní“ ve skutečnosti znamená. Prezident Bank of England (britský protějšek amerického federálního rezervního systému) byl dnes citován, že vyhlídka na „žádnou dohodu“ Brexit roste a že důsledky takového by byly strašné.
Zatímco počkáme, až se začne výdělková sezóna, denní tok zpráv Brexit pravděpodobně předčí i obchodní zprávy z USA / Číny jako nejdůležitější hnací sílu cen akcií. Investoři by proto měli být připraveni na možnost výraznějších zvratů v polovině relace, jak jsme dnes viděli. Potvrzení indexů s malou kapitalizací a přepravních zásob zůstává nepravděpodobné, zatímco tato míra nejistoty se skrývá.
