Derivát obchodovaný na burze je pouze derivátovou smlouvou, která odvozuje jeho hodnotu z podkladového aktiva, které je kótováno na obchodní burze a je zajištěno proti selhání prostřednictvím clearingového domu. Díky své přítomnosti na obchodní burze se ETD liší od mimoburzovních derivátů, pokud jde o jejich standardizovaný charakter, vyšší likviditu a schopnost obchodovat na sekundárním trhu. ETD zahrnují futures kontrakty, opční kontrakty a futures opce. Od roku 2013 Světová federace burz uvedla, že na burzách po celém světě se obchodovalo s deriváty 22 miliard USD (12 miliard futures a 10 miliard opcí) - což je patrný nárůst od roku 2012 o 685 milionů.
Níže je uveden seznam 30 nejvýznamnějších burz derivátů:
Budoucnost
Smlouva o futures je pouze smlouva, která stanoví, že kupující nebo prodávající v budoucnu prodají podkladové aktivum za určité množství, cenu a datum. Zajišťovatelé a spekulanti používají futures k ochraně proti nebo k zisku před kolísáním cen podkladového aktiva v budoucnosti.
Nesčetné množství produktů lze obchodovat na burzách futures se smlouvami od zemědělských produktů, jako jsou hospodářská zvířata, obilí, sójové boby, káva a mléčné výrobky, až po dřevo, zlato, stříbro, měď, energetické komodity, jako je ropa a zemní plyn, až po akciové indexy a indexy volatility, jako jsou S&P, Dow, Nasdaq a VIX, jakož i úrokové sazby na pokladniční poukázky a směnárny pro rozmanité spektrum významných rozvíjejících se trhů a křížových měnových párů. Existují dokonce futures založené na předpovídaných povětrnostních a teplotních podmínkách. V závislosti na výměně se s každou smlouvou obchoduje podle vlastních specifikací, vypořádání a pravidel odpovědnosti.
Seznam obchodovatelných futures kontraktů je k dispozici na webových stránkách Skupiny CME.
Možnosti
Opce jsou deriváty, které držiteli udělují právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum v předem stanoveném termínu a množství. Trh s opcemi zaznamenal pozoruhodný růst od doby, kdy byla první standardizovaná smlouva obchodována v roce 1973. Například společnost Option Clearing Corporation vykázala zúčtování 3, 9 miliardy kontraktů v roce 2010 a 4, 33 miliardy v roce 2014. Chicago Exchange Options Exchange (CBOE) je největší burza opcí na světě, s průměrným denním objemem obchodovaných 5, 3 milionu kontraktů v roce 2014.
Typy možností obchodovaných na burze
Akciové opce jsou opce, u nichž je podkladovým aktivem akcie veřejně obchodované společnosti. Akciové opce jsou standardizovány na 100 akcií na smlouvu a prémie je kótována na akcii. Například se u vyplacení stávky na akci Apple Inc. (AAPL) 115 pro vypršení platnosti 20. března obchoduje za 12, 15 USD za akcii nebo 1215 USD za opční smlouvu.
Indexové opce jsou opce, u kterých je podkladovým aktivem akciový index; CBOE v současné době nabízí možnosti pro S&P, Dow, FTSE, Russell a Nasdaq. Každá smlouva měla odlišné specifikace a může se pohybovat v rozsahu od přibližné hodnoty podkladového indexu po 1/10. V současné době má CBOE v dubnu 2015 v plánu nabízet možnosti indexu rozvíjejících se trhů MSCI.
Opce ETF jsou opce, u kterých je podkladovým fondem obchodovaný na burze.
Opce VIX jsou jedinečné opce, v nichž je podkladem vlastní index CBOE, který sleduje volatilitu cen opcí indexu S&P 500. S VIX lze obchodovat prostřednictvím opcí a futures, jakož i prostřednictvím opcí ETF, které sledují VIX, jako je iPath S&P 500 VIX Krátkodobé futures ETN (VXX).
Dluhopisy jsou opce, u nichž je podkladovým aktivem dluhopis. Volající kupující očekává pokles úrokových sazeb / růst cen dluhopisů a kupující kupující očekává, že úrokové sazby budou stoupat / klesat ceny dluhopisů.
Úrokové opce jsou evropské, hotovostně vypořádané opce, jejichž podkladem je úroková sazba založená na spotovém výnosu amerických pokladen. Pro vypršení platnosti účtů v různých časových intervalech jsou nabízeny různé možnosti, např. Kupující na výzvu očekává, že výnosy porostou a kupující na prodej očekává, že výnosy klesnou.
Měnové opce jsou opce, ve kterých může držitel v budoucnu nakupovat nebo prodávat měnu. Měnové opce používají jednotlivci a velké podniky k zajištění měnového rizika, například pokud americká společnost očekává, že obdrží platbu v eurech za šest měsíců a obává se poklesu EUR / USD, řekněme z 1, 06 USD za euro na 1, 03 dolaru za euro, mohou si koupit EUR / USD s úderem 1, 05 dolaru za euro, aby zajistili, že budou moci prodávat své eura na spotovém trhu za lepší cenu.
Možnosti počasí a (futures) jsou společnosti používány jako zajištění společností proti nepříznivým změnám počasí. Nejedná se o katastrofické vazby, které zmírňují rizika spojená s hurikány, tornády, zemětřeseními atd. Deriváty počasí se místo toho zaměřují na denní nebo sezónní kolísání teploty kolem předem stanovené značky teploty. Více informací o těchto derivátech naleznete na webových stránkách skupiny CME.
Opce na futures: Jak již bylo zmíněno, existují futures kontrakty na celou řadu aktiv a burzy jako CME, které nabízejí opční kontrakty na uvedené futures. Držitel futures opcí je oprávněn koupit nebo prodat podkladovou futures smlouvu k předem stanovenému datu za zlomek maržového požadavku původní futures kontraktu.
Sečteno a podtrženo
Deriváty obchodované na burze nabízejí více likvidity, transparentnosti a nižší riziko protistrany než deriváty volně prodejné za cenu přizpůsobení smlouvy. Svět derivátových derivátů zahrnuje futures, opce a opce na futures kontrakty.
