Co je kvalifikované institucionální umístění (QIP)
Kvalifikované institucionální umístění (QIP) je ve svém jádru způsob, jak mohou společnosti kótované na burze získat kapitál, aniž by musely předkládat zákonné doklady regulátorům trhu. To je běžné v Indii a dalších jihovýchodní Asii. Indická rada pro cenné papíry a burzy (SEBI) vytvořila pravidlo, aby se vyhla závislosti společností na zahraničních kapitálových zdrojích.
QIP jsou užitečné z několika důvodů. Jejich použití šetří čas, protože vydávání QIP a přístup ke kapitálu je mnohem rychlejší než prostřednictvím FPO. Rychlost je způsobena tím, že QIP mají mnohem méně zákonných pravidel a předpisů, které je činí, což je činí mnohem nákladově efektivnější. Dále je zde méně poplatků za právní služby a náklady na kótování v zahraničí neexistují.
Jak funguje kvalifikované institucionální umístění?
Kvalifikované institucionální umístění bylo zpočátku označení emise cenných papírů vydané Indickou radou pro cenné papíry a burzy (SEBI). QIP umožňuje indické společnosti kótované na burze získat kapitál z domácích trhů, aniž by bylo nutné předkládat regulátory trhu jakékoli podání před vydáním. SEBI omezuje společnosti na získávání peněz pouze vydáváním cenných papírů.
SEBI předložila pokyny pro tuto jedinečnou cestu indického financování 8. května 2006. Hlavním důvodem pro rozvoj QIP bylo zabránit Indii v přílišné závislosti na zahraničním kapitálu na financování jejího hospodářského růstu. Před QIP vzrostly obavy indických regulačních orgánů, že její domácí společnosti přistupovaly k mezinárodnímu financování příliš snadno prostřednictvím amerických depozitních poukázek (ADR), konvertibilních dluhopisů v cizí měně (FCCB) a globálních depozitních poukázek (GDR), spíše než indického kapitálu Zdroje. Úřady navrhly pokyny QIP, které by indické společnosti povzbudily k tomu, aby získávaly finanční prostředky na domácím trhu místo toho, aby využívaly zahraniční trhy.
Klíč s sebou
- Kvalifikovaná institucionální umístění jsou způsob, jak vydávat akcie veřejnosti, aniž by procházely standardními regulačními požadavky. QIPs se místo toho řídí volnějším souborem předpisů, ale tam, kde jsou přidělení přísněji regulována. Tento postup se většinou používá v Indii a dalších zemích jihovýchodní Asie.
Předpisy pro kvalifikovaná institucionální umístění
Aby bylo možné získat kapitál prostřednictvím QPI, musí být společnost kótována na burze cenných papírů spolu s minimálními požadavky na podíl, jak je uvedeno v jejich kotační smlouvě. Společnost musí také vydat nejméně deset procent svých emitovaných cenných papírů do podílových fondů nebo alokací.
Existují také pravidla pro počet přidělených osob na QIP v závislosti na konkrétních faktorech v dané záležitosti. Kromě toho nesmí žádný jediný přidělitel vlastnit více než 50% celkové emise dluhu. Asociace navíc nesmí být žádným způsobem spojena s propagátory dané záležitosti. Několik dalších předpisů diktuje, kdo může nebo nemusí dostávat emise cenných papírů QIP.
QIP a kvalifikovaní institucionální kupci (QIB)
Jedinými stranami, které jsou způsobilé ke koupi QPI, jsou kvalifikovaní institucionální kupci (QIB), což je akreditovaný investor, jak je definováno jakýmkoli orgánem pro cenné papíry a burzy, který jí předsedá. Toto omezení je způsobeno dojmem, že QIB jsou instituce s odbornými znalostmi a finančními pravomocemi, které jim umožňují hodnotit a účastnit se na kapitálových trzích na této úrovni bez právního zajištění následné veřejné nabídky (FPO).
Příklad ze skutečného světa
Podle Business Standard , předního poskytovatele zpravodajského obsahu v Indii, 47 firem dohromady získalo prostřednictvím QIP v roce 2018 prostřednictvím RIP 551 miliard Rz (8 miliard USD). Toto číslo je vůbec nejvyšší ve finančním roce. Počátkem roku 2019 však 30 z těchto 47 QIP obchodovalo pod původními emisními cenami.
