Vzhledem k tomu, že rostoucí počet aktivních investičních manažerů nedosahuje svých referenčních hodnot ani v relativně krátkém časovém rozpětí, je třeba věnovat pozornost vzácnému s dlouhým záznamem o překonávání průměrů. Samantha Lau, společná manažerka AllianceBernstein Small Cap Growth Portfolio (QUASX), se hodí do zákona, když za poslední desetiletí dosáhla průměrných ročních celkových výnosů téměř 20%.
Je také společnou investiční ředitelkou (CIO) pro malé a SMID kapitálové kapitálové akcie v AllianceBernstein a nabízí investorům několik klíčových slov, jak je shrnuto níže.
Nejlepší pravidla pro výběr akcií pro investory
- „Nikdy neprodávej polovinu své pozice.“ „Pokud si myslíš, že je něco špatně, vystoupej a znovu se vrať.“ Nikdy není příliš pozdě prodat poraženého. “Finanční ředitelé neskončili trávit více času s rodinou. vyhlídky společnosti se často snižují. „Dobrá společnost není vždy dobrá zásoba.“
Význam pro investory
Lau je jedním ze čtyř spolumanažerů portfolia AB Small Cap Growth Portfolio od 31. prosince 2004. Za posledních 10 let dosáhla průměrného ročního celkového výnosu 18, 85%, čímž překonala průměr pro růst s malou kapitalizací kategorie o 2, 94% ročně, a její referenční hodnota, Russell 2000 Growth Total Return Index, o 2, 70% ročně, podle Morningstar Inc., na základě údajů do 27. března 2019.
Tato výkonnost zařadila fond mezi 5% mezi 385 fondů ve své kategorii s 10letými výsledky. Je také v top 9% za posledních 15 let.
Naproti tomu rostoucí většina aktivně spravovaných fondů nedosahuje výkonnosti indexů a pasivně spravovaných fondů. Ze 4 600 aktivně spravovaných fondů napříč různými třídami aktiv jen 24% porazilo své pasivní soupeře za posledních 10 let, podle dalšího výzkumu společnosti Morningstar.
Top Holdings: AB Small Cap Growth Portfolio
(% aktiv)
- Etsy Inc. (ETSY), 2, 1% iShares Russell 2000 Růst ETF (IWO), 1, 9% Five Under Inc. (FIVE), 1, 8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1, 7% Trade Desk Inc. (TTD), 1, 7%
Lau a její kolegové se snaží identifikovat malé společnosti, které porostou rychleji, než očekává trh, na základě procesu, který fond používá 25 let. Počínaje 1 200 akciemi v indexu růstu Russell 2000, rozdělili seznam na polovinu na základě kritérií likvidity, růstu a kvality. Poté dělí tyto akcie podle odvětví, přičemž Lau se zaměřuje na technologické společnosti.
Manažeři subjektivně hodnotí výhledy pro akcie, které revidují, v následujících 12 až 18 měsících. Mezitím také provozují model, který hodnotí všech 600 zásob na základě základních faktorů, jako jsou revize výnosů a výnosů, kromě ceny a dynamiky výdělků, aktualizované každý týden.
Nakonec tento proces zúží pole na 200 akcií, které budou zvažovat při nákupu nebo v držení. Fond v současné době drží 98 akcií na Morningstar, z nichž mnohé jsou v portfoliu už léta, uvádí Barron.
Dívat se dopředu
Zatímco Lauův fond používá k přijímání investičních rozhodnutí přísný vícestupňový proces, je přesvědčena, že případ pro každou akcii by měl být nakonec jasný a výstižný. „Nemám rád hloupost. Jak říkám svému týmu:„ Pokud nemůžete vysvětlit do pěti minut, proč bychom měli držet hospodářství, musíme jít dál, “řekla Barronovi.
