Co je Lehman Brothers?
Lehman Brothers byla světová finanční společnost poskytující služby, jejíž bankrot v roce 2008 byl z velké části způsoben - a zrychlil - hypotéční hypotékou. Firma byla v té době čtvrtou největší investiční bankou ve Spojených státech; jeho bankrot zůstává dosud největším. V době podání návrhu na prohlášení konkurzu 15. září 2008 v kapitole 11 byl Lehman Brothers v provozu 158 let. Poskytovala investiční bankovnictví, obchodování, správu investic, soukromé bankovnictví, výzkum, zprostředkování, private equity a související služby. Selhání Lehman Brothers postavilo veřejně do popředí hypoteční krizi v letech 2007-2009 a předpovědělo prohloubení Velké recese.
Porozumění Lehman Brothers
Lehman Brothers byl kdysi považován za jednoho z hlavních hráčů v odvětví globálního bankovnictví a finančních služeb. Začal v Montgomery Ala., V roce 1850 jako obchod se suchým zbožím a rychle se rozrostl na obchod s bavlnou a dalšími komoditami. Její operace se přesunuly do New Yorku v roce 1858, kdy se město stalo domovem obchodu s bavlnou a jinými komoditami. Během příštího století a půl prošla společnost četnými změnami a zapojila se do několika aliancí a partnerství. Zatímco bankrot Lehman Brothers nezpůsobil Velkou recesi, ani hypotéční hypotéku, její pokles vyvolal na globálních trzích masivní selekci.
Lehman Brothers Úpadek
V době podání bankrotu držela Lehman Brothers v celosvětově diverzifikovaných aktivech asi 600 miliard dolarů. Ve Spojených státech v letech 1996–2006 investovala značné prostředky do vzniku hypotéky, z velké části využitím pákového efektu (na svém vrcholu v poměru asi 30: 1). Někteří říkají, že se firma stala de facto zajišťovacím fondem nemovitostí. Když hodnoty nemovitostí dosáhly vrcholu a poté začaly klesat v letech 2007-2008, Lehman Brothers se stal obzvláště zranitelným.
Po většinu roku 2008 firma odvrátila ztráty vydáním akcií, prodejem aktiv a snížením nákladů (vydávání dluhu za takových podmínek bylo obtížné nemožné). Ve svých knihách měl obrovské tranše hypotečních úvěrů s nízkými a nízkými ratingy, které buď nemohl prodat, nebo se rozhodl neprodávat. Když se tyto půjčky staly nelikvidními a firma neměla schopnost splácet své věřitele, Lehman Brothers zažil úvěrovou krizi; nemohla již levně získávat hotovost vydáváním dluhů a vydávání akcií za takových podmínek vedlo k oslabení akcií i negativního sentimentu, což způsobilo pokles ceny akcií. Mezitím ceny bydlení klesaly, když kupující zůstali na okraji kvůli tržním podmínkám i neschopnosti zajistit úvěr. Vzhledem k tomu, že nebyly poskytnuty žádné půjčky a největší finanční instituce na světě nebyly vystaveny významné hrozbě selhání, byl globální finanční systém ohrožen kolapsem.
Federální rezervní banka v New Yorku a několik velkých amerických investičních bank se sešlo 12. září 2008, aby projednaly nouzovou likvidaci Lehman Brothers ve snaze stabilizovat trhy. Cílem bylo vyhnout se nákladným vládním záchranným opatřením, jako je půjčka 25 miliard dolarů, kterou vláda poskytla společnosti Bear Stearns v březnu 2008. Diskuse, které zahrnovaly potenciální prodej Bank of American and Barclays, selhaly (vetoval Bank of England and Úřad pro finanční služby ve Velké Británii) a úsilí potenciálních nabyvatelů o zajištění federální intervence nebylo úspěšné. Lehman Brothers smět selhat. Dopady byly pociťovány globálně; průmyslový průměr Dow Jones klesl o 500 bodů v den, kdy Lehman Brothers vyhlásil bankrot.
Lehman Brothers Today
Majetek Lehman Brothers, nemovitosti a operace byly rychle vyprodány, aby splácely investory. Japonská banka Nomura během jednoho měsíce koupila aktivity firmy v asijsko-tichomořském regionu (Japonsko, Hongkong, Austrálie) a také její investiční bankovnictví a obchodování s akciemi na Středním východě a v Evropě. Barclays koupila své severoamerické investiční bankovnictví a obchodní operace a také své sídlo v New Yorku. Lehman Brothers byl zmíněn a jeho vedení v době jeho bankrotu bylo vylíčeno v mnoha filmech od roku 2008, například v Margin Call a Too Big to Fail .
