Co je nestandardní měnová politika
Nestandardní měnová politika - nebo nekonvenční měnová politika - je nástroj používaný centrální bankou nebo jinou měnovou autoritou, který není v souladu s tradičními opatřeními.
ROZDĚLENÍ Nestandardní měnová politika
Nestandardní opatření nespadají do rámce tradičních způsobů, které centrální banky a jiné měnové orgány používají v době hlubokých ekonomických potíží. Během těchto časů se většina standardních nebo konvenčních metod stává neúčinnou.
Naopak standardní - nebo tradiční - měnové politiky používané centrálními bankami zahrnují operace na volném trhu pro nákup a prodej vládních cenných papírů, stanovení jednodenní cílové úrokové sazby, stanovení požadavků na bankovní rezervy a signalizační záměry pro veřejnost.
Druhy nestandardních měnových politik
Během recese může centrální banka nakupovat další cenné papíry na otevřeném trhu mimo státní dluhopisy. Tento proces se nazývá kvantitativní uvolňování (QE) a uvažuje se, když jsou krátkodobé úrokové sazby na nule nebo blízko nule. Snižuje úrokové sazby a zároveň zvyšuje peněžní zásobu. Finanční instituce jsou poté zatopeny kapitálem na podporu půjček a likvidity. Během této doby se netisknou žádné nové peníze.
Vlády mohou také nakupovat dlouhodobé dluhopisy a zároveň prodávat dlouhodobý dluh, aby pomohly ovlivnit výnosovou křivku. Tento proces se snaží podpořit trhy s bydlením, které jsou financovány dlouhodobým hypotečním dluhem.
Vlády mohou také signalizovat svůj záměr udržet nízké úrokové sazby po delší dobu, aby se zvýšila důvěra spotřebitelů.
Banka může také použít zápornou úrokovou politiku (NIRP). Vkladatelé místo toho, aby jim byly vypláceny úroky z vkladů, nakonec platící instituce držely své vklady.
Problémy s nestandardními měnovými politikami
Nestandardní měnové politiky mohou mít negativní dopad na ekonomiku. Pokud centrální banky implementují QE a zvyšují peněžní zásoby příliš rychle, může to vést k inflaci. K tomu může dojít, pokud je v systému příliš mnoho peněz, ale je k dispozici pouze určité množství zboží. Zavádění politiky negativních úrokových sazeb může být také problematické v tom, že může potrestat lidi, kteří šetří tím, že je nutí platit za své vklady.
Nestandardní měnové politiky během velké recese
Mnoho z těchto politických nástrojů nebylo zavedeno až do Velké recese, která zasáhla Spojené státy a která trvala od roku 2007 do roku 2009, a do celosvětové recese, která následovala. Fed zavedl různé agresivní politiky, aby zabránil ještě většímu poškození hospodářské krize. Centrální banka snížila klíčovou úrokovou sazbu téměř na nulu, aby pomohla zvýšit likviditu na trzích. Fed také vložil bankám v nouzových půjčkách více než 7 bilionů dolarů. Podobně Evropská centrální banka (ECB) zavedla záporné úrokové sazby a provedla významné nákupy aktiv, aby pomohla odvrátit dopady globálního ekonomického poklesu.
