Co jsou definitivní cenné papíry
Definitivní cenné papíry jsou cenné papíry vydané s papírovým certifikátem. Jsou na rozdíl od zaknihovaných cenných papírů, které emitenti vstupují do počítačového systému. Vlády nebo korporace mohou distribuovat konečné cenné papíry. Dnes jsou však výrazně méně časté, než tomu bylo před rozšířenou digitalizací.
ROZDĚLENÍ Definitivní cenné papíry
Definitivní cenné papíry upadly do laskavosti především kvůli elektronickému vedení záznamů. Investoři mohou snadno ztratit papírové certifikáty. Jsou také náchylní k krádeži a podvodům. Aby mohli investoři vykoupit kupóny na dluhopisy na doručitele, museli dříve papírové kupóny fyzicky snížit a poslat je emitentovi ke zpětnému odkupu. Investoři dnes považují tento proces za neefektivní. Dokonce i cenné papíry vydané dnes s papírovými certifikáty jsou téměř vždy také zaznamenávány elektronicky pro ochranu investora.
Dluhopisy na doručitele jsou typem definitivního zajištění, protože jsou vydávány ve formě certifikátu a nejsou připojeny ke jménu investora. Každý, kdo předloží dluhopisové výplaty kupónů a osvědčení, obdrží dlužné peníze. Registrované dluhopisy se rovněž považují za definitivní cenné papíry, ačkoli jsou připojeny ke jménu kupujícího. Tudíž pouze osoba, ve které je dluhopis „registrován“, může dluhopis vykoupit, bez ohledu na to, kdo předloží dluhopisový certifikát.
Definitivní cenné papíry jako obligace na doručitele dnes
Dluhopisy na doručitele byly naposledy vydány v USA v roce 1982 před přijetím zákona o daňovém kapitálu a fiskální odpovědnosti (TEFRA). Tento akt účinně ukončil tyto typy dluhopisů. Protože dluhopisy na doručitele nebyly spojeny se jménem investora, poskytovaly lidem způsob, jak investovat, a proto shromažďují peníze anonymně. Tento postup umožňoval daňové podvody a úniky ze strany investora.
Stále však můžete nakupovat dluhopisy na doručitele v zemích mimo USA. Například eurobondy jsou oblíbeným typem dluhopisů na doručitele, který umožňuje zahraničním občanům investovat své peníze do společnosti nebo vlády jiné země. Zajímavé je, že ani investor, ani emitent nemusí být v Evropě nebo používat euro, jak by z názvu napovídalo.
V roce 2014 Apple vydal eurobond, jehož prostřednictvím společnost získala 2, 8 miliardy eur. Zatímco někteří mohou považovat nákup těchto dluhopisů za způsob, jak mohou investoři vyhnout placení daní doma, investice do dluhopisů na doručitele zůstávají legální. Kromě toho mohou společnosti vydávající tyto typy dluhopisů platit nižší výnosy, než by musely platit doma. Společnost může získat tento nižší výnos výběrem emise svých dluhopisů v zemi s úrokovými sazbami, které jsou v současné době nižší než ve své domovské zemi.
