Trh se pohybuje
Když bylo rozhodnutí Fedu o sazbě a prohlášení FOMC poprvé zveřejněno ve středu odpoledne, trhy jen zívaly. Snížení sazeb o 0, 25%, které Fed oznámil, se široce očekávalo a dveře se v průběhu letošního roku skutečně ponechaly otevřené pro další možné snížení sazeb - také podle očekávání. Při snižování sazby federálních fondů centrální banka citovala rizika globálního ekonomického výhledu a zaostávající inflaci. Znovu tam žádná překvapení.
Tržní drama skutečně začalo až na plánované tiskové konferenci. V průběhu tiskové konference předseda Fedu Jerome Powell charakterizoval snížení sazeb jako „přizpůsobení politiky v polovině cyklu“. Powell dále říkal, že „tam kontrastoval se začátkem zdlouhavého řezacího cyklu“. Jinými slovy, navrhoval, že středeční snížení sazeb bylo jednoduchou úpravou úrokových sazeb, a ne nutně začátkem nového trendu nižších sazeb.
Investoři akcií, kteří rychle začali skládat akcie, to nebrali dobře. Před rozhodnutím a tiskovou konferencí investoři obecně doufali, že dojde k většímu snížení sazeb nebo alespoň k jazyku, který by naznačoval agresivní tempo snižování sazeb do budoucna. Nic z toho nedostali. Prudký výprodej následoval poté, co trhy interpretovaly Powellovy komentáře mnohem méně než holubičí.
Jak ukazuje graf S&P 500, referenční index klesl o více než 1%, což byl nejhorší pokles od května. Nízká denní svíčka se pohybovala kolem klíčové podpory v oblasti ceny 2 960. Tím se index dostane do kritického stavu. Pokud se podpora může udržet vpřed, mohli bychom vidět oživení a zotavení, potenciálně na nové rekordní maxima. Pokud by však tato podpora byla nakonec porušena, pravděpodobně by došlo k dalšímu výraznému nárůstu.
Dolar vypukne na méně holubice Outlook
Jak akcie tanked na Fed výhled, který byl méně holubičtí, než se očekávalo, americký dolar prudce vzrostl. Obecně řečeno, měny mají pozitivní korelaci s úrokovými sazbami. Když jsou všechny ostatní faktory udržovány konstantní, peněžní toky směřují k měnám s vyšším výnosem a od měn s nižším výnosem. I když je pravda, že snížení sazeb Fedu by mělo tlačit dolar, ve středu bylo překvapením, že Fed nemusí hledat zahájení podstatného cyklu snižování sazeb, který pomohl posílit dolar.
Jak je vidět na grafu eura vůči americkému dolaru (EUR / USD), měnový pár dosáhl nového minima, které nebylo vidět od května 2017. Dalším způsobem, jak se na to podívat, je to, že dolar dosáhl nového 26měsíčního maxima proti euru. To byl klíčový útěk pro dolar, i když zatím prozatím stále předběžný. S dalším pokračováním v členění na EUR / USD je další hlavní cíl pro pokles cen kolem 1, 0900.
