Co je marže provozních peněžních toků?
Marže provozních peněžních toků je poměr peněžních toků, který měří hotovost z provozních činností jako procento z tržeb z prodeje v daném období. Stejně jako provozní marže je to důvěryhodná metrika ziskovosti a efektivity společnosti a její výdělkové kvality.
Klíč s sebou
- Marže provozních peněžních toků je provozní peněžní tok dělený výnosy. Marže provozních peněžních toků odhaluje, jak efektivně společnost převádí tržby na hotovost, a je dobrým ukazatelem kvality výdělků. Tento poměr využívá provozní peněžní tok, který přidává zpět bezhotovostní výdaje. Provozní marže používá provozní výnosy, které zahrnují takové náklady jako odpisy.
Porozumění marži provozních peněžních toků
Provozní marže peněžních toků měří, jak efektivně společnost převádí tržby na hotovost. Je to dobrý ukazatel kvality výdělků, protože zahrnuje pouze transakce, které zahrnují skutečný převod peněz.
Protože cash flow je poháněn výnosy, režijními náklady a provozní účinností, může to být velmi vypovídající, zejména při porovnávání výkonnosti s konkurencí ve stejném odvětví. Obrátil se provozní cash flow záporně, protože společnost investuje do svých operací, aby byly ještě ziskovější? Nebo potřebuje společnost injekci vnějšího kapitálu, aby si koupil čas, aby pokračoval v činnosti v zoufalém pokusu obejít podnikání?
Stejně jako mohou společnosti zlepšit marži provozních peněžních toků, mohou efektivněji využívat pracovní kapitál, mohou také dočasně vyrovnat marže provozních peněžních toků zpožděním platby splatných účtů, pronásledováním zákazníků za platbu nebo vyčerpáním zásob. Pokud se však marže z provozního cash flow společnosti z roku na rok zvyšuje, znamená to, že se zlepšuje její volný peněžní tok, stejně jako její schopnost rozšiřovat základnu aktiv a vytvářet dlouhodobou hodnotu pro akcionáře.
Provozní marže peněžních toků vs. provozní marže
Provozní marže peněžních toků je na rozdíl od provozní marže. Provozní marže zahrnuje odpisy a amortizační náklady. Provozní marže peněžních toků však přidává zpět bezhotovostní výdaje, jako jsou odpisy.
Provozní marže se počítá jako provozní příjem dělený výnosy. Je to podobné marži provozních peněžních toků, s výjimkou případů, kdy se používá provozní příjem. Marže provozních peněžních toků používá provozní peněžní tok, nikoli provozní výnosy.
Volná marže peněžních toků je dalším opatřením peněžní marže, kde také zvyšuje kapitálové výdaje. V kapitálově náročných odvětvích s vysokým poměrem fixních a variabilních nákladů může malý nárůst prodejů díky provoznímu páku vést k velkému nárůstu provozních peněžních toků.
Příklad marže provozních peněžních toků
Provozní peněžní tok = čistý příjem + bezhotovostní výdaje (odpisy a amortizace) + změna pracovního kapitálu
Za předpokladu, že společnost ABC zaznamenala pro obchodní činnosti v roce 2018 následující informace:
Prodej = 5 000 000 USD
Odpisy = 100 000 $
Amortizace = 125 000 $
Ostatní bezhotovostní výdaje = 45 000 $
Pracovní kapitál = 1 000 000 USD
Čistý příjem = 2 000 000 $
A zaznamenaly následující informace o podnikatelských aktivitách 2019:
Prodej = 5 300 000 $
Odpisy = 110 000 $
Amortizace = 130 000 $
Ostatní bezhotovostní výdaje = 55 000 $
Pracovní kapitál = 1 300 000 $
Čistý příjem = 2 100 000 $
Peněžní tok z provozních činností pro rok 2019 počítáme jako:
Peněžní tok z provozních činností = 2 100, 00 $ + (110 000 $ + 130 000 $ + 55 000 $) + (1 300 000 - 1 000 000 $) = 2 695 000 $
Pro dosažení marže provozních peněžních toků se toto číslo dělí tržbami:
Marža provozních peněžních toků = 2 695 000 $ / 5 300 000 $ = 50, 8%
