Co je to přeživší dluhopis
Pozůstalostní dluhopis je druh cenného papíru, jehož budoucí kupóny vycházejí z procentuálního podílu uvedené skupiny obyvatelstva, kteří jsou stále naživu v budoucích termínech platby kupónu. Jinými slovy, zbývající přeživší z této skupiny.
Výplaty těchto kuponů závisí na podílu skupiny, která přežije do určitého věku.
SNÍŽENÍ DOLŮ Survivor Bond
Základem pozůstalých dluhopisů je myšlenka rizika dlouhověkosti. Riziko dlouhověkosti se týká penzijních fondů nebo životních pojišťoven, které mohou být vystaveny vyšším než očekávaným výplatám z důvodu zlepšení průměrné délky života. Tyto neplánované vyšší výplaty by mohly klást důraz na tok příjmů společnosti. Pojem riziko dlouhověkosti označuje riziko ztráty utrpěné neočekávaným snížením úmrtnosti a odpovídajícím prodloužením délky života. Zjednodušeně to znamená, že lidé, kteří mají prospěch z konkrétního plánu nebo výplaty, mohou žít déle, než se očekávalo.
Tyto dluhopisy, jako součást strategie řízení rizik, pomáhají zmírňovat prodloužené výplatní plány. Řízení rizik nastává, když správce fondu analyzuje možné ztráty a podniká kroky ke snížení dopadu na celkové příjmy fondu. Pozůstalostní dluhopisy používají poskytovatelé anuity a správci penzijních plánů k zajištění agregovaného rizika dlouhověkosti. Jak se úmrtnost zvyšuje a skupina pozůstalých v průběhu času klesá, platby kupónů do penzijního nebo pojistného plánu klesají, dokud nakonec nedosáhnou nuly.
Prodloužené délky života a dluhopisy pozůstalých
Zatímco pokrok ve zdravotnictví a medicíně vedl v průběhu let k trvalému zvyšování střední délky života, stárnutí populace vyvíjí na státní penzijní plány po celém světě vážný finanční tlak. Pozůstalé dluhopisy pomáhají poskytovatelům anuity a penzijní plány zajišťují toto riziko, protože tyto dluhopisy jsou ideální pro splnění jejich závazků v případě rizika dlouhověkosti.
Riziko dlouhověkosti a úmrtnosti se někdy používají zaměnitelně a často mohou znamenat totéž. Riziko úmrtnosti však může být také způsob, jak vyjádřit myšlenku, že účastník plánu může kdykoli zemřít, ať už to bude později, než se statisticky očekávalo, nebo dříve. Tato kombinace rizika dlouhověkosti a rizika úmrtnosti představuje úroveň značné nejistoty pro fungování těchto plánů a může ztěžovat předvídání jejich celkových plateb nebo dobu, po kterou může toto období plateb trvat.
Celkovým trendem ve Spojených státech a dalších západních zemích je, že střední délka života neustále roste. Skutečnost, že lidé si užívají delší životy, by byla obecně dobrá, ale pro penzijní plány, jako je sociální zabezpečení, to může být problematické. Manažeři a poskytovatelé anuity musí přizpůsobit svá očekávání ohledně výplaty a změnit svou finanční strategii, aby vyhověli tomuto prodlouženému období výplat, které může být delší, než se očekávalo.
