DEFINICE nadměrné kurtózy
Nadměrná kurtóza je statistický pojem, který popisuje, že pravděpodobnost nebo rozložení návratu má koeficient kurtózy, který je větší než koeficient spojený s normálním rozdělením, který je kolem 3. To signalizuje, že pravděpodobnost získání extrémního výsledku nebo hodnoty z příslušná událost je vyšší, než jaká by byla nalezena v pravděpodobnostně normálním rozdělení výsledků.
SNÍŽENÍ Nadměrná kurtóza
Kurtóza se týká velikosti ocasu na distribuci. Ocasy distribuce měří počet událostí, které se vyskytly mimo normální rozsah. Nadměrná kurtóza znamená, že distribuce výsledků událostí má mnoho případů odlehlých výsledků, což způsobuje „tukové ocasy“ na křivce distribuce ve tvaru zvonku. To znamená, že daná událost je náchylná k extrémním výsledkům. Je důležité vzít v úvahu například při zkoumání historických výnosů z akcií nebo portfolia. Čím vyšší je koeficient kurtózy nad „normální úrovní“, nebo čím tlustší jsou ocasy v grafu distribuce návratu, tím je pravděpodobnější, že budoucí výnosy budou buď extrémně velké nebo extrémně malé.
Příklad nadměrné kurtózy
Například pokud sledujete konečnou hodnotu akcií ABC každý den po dobu jednoho roku, budete mít záznam o tom, jak často se zásoby uzavírají při dané hodnotě. Vytvoříte-li graf s uzavíracími hodnotami podél osy „X“ a počtem instancí této uzavírací hodnoty, ke kterým došlo podél osy „Y“ grafu, vytvoříte křivku ve tvaru zvonku, která bude zobrazovat rozložení akcií závěrečné hodnoty. Pokud existuje vysoký počet výskytů pouze za pár zavírací ceny, graf bude mít velmi štíhlou a strmou zvonovou křivku. Pokud se uzavírací hodnoty budou velmi lišit, bude mít zvon širší tvar s méně strmými stranami. „Ocasy“ tohoto zvonku vám ukáží, jak často došlo k silně odchylným uzavíracím cenám, protože grafy se spoustou odlehlých hodnot budou mít na každé straně zvonku tlustší ocasy.
Ceny akcií, u kterých je vyšší pravděpodobnost, že se jedná o odlehlé hodnoty na kladné nebo záporné straně průměrné závěrečné ceny, lze označit za kladné nebo záporné šikmosti, které mohou souviset s kurtózou.
