Definice informačního koeficientu (ic)

Co je informační koeficient (IC)?

Informační koeficient (IC) je míra používaná k vyhodnocení dovedností investičního analytika nebo aktivního portfoliového manažera. Informační koeficient ukazuje, jak úzce finanční prognózy analytika odpovídají skutečným finančním výsledkům. IC se může pohybovat v rozmezí od 1, 0 do -1, 0, přičemž -1 znamená, že prognózy analytika nesouvisejí se skutečnými výsledky, a 1 znamená, že prognózy analytika dokonale odpovídají skutečným výsledkům.

Klíč s sebou

Informační koeficient (IC) je míra používaná k vyhodnocení dovedností investičního analytika nebo aktivního portfoliového manažera. IC +1, 0 znamená perfektní predikci skutečných výnosů, zatímco IC 0, 0 znamená žádný lineární vztah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy selže při správné predikci. IC nelze zaměňovat s informačním poměrem (IR). IR je míra dovedností investičního manažera, která porovnává nadbytečné výnosy manažera s množstvím podstupovaného rizika.

Vzorec pro IC Is

Cvičení $\begin{matrix} IC = (2 \times Proporce správná) - 1 \\ kde: \\ Proporce správná = Podíl provedených předpovědí \\ správně analytikem \end{matrix} \ begin {align} & \ text {IC} = (2 \ times \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {Proportion Correct} = \ text {Poměr předpovědí vytvořeno} \ & \ text {správně analytikem} \ \ end {zarovnáno}$ IC = (2 × korekce poměru) −1 kdekoli: poměr korekce = poměr předpovědí provedených analytikem správně

Vysvětlení informačního koeficientu

Informační koeficient popisuje korelaci mezi předpokládaným a skutečným výnosem akcií, někdy používaným k měření příspěvku finančního analytika. IC +1, 0 označuje perfektní lineární vztah mezi předpokládanými a skutečnými výnosy, zatímco IC 0, 0 znamená, že neexistuje lineární vztah. IC -1, 0 znamená, že analytik vždy selže při správné predikci.

Skóre informačního koeficientu (IC) blízké +1, 0 naznačuje, že analytik má velké dovednosti v prognózování. Ale ve skutečnosti, pokud definice „správné“ je, že predikce analytika odpovídala směru (nahoru nebo dolů) skutečných výsledků, pak je pravděpodobnost, že prognóza bude správná, 50/50. Takže i analytik, který nemá žádné dovednosti, lze očekávat, že bude mít IC okolo 0, což znamená, že polovina prognóz měla pravdu a polovina se mýlila. Skóre blízké 0 ukazuje, že analytické předpovědní schopnosti nejsou o nic lepší než výsledky, kterých by bylo možné dosáhnout náhodou, což naznačuje, že IC se blíží -1 jsou vzácné.

IC nesmí být zaměňována s Information Ratio (IR). IR je míra dovedností investičního manažera, která porovnává nadbytečné výnosy manažera s množstvím podstupovaného rizika.

IC a IR jsou obě součásti základního zákona aktivního řízení, které uvádí, že výkon manažera (IR) závisí na úrovni dovedností (IC) a jeho šíři nebo na tom, jak často se používá.

Příklad informačního koeficientu

Jako hypotetický příklad, pokud by investiční analytik provedl dvě předpovědi a měl by dvě pravdy, informační koeficient by byl:

Cvičení $\begin{matrix} IC = (2 \times 1.0) - 1 = + 1.0 \end{matrix} \ begin {Zarovnáno} & \ text {IC} = (2 \ krát 1, 0) - 1 = +1, 0 \\ \ end {Zarovnáno}$ IC = (2 x 1, 0) -1 = + 1, 0

Pokud byly předpovědi analytika jen poloviční čas, pak:

Cvičení $\begin{matrix} IC = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \end{matrix} \ začátek {zarovnáno} a \ text {IC} = (2 \ krát 0, 5) - 1 = 0, 0 \\ \ end {zarovnáno}$ IC = (2 x 0, 5) -1 = 0, 0

Pokud však. žádná z předpovědí tedy nebyla správná:

Cvičení $\begin{matrix} IC = (2 \times 0.0) - 1 = - 1.0 \end{matrix} \ začátek {zarovnáno} & \ text {IC} = (2 \ krát 0, 0) - 1 = -1, 0 \\ \ end {zarovnáno}$ IC = (2 × 0, 0) -1 = -1, 0

Omezení informačního koeficientu

IC má význam pouze pro analytika, který provádí velké množství předpovědí. Je tomu tak proto, že pokud existuje jen malý počet předpovědí, náhodná šance může vysvětlit velké množství výsledků. Pokud jsou tedy provedeny pouze dvě předpovědi a obě jsou správné, je informační koeficient +1, 0. Pokud je však IC až do +1, 0 nebo téměř po 1, 0 předpovědi, je to mnohem více přičítatelné dovednosti než náhodě.

Obsah: