Investování do akcií obvykle vyžaduje, abyste zaplatili cenu akcie vynásobenou počtem zakoupených akcií. Pokud byste chtěli 100 akcií společnosti Google (GOOG), nyní Alphabet Inc., stálo by to od března 2018 asi 108 000 $ (100 * 1080, 00 $). Existuje však alternativní metoda, která vyžaduje méně kapitálu: možnosti. To se provádí pomocí možností volání peněz, které napodobují pohyb akcií. Čím hlouběji v penězích je volba hovoru - tedy čím je delta blíže 1 - tím lepší bude cena opce sledovat pohyb akcií.
Google Option Chain
Pro ilustraci se podívejte na alternativní řetězec Google převzatý od Nasdaq od 3. září 2014. Tato možnost je americká možnost volání.
Příklad možností
Řekněme, že si koupíte možnost Google strike 520 za cenu zeptejte se 61, 20 $, cena za zlomek (BEP) se stane 581, 20 $. Dne 3. září 2014 se akcie obchodovaly na přibližně 575 $. Pokud akcie zůstanou na hodnotě 575 USD do 18. října, cena opce by měla klesnout na 55 $, protože realizační cena (520 $) plus prémie (55 $) by se pak rovnala ceně akcií (575 $), čímž by se zrušila jakákoli arbitrážní příležitost.
Protože delta opce je 1, každá změna ceny akcií by měla pohybovat opční cenou o stejnou částku. Například, pokud by se cena akcií po vypršení platnosti pohybovala na 600 USD, cena opce by se stala 80 $ (600 - $ 520) za zisk 18, 80 $, což je o 6, 20 $ méně než 25 $ pro akcie. 6, 20 $ představuje časovou hodnotu opce, která by se po vypršení nakonec snížila na nulu.
Příležitost a ochrana
Další výhodou investování do společnosti Google nebo jiné společnosti využívající možnosti je ochrana, kterou možnost přináší, pokud akcie prudce poklesnou. Skutečnost, že akcie nevlastníte, pouze možnost nákupu akcie za určitou cenu, vás chrání, pokud se akcie ponoří. Důvodem je, že ztratíte pouze prémii zaplacenou za opci namísto skutečné hodnoty akcie.
Řekněme, že jste v roce 2014 vlastnili 100 akcií Google, a prudce poklesly z 575 $ na 100 $. To představuje ztrátu 47 500 $. Pokud byste však vlastnili možnost volání ze 100 akcií Google, ztratili byste pouze zaplacenou prémii. Pokud jste zaplatili 61, 20 USD za akcii za možnost volání 100 akcií Google, ztratili byste pouze 6 120 $ namísto 47 500 $.
Dlouhodobější opce jsou relativně nelikvidnější než krátkodobější opce, a proto by transakční náklady ve formě rozpětí poptávky a poptávky byly vyšší. Obrázek 2 ukazuje, že počet obchodů s opcemi na volání, které vyprší v červnu 2016, byl nižší než v březnu 2015, což bylo méně než v říjnu 2014. Investování do akcií by proto bylo z dlouhodobého hlediska poměrně nákladné a obtížné. Jednou alternativou by bylo převrácení opcí při každém uplynutí platnosti, ale také by to zvýšilo transakční náklady ve formě vyšších brokerských poplatků.
Pro některé společnosti a jiné cenné papíry existují také mini-opce, u kterých je podkladem 10 akcií namísto 100. To je užitečné pro menší investory a pro zajištění lichých partií určité akcie, tj. Ne v násobcích 100. Bohužel, objem v těchto možnostech není vysoký a mini-možnosti nejsou tak běžné jako běžné možnosti.
Sečteno a podtrženo
Použití opcí je nákladově efektivní způsob, jak získat expozici akciím, aniž by riskoval velké množství kapitálu a přitom byl stále chráněn nevýhodou. Jednou z hlavních nevýhod je likvidita samotné opční smlouvy. Pokud jste investorem, který má zájem investovat do společností s vysokou cenou akcií (tj. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) nebo Google), aniž byste vázali příliš mnoho kapitálu, mohou být pro vás tou správnou volbou možnosti.
(Chcete-li se dozvědět více o možnostech, přečtěte si: Výukový program Základy kurzů.)
