Co je to kreditní rating?
Úvěrový rating je kvantifikované hodnocení úvěruschopnosti dlužníka obecně nebo s ohledem na konkrétní dluh nebo finanční závazek. Úvěrový rating lze přiřadit kterékoli entitě, která se snaží vypůjčit si peníze - jednotlivec, korporace, státní nebo provinční úřad nebo svrchovaná vláda.
Individuální kredit získávají úvěrové úřady, jako jsou Experian a TransUnion, ve třímístném číselném měřítku za použití kreditního bodování Fair Isaac (FICO). Hodnocení a hodnocení úvěru pro společnosti a vlády obvykle provádí ratingová agentura, jako jsou Standard & Poor's (S&P), Moody's nebo Fitch. Tyto ratingové agentury jsou placeny subjektem, který hledá úvěrový rating pro sebe nebo pro jednu ze svých dluhových emisí.
Úvěrový rating
Jak funguje rating?
Půjčka je dluh - v zásadě slib, často smluvní, a úvěrový rating určuje pravděpodobnost, že dlužník bude schopen a ochoten splatit půjčku v mezích smlouvy o půjčce, bez prodlení. Vysoký úvěrový rating naznačuje vysokou možnost splácení půjčky v celém rozsahu bez jakýchkoli problémů; špatný úvěrový rating naznačuje, že dlužník měl v minulosti potíže s splácením půjček a v budoucnu by se mohl chovat stejně. Úvěrový rating ovlivňuje šance účetní jednotky na schválení dané půjčky nebo získání výhodných podmínek pro danou půjčku.
Úvěrové ratingy se vztahují na podniky a vládu, zatímco kreditní skóre se vztahují pouze na jednotlivce. Úvěrové skóre je odvozeno od úvěrové historie vedené agenturami poskytujícími úvěry, jako jsou Equifax, Experian a TransUnion. Úvěrové skóre jednotlivce je uváděno jako číslo, obvykle v rozmezí od 300 do 850. Podobně se suverénní ratingy vztahují na národní vlády, zatímco ratingy podniků platí pouze pro korporace. (Související informace najdete v části „Kreditový rating vs. kreditní skóre: v čem je rozdíl?“)
Krátkodobý úvěrový rating odráží pravděpodobnost selhání dlužníka v průběhu roku. Tento typ ratingu se v posledních letech stal normou, zatímco v minulosti se dlouhodobější ratingy více zohledňovaly. Dlouhodobé úvěrové ratingy předpovídají pravděpodobnost dlužníka v prodlení v daném okamžiku v prodloužené budoucnosti.
Ratingové agentury obvykle označují písmeny známkami označujícími hodnocení. Standard & Poor's má například ratingovou stupnici od AAA (vynikající) do C a D. Dluhový nástroj s ratingem pod BB je považován za spekulativní stupeň nebo nezdravý dluhopis, což znamená, že je pravděpodobnější výchozí úvěry.
Klíč s sebou
- Úvěrový rating je kvantifikované hodnocení úvěruschopnosti dlužníka obecně nebo s ohledem na konkrétní dluh nebo finanční závazek. Úvěrový rating nejen určuje, zda bude dlužník schválen pro půjčku nebo emise dluhu, ale také určuje úroková sazba, za kterou bude muset být půjčka splacena. Úvěrový rating nebo skóre může být přiřazeno kterémukoli subjektu, který se snaží půjčit si peníze - jednotlivec, korporace, státní nebo provinční úřad nebo suverénní vláda. v číselném měřítku na základě výpočtu FICO jsou dluhopisy vydané podniky a vládami hodnoceny úvěrovými agenturami na základě systému založeného na dopisech.
Stručná historie úvěrových ratingů
Moody's vydala veřejně dostupné úvěrové ratingy pro dluhopisy, v roce 1909, a další agentury následovaly tento postup v následujících desetiletích. Tyto ratingy neměly na trh až do roku 1936, kdy bylo přijato nové pravidlo, které zakazovalo bankám investovat do spekulativních dluhopisů nebo do dluhopisů s nízkým úvěrovým ratingem, aby se zabránilo riziku selhání, které by mohlo vést k finančním ztrátám, nemělo na trh výrazný účinek. Tuto praxi rychle přijaly další společnosti a finanční instituce a brzy se spoléhání na úvěrové ratingy stalo normou.
Odvětví globálního ratingu je vysoce koncentrované a téměř celý trh kontrolují tři agentury - Moody's, Standard & Poor's a Fitch.
Hodnocení Fitch
John Knowles Fitch založil nakladatelskou společnost Fitch Publishing Company v roce 1913 a poskytoval finanční statistiky pro použití v investičním odvětví prostřednictvím „The Fitch Stock and Bond Manual“ a „The Fitch Bond Book“. V roce 1924 představil Fitch AAA prostřednictvím systému hodnocení D, který se stal základem hodnocení v celém odvětví.
Koncem 90. let se Fitch s plány stát se globální ratingovou agenturou s plným servisem spojil s IBCA v Londýně, dceřinou společností francouzské holdingové společnosti Fimalac, SA. Fitch také získal konkurenty na trhu Thomson BankWatch a Duff & Phelps Credit Ratings Co. Od roku 2004 začala společnost Fitch vyvíjet provozní dceřiné společnosti specializující se na řízení podnikových rizik, datové služby a školení v oblasti finančního průmyslu akvizicí kanadské společnosti Algorithmics a vytvoření Fitch Solutions a Fitch Training.
Služba Moody's Investors Service
John Moody and Company poprvé publikoval „ Moody's Manual“ v roce 1900. Manuál publikoval základní statistiky a obecné informace o akciích a dluhopisech různých průmyslových odvětví. Od roku 1903 do pádu akciového trhu v roce 1907 byla „Moody's Manual“ národní publikací. V roce 1909 Moody začal vydávat „Moody's Analyses of Railroad Investments“, který přidal analytické informace o hodnotě cenných papírů.
Rozšíření této myšlenky vedlo k vytvoření Moody'sInvestors Service z roku 1914, která by v následujících 10 letech poskytla ratingy pro téměř všechny trhy státních dluhopisů v té době. V 70. letech Moody's zahájila hodnocení komerčních papírů a bankovních vkladů a stala se ratingovou agenturou v plném rozsahu, jakou je dnes.
Standardní a špatné
Henry Varnum Chudák poprvé publikoval „Historie železnic a kanálů ve Spojených státech“ v roce 1860, předchůdce analýzy cenných papírů a zpravodajství, které mají být vyvinuty v průběhu příštího století. Standardní statistika se tvořila v roce 1906, která zveřejňovala rating podnikových dluhopisů, státních dluhopisů a obecních dluhopisů. Standard Statistics se sloučil s Poor's Publishing v roce 1941 a vytvořil Standard and Poor's Corporation, který získal společnost McGraw-Hill Companies, Inc. v roce 1966. Standard and Poor's se stal nejznámějšími indexy, jako je S&P 500, index akciového trhu, který je nástrojem pro analýzu a rozhodování investorů i ekonomickým ukazatelem USA.
Proč jsou úvěrové ratingy důležité?
Úvěrové ratingy pro dlužníky jsou založeny na značné hloubkové prověrce prováděné ratingovými agenturami. Přestože se půjčující entita bude snažit o nejvyšší možný úvěrový rating, protože má významný dopad na úrokové sazby účtované věřiteli, ratingové agentury musí zaujmout vyvážený a objektivní pohled na finanční situaci a schopnost dlužníka splácet / splácet dluh.
Úvěrový rating nejen určuje, zda bude dlužník schválen pro úvěr, ale také určuje úrokovou sazbu, za kterou bude úvěr muset být splacen. Vzhledem k tomu, že společnosti jsou závislé na půjčkách pro mnoho start-up a dalších výdajů, může být zamítnutí půjčky způsobeno katastrofou a vysoká úroková sazba je mnohem obtížnější splácet. Úvěrové ratingy také hrají velkou roli v rozhodování potenciálního investora, zda kupovat dluhopisy. Špatný úvěrový rating je riskantní investice; to naznačuje větší pravděpodobnost, že společnost nebude schopna provést své platby dluhopisů.
AA +
Úvěrový rating vlády USA podle Standard & Poor's, který 5. srpna 2011 snížil rating země z AAA (vynikající) na AA + (vynikající).
Je důležité, aby dlužník zůstal pilný při udržování vysokého úvěrového ratingu. Ratingy nikdy nejsou statické; ve skutečnosti se neustále mění na základě nejnovějších údajů a jeden záporný dluh sníží i nejlepší skóre. Kredit také vyžaduje čas na vybudování. Účetní jednotka s dobrým úvěrem, ale s krátkou úvěrovou historií, není vnímána tak pozitivně jako jiná účetní jednotka se stejnou kvalitou úvěru, ale s delší historií. Dlužníci chtějí vědět, že si dlužník může v průběhu času udržovat dobrý kredit.
Změny úvěrového ratingu mohou mít významný dopad na finanční trhy. Prvním příkladem je nepříznivá reakce trhu na snížení ratingu federální vlády USA společností Standard & Poor's dne 5. srpna 2011. Globální akciové trhy se vrhly na týdny po snížení.
Faktory ovlivňující úvěrové hodnocení a kreditní skóre
Při přidělování úvěrového ratingu organizaci existuje několik faktorů, které úvěrové agentury berou v úvahu. Nejprve agentura zváží minulou historii účetní jednotky týkající se výpůjček a splácení dluhů. Jakékoli zmeškané platby nebo prodlení s půjčkami negativně ovlivňují rating. Agentura také zkoumá budoucí ekonomický potenciál účetní jednotky. Pokud bude ekonomická budoucnost vypadat jasně, bude mít úvěrový rating tendenci být vyšší; pokud dlužník nemá pozitivní ekonomický výhled, rating klesne.
Pro jednotlivce je úvěrový rating zprostředkován pomocí číselného úvěrového skóre, které udržuje společnost Equifax, Experian a další agentury poskytující úvěrové zpravodajství. Vysoké úvěrové skóre znamená silnější úvěrový profil a obecně povede k nižším úrokovým sazbám účtovaným věřiteli. Existuje několik faktorů, které se berou v úvahu pro kreditní skóre jednotlivce, včetně historie plateb, dlužných částek, délky úvěrové historie, nového úvěru a typů úvěru. Některé z těchto faktorů mají větší váhu než jiné. Podrobnosti o každém úvěrovém faktoru lze nalézt v úvěrové zprávě, která obvykle doprovází úvěrové skóre.
Pro výpočet kreditního skóre FICO dané osoby je zahrnuto pět faktorů:
- 35%: historie plateb30%: dlužné částky15%: délka úvěrové historie10%: nový úvěr a nedávno otevřené účty10%: typy použitých kreditů
Skóre FICO se pohybuje od minima 300 po maximum 850 - dokonalé kreditní skóre, které dosahuje pouze 1% spotřebitelů. Obecně je velmi dobrým kreditním skóre skóre 720 nebo vyšší. Toto skóre způsobí, že osoba získá nejlepší možné úrokové sazby na hypotéku a nejvýhodnější podmínky na jiných úvěrových linkách. Pokud skóre klesne mezi 580 a 720, financování některých půjček může být často zajištěno, avšak s poklesem úrokových sazeb se zvyšují úrokové sazby. Lidé s úvěrovým skóre nižším než 580 mohou mít potíže s nalezením jakéhokoli druhu legitimního úvěru.
Je důležité si uvědomit, že skóre FICO nezohledňuje věk, ale váží délku úvěrové historie. I když mladí lidé mohou být v nevýhodě, je možné, že lidé s krátkou historií získají příznivé skóre v závislosti na zbytku úvěrové zprávy. Například novější účty sníží průměrný věk účtu, což může snížit kreditní skóre. FICO ráda vidí zavedené účty. Mladí lidé s úvěrovými účty v hodnotě několika let a žádnými novými účty, které by snížily průměrný věk účtu, mohou dosáhnout vyššího skóre než mladí lidé s příliš velkým počtem účtů nebo ti, kteří si nedávno založili účet.
