REITs vs. REIT ETFs: Přehled
Investiční fondy do nemovitostí (REIT) jsou společnosti, které vlastní a provozují nemovitosti za účelem produkce a generování příjmů. Investoři mohou nakupovat akcie REIT, které představují vlastnictví jednotlivé realitní společnosti, stejně jako běžné akcie. Individuální výkon REITů se může velmi lišit. Mnoho REITů se obchoduje na hlavních burzách cenných papírů, existuje však také řada soukromých a neveřejně obchodovaných REITů.
Na druhé straně fondy REIT obchodované na burze (ETF) investují svá aktiva především do majetkových cenných papírů REIT a dalších derivátů. Často mají nízké náklady a pasivně sledují indexy pro větší trh s nemovitostmi. Tyto indexy REIT obsahují řadu různých typů REIT jako komponenty. Sledováním indexu může investor získat expozici ve větším sektoru nemovitostí, aniž by musel riskovat kapitál jedné jednotlivé společnosti.
Sofistikovanější investoři do nemovitostí mohou chtít investovat do jednoho REIT. Investor se možná bude chtít zaměřit na REIT s dobrým řízením, silným obchodním plánem nebo zaměřením na určitou část sektoru nemovitostí. Ale pro každého investora, který nechce provádět due diligence v řadě různých REIT, může REIT ETF poskytnout snadný způsob, jak získat diverzifikovanou expozici nemovitostem v jednom obchodě.
Klíč s sebou
- Investiční fondy pro nemovitost jsou společnosti, které vlastní a provozují nemovitosti, aby produkovaly a generovaly příjem.REIT fondy obchodované na burze investují svá aktiva především do majetkových cenných papírů REIT a dalších derivátů. Existují tři různé druhy REIT: akciové REIT, hypoteční REIT a hybridní REITs.REIT nemusí platit daně z příjmu, pokud splňují určité federální předpisy. REIT ETF jsou pasivně spravovány kolem indexů veřejně obchodovaných vlastníků nemovitostí.
ZPĚT
Jak bylo uvedeno výše, REIT vlastní a provozuje nemovitosti, aby produkoval a generoval příjem, a nabízí investorům podíly na veřejném a soukromém trhu. Existují tři hlavní typy REITů: REITY vlastního kapitálu, REITY hypotéky a hybridní REITY. Každý přináší do tabulky jiný rozsah - od investiční základny k riziku. Investoři musí zvážit své investiční cíle dříve, než se rozhodnou vložit své peníze do některého z těchto REIT.
Vlastní kapitál REIT
Téměř 90% všech REIT je akciových REIT. Investiční fondy do nemovitostí v této kategorii vlastní nebo přímo investují do nemovitostí, které vytvářejí příjmy. To znamená, že příjmy, které generují, pocházejí přímo ve formě příjmů z pronájmu získaných z těchto nemovitostí. Vlastnosti se pohybují od nákupních center, bytových a bytových domů, firemních kancelářských prostor, domovů zdravotní péče a dokonce i skladovacích prostor. Podle webu reit.com vlastní více než 2 biliony dolarů v oblasti nemovitostí majetek REIT.
Tyto REITs jsou povinny vyplatit akcionářům minimálně 90% svých příjmů ve formě dividend.
Akciové REIT musí akcionářům vyplatit minimálně 90% svých příjmů ve formě dividend.
Hypoteční splátky
Hypoteční REIT investují do hypoték na nemovitosti. Někteří MREIT, jak se běžně nazývají, si mohou kupovat cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) - s rezidenčními nebo komerčními MBS. Jiní kupují nebo poskytují hypoteční nabídky vypůjčovatelům a vlastníkům nemovitostí. Tyto REITs vydělávají peníze z úroků z ocenění ceny v hodnotě MBS nebo z úroků získaných z hypotečních úvěrů.
Tyto REIT poskytují investorům přístup na hypoteční trh a zároveň jim poskytují likviditu a transparentnost veřejných akcií.
Hybridní REIT
Tyto typy REIT představují nejmenší procento sektoru REIT. Jsou kombinací kapitálových a hypotečních REIT. Investují přímo do nemovitostí a hypotečních úvěrů. Investováním do hybridních REITů získají investoři výhodu jak kapitálových, tak hypotečních REIT v jednom aktivu. Přestože mohou investovat do fyzických nemovitostí a hypoték / MBS, jsou obvykle váženy vážněji do jednoho nad druhým.
Investice do hybridních REITů přicházejí s velmi nízkou volatilitou a pravidelným příjmem, který pochází z ocenění majetku a výplaty dividend.
Daňové výhody REITS
REIT nemusí platit daně z příjmu, pokud splňují určité federální předpisy. REITs musí distribuovat alespoň 90% svého zdanitelného příjmu ročně akcionářům jako dividendy a výplaty. Nejméně 75% aktiv REIT musí být v oblasti nemovitostí, hotovosti nebo amerických státních pokladen, přičemž nejméně 75% příjmů pochází z nájemného, hypotéky nebo jiných investic do nemovitostí. Akcie REIT musí být drženy minimálně 100 akcionáři.
PŘEČTĚTE ETF
REIT ETF investují většinu svých fondů do REITů vlastního kapitálu a dalších souvisejících cenných papírů. Jak bylo uvedeno výše, tyto investice jsou pasivně spravovány kolem indexů veřejně obchodovaných vlastníků nemovitostí. Investoři jsou obecně známí a upřednostňováni investory kvůli jejich vysokým dividendovým výnosům.
REIT ETF se podobají jak akciím, tak cenným papírům s pevným výnosem, což investorům poskytuje velmi konzistentní příjem. Tento druh aktiv musí akcionářům každoročně vyplácet většinu svých příjmů a zisků.
Příklady REIT a REIT ETF
ZPĚT
American Tower REIT (AMT) je jednou z největších REIT na světě díky tržní kapitalizaci, která k listopadu 2019 činila 91, 77 miliard USD. Zahájena v roce 2012, spravuje více než 170 000 multitenantních komunikačních nemovitostí. Jednoduše řečeno, společnost vlastní a provozuje vysílací a bezdrátová komunikační zařízení a infrastrukturu po celém světě. Společnost REIT vykázala nárůst tržeb za třetí čtvrtletí roku 2019 o 9, 4% na 1, 95 milionu USD, jakož i nárůst čistého příjmu o 34% ze stejného období v roce 2018 na 505 milionů USD. K 5. listopadu 2019 se REIT obchodoval za přibližně 205 USD na akcii a nabídl dividendový výnos 1, 8%.
Simon Property Group (SPG) je jedním z největších REIT podle výnosů ve Spojených státech. Vlastní a provozuje maloobchodní nemovitosti v Severní Americe, Evropě a Asii, včetně nákupních center a prémiových prodejen. Simon se k 5. listopadu 2019 obchodoval za přibližně 157 USD s tržním limitem 48, 5 miliardy USD. Simon nabídl dividendový výnos 5, 31%. Za třetí čtvrtletí roku 2019 vykázala společnost SPG celkový příjem ve výši 1, 4 miliardy USD, což představuje nárůst z 1, 38 miliardy USD ve stejném období v roce 2018. Konsolidovaný čistý zisk klesl z 631 414 USD ve třetím čtvrtletí 2018 na 572 102 USD do Q3-2019.
PŘEČTĚTE ETF
Vanguard REIT ETF (VNQ) je jedním z největších REIT v tomto sektoru a začal obchodovat v roce 2004. Investuje do akcií vydaných REIT a snaží se sledovat index MSCI US REIT, nejvýznamnější index REIT. K 30. září 2019 měla společnost VNQ ve správě aktiv (AUM) více než 69, 3 miliardy, s velmi nízkým nákladovým poměrem 0, 12%. Vyplatí atraktivní dividendu přes 4%. Fond má v držení 183 akcií. Největších 10 největších tvořilo 42, 3% čistých aktiv fondu. Specializované REITs měly největší alokaci podílů na 33, 2%, s 14, 9% podílů fondu v rezidenčních REIT a 12, 5% v retailových REIT. VNQ vrátila 9, 57% za tři roky před rokem 2019 a od svého založení v září 2004 vzrostla o 9, 19%.
IShares US Real Estate ETF (IYR) je další velký REIT ETF. IYR sleduje americký index nemovitostí Dow Jones. Začala obchodovat v roce 2000 a od 4. listopadu 2019 měla v managementu 4, 8 miliardy dolarů. IYR má poměr nákladů 0, 42%, což je vyšší než poměr VNQ. Fond měl 114 komponent a vyplatil dividendový výnos 2, 59% k 30. září 2019. Akcie IYR se během tří let před rokem 2019 vrátily 8, 89% a od založení 10, 06%. Akcie IYR obchodují na newyorské burze cenných papírů (NYSE).
