Zástupce trhu je široké zastoupení celkového akciového trhu. Trhový proxy může sloužit jako základ indexového fondu nebo statistických studií. Index S&P 500 je nejznámějším proxy serverem pro americký akciový trh. Indexové fondy a ETF byly vytvořeny na základě indexu S&P 500. Akademici a analytici používají S&P 500 jako proxy k provádění různých statistických výzkumů chování na akciových trzích.
Rozdělení trhu proxy
Index S&P 500 je širokým zástupcem akciového trhu založeného na tržní kapitalizaci 500 největších společností obchodovaných na burze NYSE a Nasdaq. Většina souhlasí s tím, že je to lepší proxy než Dow Jones Industrial Average (DJIA), který pro výpočet hodnoty indexu svévolně používá nominální ceny akcií. Tento cenově vážený index dává společnostem s vyššími cenami akcií větší váhu v indexu, bez ohledu na jejich význam při reprezentaci relativního postavení odvětví v ekonomice.
Standard & Poor's Financial Services kontroluje složení indexu DJIA. Přestože neexistuje ekvivalentní tržní proxy pro dluhopisový trh tak komplexní jako index S&P 500, jsou neformální odkazy na dividendové akcie, které jsou proxy pro dluhopisový trh. Předpokládá se, že zejména zásoby užitkových a spotřebitelských svorek, protože vyplácejí konzistentní a bezpečné dividendy, mají blízko k dluhopisům, které poskytují kupónový výnos.
Význam tržního proxy
V posledních letech došlo k masové migraci investorských peněz z aktivně spravovaných fondů do pasivních fondů. Vanguard, BlackRock a State Street postavili AUM impéria na pasivních vozidlech založených na indexu S&P 500 a na mnoha dalších zástupcích zastupujících mezinárodní akciový trh, globální akciový trh (US + mezinárodní) a segmenty akciového trhu, jako jsou velké kapitalizační akcie, akcie se střední kapitalizací, akcie s nízkou kapitalizací atd.
Indexované produkty historicky překonaly aktivně spravované fondy, ale stále roste debata o tom, zda se staly příliš velkými, aby účinně sloužily potřebám investorů. Například v případě prudkého nebo trvalého poklesu trhu, jak budou pasivní fondy fungovat v porovnání s aktivně spravovanými fondy, které mají flexibilitu reagovat na měnící se tržní podmínky a investovat do aktiv, která nejsou vázána na index S&P 500, nebo na jiné tržní proxy?
