Míra reinvestice je částka úroku, kterou lze získat, když jsou peníze vzaty z jedné investice s pevným výnosem a vloženy do druhé. Například míra reinvestice je částka úroku, kterou by investor mohl vydělat, pokud si koupí nový dluhopis, zatímco drží dluhopis splatný na požádání splatný kvůli poklesu úrokové sazby.
Rozdělení míry reinvestice
Očekávané míry reinvestice hrají roli při rozhodování investora o tom, jaký termín zvolit při nákupu dluhopisu nebo CD. Investor, který očekává zvýšení úrokových sazeb, by mohl zvolit kratší investici za předpokladu, že míra reinvestice, když bude dluhopis nebo CD splatný, bude vyšší než úrokové sazby, které mohou být uzamčeny pro investice s delší splatností. Při vydání dluhopisu a zvýšení úrokových sazeb čelí investor úrokovému riziku. Vzhledem k tomu, že ceny dluhopisů klesají se zvyšováním úrokových sazeb, může investor, který má dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou, zaznamenat kapitálovou ztrátu, pokud je dluhopis prodán před datem splatnosti. Čím delší je časové období do splatnosti, tím větší je dluhopis vystaven úrokovému riziku. Protože držiteli dluhopisů je při splatnosti dána nominální částka, dluhopisy blížící se datu splatnosti mají malé úrokové riziko.
Riziko reinvestice
Když úrokové sazby klesají, zvyšuje se cena dluhopisu s pevnou sazbou. Investor se může rozhodnout prodat dluhopis za zisk. Držení dluhopisu může vyústit v to, že z reinvestování periodických kupónových plateb nebude vydělán tolik úrokových výnosů; to se nazývá riziko reinvestice. Když úrokové sazby klesají, snižují se také úrokové platby z dluhopisů. Výnos dluhopisu do splatnosti klesá, což snižuje celkový přijatý příjem.
Reinvestované platby kupónem
Namísto vyplácení kuponů pro investora některé dluhopisy reinvestují kupón do dluhopisu, takže roste při stanovené složené úrokové sazbě. Pokud má dluhopis delší dobu splatnosti, úrok z úroku významně zvyšuje celkovou návratnost a možná jediný způsob realizace ročního výnosu z držby, který se rovná kuponové sazbě. Výpočet reinvestovaného úroku závisí na reinvestované úrokové sazbě.
Reinvestované výplaty kupónů mohou představovat až 80% návratnosti dluhopisu investorovi. Přesná částka závisí na úrokové sazbě získané reinvestovanými platbami a časovém období do data splatnosti dluhopisu. Reinvestovaná kupónová platba může být vypočtena zjišťováním složeného růstu reinvestovaných plateb nebo pomocí vzorce, když je úroková sazba dluhopisu a míra výnosu do splatnosti stejná.
