Maloobchodní akcie se minulý týden rozprodaly na víceměsíční minima, což vzdorovalo silným spotřebitelským výdajům způsobeným prudce rostoucí americkou ekonomikou a nejnižší mírou nezaměstnanosti za desetiletí. Na vině jsou dvojité protějšky rostoucí mzdy a klesající marže, které tuto nedávno obnovenou skupinu upouštějí do střední korekce. Naneštěstí pro akcionáře se nepříznivé síly pravděpodobně do roku 2019 rozrostou, což ovlivní vůdce sektoru i lagardy.
Začátkem roku 2019 se čínská cla zvýší z 10% na 25%, zatímco Trumpova správa hrozí rozšířením příplatků na veškerý dovoz z asijského národa. Toto zboží tvoří většinu všech položek prodávaných u mnoha maloobchodníků, včetně Walmart Inc. (WMT), což nutí společnosti zvyšovat ceny nebo snižovat marže. Vyšší ceny nejsou pro nízko-nákladové vůdce možné, protože v nadcházejících čtvrtletích předpovídají snížený zisk na akcii (EPS).
Rozhodnutí společnosti Amazon.com, Inc. (AMZN) z minulého týdne zvýšit minimální mzdu zaměstnance na 15 USD za hodinu zesílilo vlny šoků v průmyslu a přidalo se k obavám vyvolaným mimořádně těsným trhem práce. Maloobchod zaměstnává nejvyšší počet pracovníků v americkém soukromém sektoru, což vyvolává obavy, že konkurenti budou nuceni přizpůsobit se internetovému juggernautu, bez ohledu na negativní dopad na spodní hranici.
Maloobchodní prodej ETF (XRT) SPDR S&P (XRT) klesl v roce 2008 na historicky nejnižší hodnotu 7, 41 USD a v roce 2010 se obrátil na vyšší úroveň, v roce 2010 se vrátil na nejvyšší úroveň v polovině roku. vyšších maxim a minimálních hodnot, které skončily v roce 2015 těsně nad 50 USD. ETF se v lednu 2016 prodal do horních 30 $ a tuto úroveň testoval v srpnu 2017 a dokončil dlouhodobý obrat se zdvojeným dnem, před vlnou obnovy, která dosáhla předchozího maxima v červnu 2018.
V srpnu došlo k malému pokroku a dosáhlo rekordního maxima ve výši 52, 96 USD, než došlo ke zvratu, který útěk selhal minulý týden. Tato cenová akce započala medvědí signály, což naznačuje potenciální dlouhodobý vrchol. Pokles v pátek dosáhl 200denního exponenciálního klouzavého průměru (EMA), ale testování na této kritické úrovni podpory bude pravděpodobně pokračovat i v následujících týdnech, přičemž zhroucení generuje agresivní signály prodeje. (Více viz: Čtyři investice do maloobchodu .)
Akcie společnosti Costco Wholesale Corporation (COST), čtvrtého největšího kapitalizovaného maloobchodního prodejce, se po víceletém uptrendu v roce 2015 zastavily na 157 USD a uvolnily se na rostoucí kanál, který do ledna 2018 zveřejnil nominální nová maxima., zvedl se do září nejvyššího maxima na 245, 16 $. Září downgrade spustil řádný pullback, před fiskální zprávou o příjmech za čtvrtý čtvrtletí minulého týdne.
Čtvrtletní zpráva přidaná k sektorovým strastům, splňující očekávání Wall Street, ale včetně varování, že „materiální slabost ve vnitřních kontrolách“ by mohla mít dopad na výroční zprávu za fiskální rok 2018. Zprávy vyvolaly ošklivou mezeru v prodeji a pokles o 5, 44%, přičemž akcie klesly díky podpoře na 50denní EMA poprvé od dubna. Výprodej se nyní blíží podpoře nových kanálů poblíž 210 $, což by mělo zpomalit nebo zastavit nevýhodu.
Čtvrtletní tržby zůstaly svižné a velký krabicový gigant se nezmínil o možném dopadu cla na rok 2019, ale jeho police jsou také plné čínského zboží. Je pravda, že Costco má lepší pozici než Walmart, aby zvyšoval ceny v důsledku demografie s vyšším příjmem, ale to by také mohlo ovlivnit zisky, protože zboží jeho soupeře by se mohlo stát atraktivnějším a způsobit ztrátu podílu na trhu.
Sečteno a podtrženo
Maloobchodníci vstoupili do nepříznivého období, a to navzdory výrazným spotřebitelským výdajům, které byly motivovány zvyšováním tarifů a mezd. Investoři vzali na vědomí, že dumpingové zásoby v sektoru agresivně rostou. (Pro další čtení se podívejte na: Analýza maloobchodních zásob .)
