Inflace byla pro americké investory relativně nízkým problémem od konce sedmdesátých a začátkem osmdesátých let, kdy ji Federální rezervní rada omezila úrokovými sazbami, které vyvolaly hlubokou recesi. Nyní se inflace v roce 2019 stává stále větší hrozbou. Ekonomové v JPMorgan Chase věří, že inflace je vyšší než cílová zóna stanovená Federální rezervní radou, která je odhodlána udržet ji pod kontrolou pomocí úrokových sazeb, Wall Street Journal zprávy. Vyšší úrokové sazby zase omezí zisky nefinančních společností, sníží ocenění akcií a způsobí celkové zpomalení ekonomiky.
Význam pro investory
Index spotřebitelských cen (CPI) se v listopadu oproti říjnu nezměnil, oproti předchozímu roku však vzrostl o 2, 2%. Jádrová inflace, která vylučuje ceny potravin a energií, které bývají volatilní, vzrostla oproti předchozímu měsíci o 0, 2% a před rokem o 2, 2%. S mírně odlišným měřítkem se Fed zaměřuje na 2% roční inflaci a JPMorgan Chase vidí několik sil, které jej do druhého čtvrtletí roku 2019 zvýší na 2, 4%, což je podle jejich názoru horní konec „komfortní zóny“ Fedu. jak to říká WSJ.
S mírou nezaměstnanosti 3, 7% a s klesající tendencí jsou mzdy důležitým přispěvatelem k celkové míře inflace. Goldman Sachs vidí nezaměstnanost klesnout na 3, 1% v 2021, podle předchozího článku Investopedia. Zatímco rostoucí mzdy zvyšují příjmy spotřebitelů, snižují také svou spotřební sílu zvyšováním nákladů na služby, jakož i zboží vyráběného v tuzemsku s vysokými vstupy do práce. Nové tarify navíc zvyšují ceny dováženého hotového zboží a součástí, což také přispívá k inflačním tlakům.
Mezitím renomovaný investor Warren Buffett jednou nazýval inflaci, podle CNBC, „gigantickou korporační tasemnici“, která spotřebovává investiční dolary tím, že produkuje daný objem podnikání stále nákladnější. K dalším poznámkám o jeho inflaci v průběhu let o stejném zdroji patří: „vysoká míra inflace vytváří daň z kapitálu, která způsobuje, že mnoho firemních investic není moudré, “ a „inflace je mnohem ničivější daní než cokoli, co bylo uzákoněno. našimi zákonodárci. “
Podle Buffetta existuje „index utrpení investora“, který se rovná míře inflace plus daňové sazby na dividendy a kapitálové zisky. „Když tento index přesáhne výnosnost vlastního kapitálu v podnikání, kupní síla investora (reálný kapitál) se sníží, i když vůbec nic nespotřebuje, “ upřesnil.
Jedním ze způsobů, jak se investoři chránit před inflací, je hledat akcie, které obvykle těží z rostoucích cen a silného ekonomického růstu. Vzhledem k tomu, že ceny ropy a kovů mají v takovém prostředí tendenci růst, zásoby energie a těžby obvykle dosahují dobrých výsledků, na TheStreet. V tomto článku jsou navrženy Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), pokles o 29% z 52týdenního maxima, a těžební firma BHP Billiton Ltd. (BHP), pokles o 12%. Uvedl, že inflace má tendenci zvyšovat úrokové sazby a rozšiřovat ziskové marže pro banky, v článku se také zmínila Wells Fargo & Co. (WFC), o 30% nižší než její vysoké.
Při pohledu zpět na historii se roční míra růstu CPI v roce 1980 zvýšila na 13, 5%, na Federální rezervní banku v Minneapolisu. Fed odpověděl masivním zvyšováním úrokových sazeb, které poslalo americkou ekonomiku do jejího nejhlubšího hospodářského útlumu až do té doby, od Velké hospodářské krize ve 30. letech. Sazba feded fondů přesáhla 22% v několika bodech v první polovině roku 1981 na Macrotrends,
Dívat se dopředu
Poznamenává, že jeho preferované akvizice jsou „podniky, které vyrábějí hotovost, nikoli podniky, které je spotřebovávají, “ Buffett prohlásil za CNBC, že společnosti s bohatými peněžními toky jsou ty, které nejlépe umí prosperovat „s rostoucí inflací“. V inflačním prostředí také poznamenal, že nejlepšími výsledky budou podniky s:
„(1) schopnost zvyšovat ceny poměrně snadno (i když je poptávka po produktu stabilní a kapacita není plně využita) beze strachu ze značné ztráty podílu na trhu nebo objemu jednotky.“
„(2) schopnost vyrovnat se s velkým nárůstem objemu dolaru v podnicích (často vytvářeným více inflací než skutečným růstem), s jen malou dodatečnou investicí kapitálu.“
