Poplatky za správu investic u fondů obchodovaných na burze (ETF) a podílových fondů jsou odečteny ETF nebo fondovou společností a denně se provádí úpravy čisté hodnoty aktiv (NAV) fondu. Investoři nevidí tyto poplatky ve svých výkazech, protože je s nimi nakládá společnost fondu.
Manažerské poplatky jsou pouze součástí celkového poměru nákladů na správu (MER), což by se mělo týkat investorů.
Klíč s sebou
- Manažerské poplatky snižují hodnotu investice ETF. Jedná se o podmnožinu celkového „poměru nákladů na správu“. MER jsou obecně nižší u pasivních fondů než u aktivních.
Poplatky za ETF
V rámci svých běžných provozů vznikají společnosti ETF výdaje, které se pohybují od platů vedoucích pracovníků po úschovu a marketingové náklady, které jsou odečteny z NAV.
Předpokládejme, že ETF má stanovený roční nákladový poměr 0, 75%. Při investici 50 000 USD se očekávané výdaje, které mají být v průběhu roku vyplaceny, odhadují na 375 USD. Pokud by se ETF vrátil za rok přesně 0%, investor by v průběhu roku pomalu viděl pohyb 50 000 USD na hodnotu 49 625 USD.
Čistý výnos, který investor obdrží od ETF, je založen na celkovém výnosu, který fond skutečně dosáhl, po odečtení stanoveného poměru nákladů. Pokud ETF vrátí 15%, NAV se zvýší o 14, 25%. Toto je celkový výnos mínus poměr nákladů.
Dopad výdajů fondu
Poplatky jsou důležité, protože mohou mít obrovský dopad na vaše konečné výnosy. Investice 100 USD, která roste o 7% ročně, by stála za 10 let 197 dolarů bez poplatků. Odečtěte však roční poplatek 1% a výsledkem je 179 $, což znamená, že výdaje fondu pohltily 10% vašeho potenciálního portfolia. Vzhledem k tomu, že se poplatky časem skládají stejně jako portfoliové aktiva, čím delší je investiční období, tím větší je ztráta.
Způsoby, jak minimalizovat náklady
Poplatky se v posledních letech obecně snižovaly, některé fondy jsou nicméně dražší než jiné. Kritickým rozdílem je pasivní vs. aktivní řízení.
Pasivní manažeři jednoduše napodobují držení akciového indexu, často S&P 500, někdy s malými odchylkami. Tito manažeři „indexového fondu“ nebo „indexového ETF“ pravidelně znovu vyvažují aktiva fondu tak, aby odpovídala referenčnímu indexu, a to zase vede k obchodním nákladům, ale obvykle jsou minimální.
Aktivní manažeři, jak název napovídá, mají větší výběr při výběru aktiv fondu. To vyžaduje, mimo jiné, nákladná výzkumná oddělení, která pasivní fondy nemají, a obvykle vyšší úroveň obchodování, což zvyšuje transakční náklady. To vše se odráží v MER.
V roce 2018 činily poplatky u aktivních fondů registrovaných v USA průměrně 0, 67% oproti 0, 15% u pasivních fondů, podle Morningstar, široce konzultovaného zdroje údajů o fondech.
