Cena ropy opět klesá. Minulý týden spustila společnost CNBC příběh, v němž tvrdila, že „americká ropa prodlužuje ztráty, vstupuje na trh technických medvědů, klesá o 20% oproti roku 2016.“ Před tím se ropa od začátku roku shromáždila o více než 40% na maximum 51, 67 USD za barel dosáhl v červnu.
Takové pohyby cen nabízejí příležitost pro některé investory, kteří hledají rizika. Pro drobné investory je k dispozici velké množství fondů obchodovaných na burze (ETF), které mohou investovat nebo obchodovat s ropou. Existují rovné ropné ETF, které mají sledovat cenu ropy, jsou levované ETF, které zvyšují pohyby cen ropy, a existují inverzní ropné ETF, které umožňují investorům profitovat, když ceny ropy klesají..
Jak užitečné jsou ropné ETF?
Před skokem a nákupem ropného ETF je třeba mít na paměti některá klíčová fakta. První z nich je, že ropné ETF odvádějí relativně špatnou práci při sledování ceny ropy. Jak to může být? Ropné ETF jsou fondy obchodované na burze tvořené futures na ropné kontrakty. Smlouvy o ropných futures však vyprší, takže ETF se musí aktivně přesunout z vypršení smlouvy k další smlouvě, procesu zvanému „válcování“, aby byla zachována hodnota fondu.
Na povrchu se to nezdá jako velký problém, ale problém pro investory ETF spočívá v tom, že dvě futures kontrakty jsou zřídka stejné. Když budou ceny v budoucnu vyšší, situace zvaná contango, ETF skončí tím, že bude držet méně kontraktů, než tomu bylo před válkou. Níže uvedená tabulka poskytuje příklad.
Budoucí smlouva
|
Měsíc |
Hodnota |
Cena |
Smlouvy |
|
1. st |
100 |
40 $ |
2.5 |
|
2 |
100 |
50 $ |
2, 0 |
Hodnota ETF by neměla být ovlivněna rolí, takže cílem ETF je udržovat hodnotu 100 od prvního měsíce do druhého. Protože ceny ropy jsou v budoucnu vyšší, vyžaduje fond pro udržení hodnoty ETF méně kontraktů. V průběhu času tyto „náklady na roll“ od contango negativně ovlivňují výkonnost fondu. Pokud ceny ropy prostě zůstanou v klidu, contango zajistí, že fond v průběhu času klesne, podle ETF.com.
Ceny ropy jsou v současné době v kontangu, a to snižuje investiční výkonnost.
ETF Výkon rok od data
Zdá se, že důkazy odrážejí tuto skutečnost. Cenová výkonnost různých ropných ETF v roce 2016 ukazuje, že investoři nemusí dostávat to, co očekávají, bez ohledu na to, jakou sázku přijali na směr ceny ropy. Například tři ropné ETF (USO, USL a DBO) v roce 2016 zaostávají za cenu ropy (modrá čára).
Invertované ETF nejsou o mnoho lepší, jak je vidět v tabulce níže. Ceny ropy rostou od místa, kde začaly v roce 2016, takže by se dalo očekávat, že ETF navržené tak, aby vsadily na klesající cenu ropy, budou podhodnoceny. Krátkodobý ropný a plynový ETF (DDG) společnosti ProShares nedosáhl v únoru, kdy ceny ropy prudce poklesly. Investor, který prodával ropu na začátku roku, by do února dosáhl návratnosti 40%, jak ukazuje převrácená cena ropy (modrá čára). Stejný investor by vlastnil DDG ETF pouze 8%.
DB Surová ropná krátká ETN (SZO) odváděla lepší práci při sledování poklesu ropy v prvních měsících roku 2016, avšak v rostoucím cenovém prostředí v poslední době byla mnohem méně volatilní. To je možná dobrá věc pro investory právě teď, ale tento ETF může nakonec zpozdit cenu ropy v klesajícím cenovém prostředí a mohl by nedokázat dosáhnout očekávaných výnosů kvůli nízké korelaci s podkladovou cenou ropy.
Sečteno a podtrženo
Investoři musí být při investování do ropných ETF opatrní ohledně očekávání návratnosti. Role, která je skutečností na trhu futures, může vážně ovlivnit návratnost těchto fondů. Problémy související s výkonem se také jeví jako nezávislé na směrové sázce na cenu ropy. Například převrácené ETF také vykazují relativně nízkou korelaci s podkladovým pohybem cen ropy.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Olej
Top 4 inverzní ropné ETF na krátký olej v roce 2018
Olej
Je USO dobrý způsob, jak investovat do ropy?
Nejlepší ETF
Top 3 ropné ETF pro rok 2018
Strategie obchodování s futures / komoditami a vzdělávání
Obchodování s komoditami: Přehled
Základy ETF
Investice do komoditních ETF
Základy ETF
Rizika investování do inverzních ETF
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice zemního plynu ETF Fond pro obchodování se zemním plynem (ETF) investuje do futures na zemní plyn ve snaze přesně sledovat tržní cenu zemního plynu. více Fond obchodovaný na burze - ETFs Fond obchodovaný na burze (ETF) je koš cenných papírů, který sleduje podkladový index. ETF mohou obsahovat různé investice včetně akcií, komodit a dluhopisů. více Jak se obchoduje s futures Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávající k prodeji aktiva, jako je komodita nebo finanční nástroj, v předem stanoveném budoucím datu a ceně. více Prozkoumání výhod a rizik inverzních ETF Inverzní ETF je fond obchodovaný na burze, který využívá různé deriváty k zisku ze snížení hodnoty podkladového benchmarku. více Jak pákové ETF fungují Pákový fond obchodovaný na burze je fond, který používá finanční deriváty a dluh k posílení výnosů podkladového indexu. více Definice futures Strip futures Strip futures je nákup nebo prodej futures kontraktů v postupných dodacích měsících obchodovaných jako jedna transakce. více