Zásoby ve zdravotnictví se odrazily od hlubokých korekčních minim, přičemž několik sektorových fondů nyní testuje odpor na loňských maximách trhu s býky. Namísto skoků na palubu tohoto rychle se pohybujícího vlaku by akcionáři měli přemýšlet o tom, jak vydělat příležitostné zisky a dostat se na vedlejší kolej, vyhýbat se politickým křížovým proudům, které pravděpodobně sníží zisky průmyslu v prvních několika letech příštího desetiletí.
Wall Street Journal ve čtvrtek zdůraznil rostoucí sektorové riziko a uvedl, že prezident Donald Trump podepíše výkonný příkaz, který vyžaduje, aby nemocnice a lékaři zveřejnili náklady na zdravotní péči před procedurami a přijetím. Tato akce, bude-li přijata, doplní rostoucí bipartijní úsilí o zvýšení nákladů na zdravotní péči a zároveň ponechá toto odvětví na volném křesle v průběhu volebního cyklu 2020.
Lobby ve zdravotnictví samozřejmě využijí své obrovské politické a finanční zdroje na boj proti novým předpisům, jak tomu bylo po celá desetiletí, ale rostoucí nejistota pravděpodobně od nynějška po volbách zachová víčko na cenách akcií. Ještě důležitější je, že tato otázka je široce oblíbená u vysoce partyzánských voličů a vybízí obě strany, aby opustily léta setrvačnosti a přijaly rozhodnější kroky.
TradingView.com
SPDR Select Sector Health Care ETF (XLV) dokončil okružní cestu do maxima roku 2007 na 37, 89 USD v roce 2012 a vypukl, čímž vstoupil do trendového pokroku, který více než zdvojnásobil hodnotu fondu na vrchol roku 2015 na 77, 26 USD. Vyřezal symetrický trojúhelník s odporem na této úrovni a vypukl znovu v červnu 2017, čímž vzrostl v říjnu 2018 na historicky nejvyšší hodnotu 96, 96 $. Fond klesl po poklesu o 16% na konci roku a nyní se obchoduje méně než tři body pod odporem.
Neúspěšný prosincový pokus o útěk vyzdvihuje silné protivětry v polovině až horní 90 $, což je typické, když se uptrend blíží psychologické úrovni 100 $. Pokud jde o objemovou podporu, nelze si stěžovat, protože ukazatele distribuce akumulace se zvedají zpět na vrchol roku 2018. Přesto však rostoucí zprávy a riziko událostí vedou k včasnému odchodu na této vznešené cenové hladině.
TradingView.com
Poskytovatelé zdravotní péče iShares v USA ETF (IHF) nabízejí koncentrovanější expozici v průmyslu, přičemž více než 50% je váženo v plánech zdravotního pojištění. Naproti tomu farmaceutika představují 42% holdingů XLV, což převáží nad průmyslovým segmentem, který sleduje jinou trajektorii než čistě zdravotní péče. Výsledkem je, že není překvapivé, že IHF je v roce 2019 doposud výrazně podhodnocena XLV.
Fond IHF vykázal v říjnu historicky nejvyšší hodnotu nad 200 USD a do prosince selhal ve dvou pokusech o útěk před poklesem, který na konci roku dosáhl osmiměsíčního minima. Na rozdíl od svého rivala nedokázala udržet podporu na nejnižší úrovni 2018, v dubnu se rozpadla na 16měsíční minimum poblíž 150 USD. Následné odrazení se nyní zastavilo na 200denním odporu exponenciálního klouzavého průměru (EMA) poté, co se nepodařilo proniknout středem devítiměsíčního obchodního rozsahu. Více zlověstně, sekvence 2019 nižších maxim a dolních minim zvyšuje pravděpodobnost, že tento nástroj vstoupil do sekulárního downtrendu.
TradingView.com
Komponenta Dow UnitedHealth Group Incorporated (UNH), přední holding IHF, vysvětluje lagardní výkon 2019. Tato bývalá vůdčí hra bojovala v roce 2019, kdy generální ředitel David Wichmann rozdmýchával plameny partyzánů a spustil dubnové technické zhroucení, když varoval, že návrhy Medicare pro všechny „vycházející z demokratů“ by destabilizovaly systém zdravotní péče.
Akcie vykázaly v prosinci rekordní rekordní hodnotu 288 USD a prodaly se na 232 $. Po gaffe generálního ředitele přerušil podporu a před skokem do června klesl na 52týdenní minimum. Akce za smíšené ceny testovala za poslední měsíc 200denní odolnost proti EMA po únorovém členění a neúspěšném březnovém odskoku. Rovnoměrné rozdělování od loňského listopadu naznačuje, že instituce uzavírají dlouhodobé pozice a pohybují se na okraji a zvyšují šance na nižší minima v nadcházejících měsících.
Sečteno a podtrženo
Sektor zdravotnictví by mohl v nadcházejících týdnech ukončit vícediměsíční odchody a výrazně snížit nižší volební cyklus do roku 2020.
