Co je Sharia?
Sharia (také známá jako „Shariah“ nebo „Shari'a“) je islámské náboženské právo, které upravuje nejen náboženské rituály, ale také aspekty každodenního života v islámu. Sharia, doslovně přeložená, znamená „cesta“.
Jak je dnes Šaría interpretována a implementována mezi muslimskými společnostmi a uvnitř nich, existují extrémní rozdíly. To platí zejména pro finanční zákony.
Klíč s sebou
- Sharia odkazuje na islámské náboženské právo, které v islámu upravuje každodenní život, včetně finančních záležitostí. Sharia v oblasti financí stanoví pokyny pro investice a bankovnictví. Příkladem těchto pokynů je zákaz investic do podniků souvisejících s alkoholem a tabákem a vybírání úroků. Financování v souladu se Sárií je rychle rostoucí oblastí podnikání mezi bankami a investičními domy, protože investoři dychtí po práci s prosperujícími ropnými ekonomikami.
Pochopení Sharie
Financování kompatibilní se společností Sharia je oblast moderních financí, která roste mezi mnoha bankami a investičními domy. To je částečně způsobeno investory, kteří dychtí po spolupráci se Středním východem, protože ceny ropy stále rostou. Společnosti západních finančních služeb začínají nabízet investiční nástroje kompatibilní se šaríí, které neplatí úroky ani z hazardních her nemají prospěch. Sukuk je arabské jméno pro finanční certifikáty a označuje dluhopisy kompatibilní se šaríou.
Podle zprávy PwC tvoří investorská základna pro obligace kompatibilní se šaríem seskupení ve třech geografických oblastech: země v Radě pro spolupráci v Zálivu a Malajsie, země s velkou muslimskou populací, jako je Pákistán a Indie, a USA a Evropa - kde Muslimská populace je relativně malá, ale má výrazně více disponibilního bohatství.
Způsoby, jakým Sharia stanoví pokyny pro investice
Sharia zakazuje výběr úroků placených vypůjčovatelem půjčovateli. Žádná ze stran se nemůže zapojit do této praxe, která je základem mnoha typů finančních ujednání a transakcí. To samozřejmě může zahrnovat půjčky a hypotéky, jakož i finanční nástroje, které vytvářejí úroky pro dosažení návratnosti. Investice do konvenčních bankovních a pojišťovacích společností proto mohou být v rámci společnosti Sharia zakázány.
Významné jsou také činnosti podnikání, do kterých se investuje v rámci společnosti Sharia. Mezi společnosti, do nichž nelze investovat, patří pivovarníci a jiní výrobci alkoholických nápojů. Producenti a distributoři pornografie jsou rovněž zakázáni. Společnosti, které vytvářejí produkty jako šunka a slanina, jsou z investic vyloučeny. Výrobci zbraní a související výzbroj nesmí být investováni. Výrobci tabáku a tabákových výrobků také nesmí být investováni do. Podniky, které se přímo nepodílejí, ale získávají více než 5% svých příjmů z předepsaných činností, jsou také zakázáno.
V každém fondu, který tvrdí, že dodržuje zásady Sharie, musí být zřízena rada Sharia složená z islámských vědců. Správní rada vyhodnotí každé investiční rozhodnutí. Podniky, které jsou podle Sharia Board také považovány za škodlivé vůči principům víry, jsou z investování vyloučeny.
Různí nájemci práva šaría znamenají, že je třeba vyvinout investiční strategie, které budou schopna tato omezení přizpůsobit. To znamená, že následovníci víry, kteří dodržují Sharii, se nemohou zapojit do značných částí trhu. Existují fondy kompatibilní se šaríí, které existují, aby dodržovaly omezení víry.
Koncem roku 2007 byl na tokijské burze zaveden index Sharia. Tento index zahrnuje společnosti, které dodržují zákony společnosti Sharia. Společnosti zařazené do tohoto indexu jsou denně kontrolovány a vylučují společnosti, které nepodporují Sharia, jako jsou kasina a společnosti vyrábějící alkohol a tabák.
Na Západě jsou investice kompatibilní s Sharií podobné sociálně odpovědným investicím.
Příklad šaría
Sukuks mohou být založeny na majetku nebo na majetku. Islámské dluhopisy jsou příklady bývalých, zatímco sekuritizovaná aktiva jsou příklady posledně jmenovaných. Na stávajících kapitálových trzích jsou transakce zahrnující Sukuk přizpůsobeny islámské jurisprudenci. Speciální účelové vozidlo (SPV) vytvořené pro účely vydávání certifikátů na kapitálových trzích. Výnosy z prodeje se používají k nákupu aktiv pomocí principů ijarah.
V tomto typu transakce zprostředkující entita koupí aktivum a pronajme ho zpět SPV. SPV má možnost, tj. Právo, nikoli však povinnost, koupit si pronajaté aktivum před uplynutím doby jeho platnosti. Výtěžek z původního prodeje se alternativně investuje pomocí zásad uvedených v transakci Wakala. V tomto typu transakce je investice opět dočasná a je za tímto účelem prováděna pomocí zvláštního agenta, známého jako Wakeel.
