Co je to osvobozená transakce?
Transakce osvobozená od daně je druh transakce s cennými papíry, kde podnik nemusí registrovat u žádného regulačního orgánu, za předpokladu, že počet zúčastněných cenných papírů je relativně malý ve srovnání s rozsahem činností emitenta a že se nevydávají žádné nové cenné papíry. Osvobozené cenné papíry jsou nástroje používané vládou, které mají status osvobozené od daně.
Osvobozená transakce je burza cenných papírů, která by se jinak musela zaregistrovat u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), ale ne kvůli povaze dané transakce.
Klíč s sebou
- Transakce osvobozené od daně nevyžadují registraci. Osvobozené cenné papíry jsou osvobozeny od daně. Existují některá nařízení pro osvobozené transakce, jako jsou ustanovení proti podvodům.
Jak funguje osvobozená transakce
Osvobozené transakce snižují množství papírování potřebného pro relativně malé transakce. Například by bylo velkým problémem provést podání u SEC vždy, když nevýkonný zaměstnanec chtěl prodat zpět některé z kmenových akcií společnosti, které zakoupil v rámci plánu zaměstnaneckých zásob.
Typy osvobozených transakcí
Soukromé umístění nebo nabídka Reg D je druh transakce osvobozené od daně, při které nejsou cenné papíry nabízeny veřejnosti, ale jsou prodávány soukromě akreditovanému investorovi. Podle SEC může být akreditovaným investorem:
- Pojišťovna, banka, společnost pro rozvoj podnikání, investiční společnost pro malé podniky nebo registrovaná investiční společnostProgram zaměstnaneckých požitků spravovaný investiční společností registrovanou v bance nebo pojišťovací společnostD charitativní organizace osvobozená od daněNěkdo s čistým kapitálem nejméně 1 milion USD, vyjma jeho nebo její primární rezidenta osoba s příjmem vyšším než 200 000 USD nebo společným příjmem více než 300 000 USD s manželkou v obou předchozích dvou letechPodnik ve vlastnictví akreditovaných investorůV generální partner, jednatel nebo ředitel společnosti prodávající svěřenecký fond cenných papírů nejméně 5 milionů dolarů, pokud nebylo vytvořeno pouze k nákupu dotyčných cenných papírů
Mezi další typy transakcí osvobozených od daně patří nabídky Reg A, známé také jako nabídky malých firemních společností, které umožňují vydávající společnosti získat za 12 měsíců maximálně 5 milionů dolarů. To umožňuje menším společnostem přístup na trhy cenných papírů a získat tak kapitál. Osvobozeny jsou rovněž nabídky podle článku 147 nebo vnitrostátní nabídky. Transakce s finančními institucemi, zmocněnci a upisovateli pojištění lze považovat za osvobozené. Nevyžádané příkazy, které jsou provedeny prostřednictvím makléře na žádost jeho klienta, se rovněž považují za osvobozené.
I za osvobozené transakce jsou investoři a společnosti zodpovědní za jakékoli zavádějící nebo nepravdivé tvrzení.
Transakce osvobozená od daně obvykle zahrnuje malé množství peněz nebo akreditovaného nebo sofistikovaného investora, nebo z jiného důvodu nezaručuje úplnou registraci. I na osvobozené transakce se však vztahují některá nařízení, například ustanovení o boji proti podvodům. Investoři a společnosti mohou být nadále odpovědni za klamavá nebo nepravdivá prohlášení učiněná jménem společnosti, nabídky nebo cenných papírů, i když je transakce osvobozena.
A zatímco osvobozené transakce nemusí být nutné registrovat u státních regulátorů cenných papírů, tyto státní orgány si ponechávají pravomoc vyšetřovat podvody, vybírat související státní poplatky a vymáhat požadavky na státní podání. Společnosti by se proto měly postarat o to, aby zůstaly v souladu se státními předpisy o cenných papírech, i když jejich nabídky a transakce jsou osvobozeny podle federálních předpisů o evidenci.
