Jaké jsou možnosti selhání (POF)?
Možné sazby selhání (POF) jsou míra pravděpodobnosti, že důchodci dojdou peníze předčasně kvůli konkrétní strategii výběru penzijního portfolia. Možnost míry selhání portfolia pro odchod do důchodu závisí na délce života, míře stažení z důchodu, alokaci aktiv portfolia a volatilitě investic portfolia. Možnost míry selhání je také známá jako pravděpodobnost zříceniny.
Porozumění možnosti selhání (POF)
Možnost míry selhání se stala pro důchodce stále důležitější, protože se průměrná délka života zvýšila a pracovníci tráví více let svého života v důchodu. Široce uváděná studie z roku 1998 o mírách čerpání penzijního spoření, kterou vypracovali profesoři financí Trinity University Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard a Daniel T. Walz, zjistila, že výběr více než 6% ročně z důchodového portfolia vedl k významným mírám selhání. Míra selhání zjištěná autory byla dokonce s optimálním portfoliem a bez daní, nákladů nebo poplatků - podmínek, které v reálném světě pravděpodobně nebudou existovat. Proč? Protože důchodci nemohou kontrolovat faktory, jako je volatilita trhu, a protože část jejich portfolií bude nevyhnutelně ztracena na daních a poplatcích, musí použít konzervativní sazbu výběru, výrazně pod 6%, aby se minimalizovala možnost selhání.
Klíč s sebou
- Možnost selhání, označovaná také jako „možnost zničení“, platí pouze pro důchodce s penzijními portfolii. Existuje mnoho faktorů při měření míry selhání finančního portfolia důchodce, včetně toho, jak jsou aktiva umístěna (například akcie nebo dluhopisy), životnost očekávání vlastníka portfolia a míra výběru. V závislosti na investicích může mít některá portfolia pro odchod do důchodu vyšší pravděpodobnost selhání než ostatní. Akciový trh hraje důležitou roli v možnosti míry selhání.
Bezpečné sazby pro výběr a možnost selhání
Bezpečná míra výběru se často považuje za 4%, ale i tato míra má za určitých ekonomických podmínek příliš vysokou možnost selhání. Důchodce, který udržuje velké procento svého portfolia investovaného do akcií během odchodu do důchodu a během této doby zažívá vynikající výnosy z akciového trhu, by mohl být schopen bezpečně vybrat 4% nebo i více, aniž by došel peníze. Pokud však ekonomika prochází dlouhodobou recesí, může mít vysoká pravděpodobnost selhání i běžně konzervativní 3% míra čerpání.
Jedním z hlavních pravidel je snížit míru výběru, pokud má vaše portfolio 25% možnost selhání.
Nestálost investic také zvyšuje možnost selhání. Přestože rizikovější investice přinášejí vyšší výnosy, tyto výnosy nejsou zaručeny. Možná nebudete žít dostatečně dlouho, abyste dosáhli poklesu své rizikovější investice. Přesto jste téměř jisti, že hodnota vašeho portfolia bude kolísat více v rizikovějších investicích, což ztěžuje posouzení procenta, které můžete každý rok bezpečně vybrat.
Finanční experti, kteří se hlásí k dynamické aktualizaci, což je metoda správy výběru portfolia, doporučují upravit míru výběru z důvodu změny podmínek tak, aby se minimalizovala možnost selhání, místo použití stejné „bezpečné“ míry výběru, bez ohledu na to, co se stane.
