Co je to syndrom půjčky?
Úvěrová syndikace je proces zapojení skupiny věřitelů do financování různých částí úvěru pro jednoho dlužníka. K syndikaci půjček nejčastěji dochází, když dlužník vyžaduje částku příliš velkou na to, aby ji mohl poskytnout jeden věřitel, nebo pokud je půjčka mimo rozsah rizikové expozice věřitele. Více poskytovatelů úvěru tak vytváří syndikát, který dlužníkovi poskytne požadovaný kapitál.
Dohody mezi půjčujícími stranami a příjemci úvěru musí být často spravovány manažerem podnikových rizik, aby se omezilo nedorozumění a vynucovaly smluvní závazky. Primární věřitel provádí většinu této due diligence, ale laxní dohled může zvýšit firemní náklady. Právní zástupce společnosti může být také zaměstnán za účelem vymáhání úvěrových smluv a závazků věřitele.
Jak se syndrom půjčky používá v podnikovém financování
Syndikace půjček se často používá v podnikovém financování. Firmy hledají podnikové půjčky z různých obchodních důvodů, které zahrnují financování fúzí, akvizic, výkupů a dalších investičních projektů. Tyto typy kapitálových projektů často vyžadují velké částky kapitálu, které obvykle přesahují zdroje jediného věřitele nebo upisovací kapacitu.
Syndikace půjček umožňuje každému poskytovateli půjčky poskytnout velkou půjčku při zachování obezřetnější a zvládnutelnější úvěrové expozice, protože související rizika jsou sdílena s ostatními věřiteli. Odpovědnost každého věřitele je omezena na jejich příslušný podíl na úroku z půjčky. Obecně lze říci, že s výjimkou požadavků na zajištění je většina podmínek mezi věřiteli stejná. Úvěry jsou obvykle přiřazeny různým aktivům dlužníka pro každého věřitele. Obvykle existuje pouze jedna smlouva o půjčce pro celý syndikát.
Manažeři podnikových rizik musí řídit vztahy primárního půjčování se sekundárními poskytovateli půjček.
Finanční instituce koordinuje syndrom půjček
Pro většinu syndikací půjček se k koordinaci transakce používá vedoucí finanční instituce. Hlavní finanční instituce je často známá jako agent syndikátu. Tento agent je také často zodpovědný za počáteční transakci, poplatky, zprávy o dodržování předpisů, splátky po celou dobu trvání úvěru, sledování úvěru a celkové vykazování pro všechny půjčující strany.
Třetí strana nebo další odborníci mohou být použity v různých bodech procesu syndikace nebo splácení úvěru, aby pomohli s různými aspekty hlášení a monitorování. Syndikace půjček často vyžadují vysoké poplatky kvůli rozsáhlému vykazování a koordinaci potřebné k dokončení a udržení zpracování úvěru. Poplatky mohou činit až 10% jistiny půjčky.
V roce 2015 dosáhla společnost Charter Communications v souvislosti s fúzí s Time Warner Cable na vrcholu seznamu syndikátů financovaných půjčkami na 13, 8 miliardy USD. Credit Suisse byl hlavním syndikátem obchodu. Na americkém úvěrovém trhu byly Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo a Citi v posledních letech vedoucími syndikátory úvěrů v tomto odvětví.
The Loan Syndications and Trading Association (LSTA) je zavedená organizace na trhu podnikových úvěrů, která se snaží poskytovat zdroje na syndikace úvěrů. Pomáhá spojit účastníky úvěrového trhu, poskytuje průzkum trhu a je aktivní při ovlivňování postupů dodržování předpisů a průmyslových předpisů.
